एक Bitcoin चार्ट ने 5% बाउंस सही भविष्यवाणी की, लेकिन अब 3 मेट्रिक्स इस पर सवाल उठा रहे

Bitcoin प्राइस में शॉर्ट-टर्म रिबाउंड देखने को मिला, जो हाल के निचले स्तरों से लगभग 5% बढ़ा। इसने लेट-जूनवरी के बॉटम से उभरकर $76,980 जोन का टेस्ट किया। ये BTC प्राइस मूव 4-घंटे के चार्ट पर बनी bullish momentum सेटअप के बाद देखी गई, जहां सेलिंग प्रेशर कमजोर पड़ता दिखा।

पहली नजर में, BTC का ये रिबाउंड टेक्निकल नजरिए से सही लग रहा था। इससे पहले भी ये शॉर्ट-टर्म पैटर्न सामने आ चुका है। लेकिन अगर on-chain और मार्केट structure डेटा को करीब से देखें, तो तीन मुख्य इंडिकेटर्स अब सवाल खड़े कर रहे हैं कि क्या ये बाउंस लॉन्ग-टर्म रिकवरी में बदल सकता है।

चार्ट सेटअप जिसने 5% की बाउंस इंडीकेट की

4-घंटे के टाइमफ्रेम पर, Bitcoin ने 31 जनवरी से 3 फरवरी के बीच bullish divergence बनाया।

इस पीरियड में, BTC की प्राइस ने लोवर लो बनाया, वहीं रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI), जो एक मोमेंटम इंडिकेटर है, उसने higher low बनाया। ये पैटर्न तब उभरता है जब सेलिंग प्रेशर कम होना शुरू हो जाता है और शॉर्ट-टर्म रिबाउंड की संभावना बनती है, भले ही ये शॉर्ट टाइमफ्रेम के लिए हो।

ऐसी ही divergence इससे पहले 20 जनवरी से 30 जनवरी के बीच दिखी थी। उस सेटअप के चलते प्राइस $84,640 की ओर गई थी, उसके बाद सेलर्स का कंट्रोल वापस आ गया।

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इस बार भी पैटर्न ने लगभग 5% का रिबाउंड दिया, जिससे Bitcoin $76,980 के लेवल तक पहुंच गया। ये मूव वही टेक्निकल स्क्रिप्ट फॉलो करती है जो पहले थी, जिससे मालूम होता है कि बाउंस स्ट्रक्चरली सही है।

BTC प्राइस बाउंस को मैक्रो-सपोर्ट भी मिला, जैसा कि FalconX के सीनियर क्रिप्टो मार्केट स्ट्रैटेजिस्ट Martin Gaspar ने बताया। उन्होंने इस मूव का कारण precious metals से रोटेशन को बताया, जो divergence आने से ठीक पहले हुआ:

लेकिन टेक्निकल सेटअप तभी काम करता है जब बायर्स लगातार समर्थन देते रहें। यही वह जगह है जहां पहली बड़ी चुनौती सामने आती है।

Metric One — URPD पर अहम BTC लेवल्स पर मजबूत सेल-ऑफ़ वॉल्स दिखाई दे रही हैं

पहली मेट्रिक जो रिबाउंड पर सवाल उठाती है, वह है UTXO Realized Price Distribution (URPD), जो यह बताती है कि Bitcoin की सप्लाई का बड़ा हिस्सा आखिरी बार किस प्राइस लेवल पर मूव हुआ था।

URPD डेटा दिखाता है कि $76,990 के पास लगभग 0.46% टोटल सप्लाई मौजूद है। यह एक खास सप्लाई क्लस्टर बनाता है, जहां कई होल्डर्स अपने ब्रेक-इवन लेवल के करीब हैं। यही वजह है कि हाल ही में आया 5% का उछाल $76,980 पर रुक गया।

जब प्राइस इन ज़ोन्स के पास पहुंचती है, तो निवेशक बिना घाटे के एग्जिट करने की कोशिश में बेचने का दबाव बढ़ा देते हैं।

यह पैटर्न पहले भी एक बार देखने को मिल चुका है।

पहले BTC रिबाउंड जनवरी के अंत में (जैसा कि पहले बताया गया) $84,640 के पास जाकर रुक गया था, जो URPD ज़ोन के करीब है और वहां 3.05% सप्लाई क्लस्टर दिखा। वह सप्लाई वॉल इतनी मजबूत थी कि ब्रेक नहीं हो पाई।

अब, लेटेस्ट रिबाउंड फिर से एक और सप्लाई-हेवी ज़ोन के पास रुक गया है। इसका मतलब है कि रिबाउंड्स होल्डर्स द्वारा लिमिट किए जा रहे हैं, जो शायद नई पोजीशन बनाने के बजाय रेसिस्टेंस पर बेच रहे हैं। जब तक नई डिमांड नहीं आती, इन सेल वॉल्स को पार करना मुश्किल बना रहेगा।

