Binance के सह-संस्थापक Changpeng "CZ" Zhao चेतावनी देते हैं कि क्रिप्टो में गोपनीयता की कमी दैनिक अपनाने को रोकती है, CoinDesk Consensus Hong Kong पैनलिस्टों की बात दोहराते हुए जिन्होंने इसे व्यापक संस्थागत उपयोग में बाधा बताया।

ब्लॉकचेन की पूर्ण पारदर्शिता को अंधेरे में काम करने वाले संदिग्ध बैंकों और Wall Street के मोटे लोगों को अंतिम लोकतांत्रिक जवाब के रूप में प्रचारित किया जाता है। लेकिन यहां पकड़ है: इसका मतलब है कि दुनिया भर में कोई भी आपकी भेजी गई राशि, वॉलेट बैलेंस और सौदों पर नज़र रख सकता है।

अपनी सैलरी ट्रांसफर करने या एक बड़े व्यावसायिक कदम को सील करने की कल्पना करें जिसमें पूरी दुनिया हर अंक पढ़ रही हो – वांछनीय नहीं है, है ना?

यही वास्तव में यहां मुद्दा है। क्रिप्टो वर्षों से Main Street और Wall Street को अपनाने के लिए चिल्ला रहा है, फिर भी यही "किलर फीचर" जिसमें शून्य गोपनीयता है, कड़ी ब्रेक लगा रहा है।

"(गोपनीयता की कमी) क्रिप्टो भुगतान को अपनाने के लिए लापता कड़ी हो सकती है। कल्पना करें, एक कंपनी कर्मचारियों को ऑन-चेन क्रिप्टो में भुगतान करती है। क्रिप्टो की वर्तमान स्थिति के साथ, आप काफी हद तक देख सकते हैं कि कंपनी में सभी को कितना भुगतान किया जाता है (from address पर क्लिक करके)," CZ ने रविवार को X पर कहा।

संस्थान इस चिंता को साझा करते हैं

Abraxas Capital Management के मुख्य कार्यकारी अधिकारी Fabio Frontini ने बड़े संस्थागत लेनदेन में गोपनीयता की आवश्यकता पर प्रकाश डाला यदि Wall Street पर सार्वजनिक ब्लॉकचेन का उपयोग आम बात बनना है।

"गोपनीयता—विशेष रूप से बड़े लेनदेन के लिए—मुख्य बिंदु है, मुझे लगता है, खासकर संस्थागत खिलाड़ियों के लिए," Abraxas Capital Management के CEO Fabio Frontini कहते हैं। "कुल पारदर्शिता विशेष रूप से अच्छी नहीं है। वास्तव में, आप चाहते हैं कि लेनदेन ऑडिट योग्य और दृश्यमान हों, लेकिन केवल कुछ लोगों के लिए जिन्हें यह जानना चाहिए कि उनके पीछे कौन है," Frontini ने पिछले सप्ताह Hong Kong में पैनल "The 2026 Outlook: The Institutional Market Cycle" के दौरान कहा।

Frontini इस सवाल का जवाब दे रहे थे कि कमर्शियल पेपर जैसे पारंपरिक साधन जारी करने के लिए ब्लॉकचेन का संस्थागत उपयोग कब एक प्रयोगात्मक करतब से रोज़मर्रा की आम बात बन जाएगा। Wall Street की दिग्गज कंपनी JPMorgan ने दिसंबर में Solana ब्लॉकचेन पर Galaxy Digital Holdings LP के लिए $50 मिलियन के U.S. कमर्शियल पेपर जारी करने की व्