एक्सचेंज रिज़र्व बढ़े, कमजोर SOPR से निवेशकों में भरोसा कम

दूसरी और तीसरी मेट्रिक्स एक्सचेंज फ्लो और प्रॉफिट बिहेवियर से आती हैं, और दोनों मिलकर एक चिंताजनक तस्वीर पेश कर रही हैं।

Bitcoin एक्सचेंज रिजर्व्स 19 जनवरी को हाल ही में गिरकर 2.718 मिलियन BTC रह गए थे। इसके बाद से ये रिजर्व्स बढ़कर लगभग 2.752 मिलियन BTC हो गए हैं।

यह लगभग 34,000 BTC या तीन हफ़्तों से कम समय में लगभग 1.2% की वृद्धि है।

अब एक्सचेंज से लॉन्ग-टर्म holding के लिए कॉइन्स बाहर जाने के बजाय, ज्यादा Bitcoin फिर से ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म्स पर ट्रांसफर हो रहे हैं। आमतौर पर इसका मतलब है कि लोग अभी जमा करने की बजाय बेचने के लिए ज़्यादा रेडी हैं।

इसी बीच, Spent Output Profit Ratio (SOPR) भी सालाना निचले स्तरों के पास है। SOPR ये दिखाता है कि कॉइन्स मुनाफे में बिक रहे हैं या नुकसान में। अगर यह वैल्यू 1 से कम है तो निवेशक नुकसान में बेच रहे हैं।

जनवरी के आखिरी में, SOPR लगभग 0.94 तक गिर गया था। अभी यह करीब 0.97 पर है, मतलब अभी भी न्यूट्रल लेवल से नीचे है। इससे पता चलता है कि कई होल्डर्स अपने नुकसान पर भी बेच रहे हैं।

जब एक्सचेंज रिजर्व्स बढ़ते हैं और SOPR कम होता है, तो ये बचाव वाला बर्ताव दिखता है। निवेशक लॉन्ग-टर्म एक्सपोज़र बनाने की बजाय छोटे उछाल का इस्तेमाल एक्सिट के लिए कर रहे हैं।

अगर बड़ा उत्प्रेरक (catalyst) नहीं आता है तो इससे किसी भी रिकवरी की नींव कमज़ोर हो जाती है। लेकिन, FalconX के Martin Gaspar के मुताबिक़ रेग्युलेटरी क्लैरिटी से जुड़ा सेंटीमेंट-ड्रिवन catalyst BTC प्राइस आउटलुक बदलने की कोशिश कर सकता है:

लेकिन प्राइस लेवल्स अब भी सबसे अहम हैं!

Bitcoin प्राइस लेवल्स और Smart Money से दिखा रिबाउंड को सपोर्ट मिलना कम

Bitcoin प्राइस एक्शन इन तीनों इंडीकेटर्स की ओर ही इशारा करता है। BTC को दोबारा मोमेंटम कैच करने के लिए कई लेवल्स क्लियर करने होंगे:

• $76,980: मौजूदा सप्लाई क्लस्टर से तुरंत रेजिस्टेंस
• $79,360: अगला शॉर्ट-टर्म बैरियर
• $84,640: सबसे बड़े BTC URPD ज़ोन से जुड़ा मेजर लॉन्ग-टर्म रेजिस्टेंस

लगातार रिकवरी के लिए इन लेवल्स के ऊपर, खासकर $84,640 के ऊपर, क्लीन 4-घंटे की क्लोजिंग जरूरी है। अब तक, BTC प्राइस पहले बैरियर के ऊपर मजबूती दिखाने में असफल रहा है।

Smart Money Index एक और सतर्कता का संकेत देता है। यह इंडिकेटर इंस्टिट्यूशनल-स्टाइल पोजिशनिंग को ट्रैक करता है। 4-घंटे के चार्ट पर, जनवरी के आखिरी से यह अपनी सिग्नल लाइन के नीचे ट्रेंड कर रहा है। इससे पता चलता है कि बड़े खिलाड़ी रिबाउंड के साथ एक्सपोज़र नहीं बढ़ा रहे हैं।

जनवरी के अंत में जब यह इंडेक्स थोड़े समय के लिए अपनी सिग्नल लाइन के ऊपर गया था, तब Bitcoin ने करीब 5% की रैली की थी। फिलहाल ये कन्फर्मेशन गायब है। बिना नए smart money पार्टिसिपेशन के, हर शॉर्ट-टर्म BTC रिबाउंड कमज़ोर पड़ सकता है।

साथ ही, अगर SOPR के गिरने से दिख रही घबराहट वाली बिकवाली BTC प्राइस को और नीचे ले जाती है, तो $72,920 एक अहम ज़ोन बन जाता है। अगर 4-घंटे की कैंडल इसके नीचे क्लोज़ होती है, तो नए डाउनसाइड टारगेट्स एक्टिव हो सकते हैं।

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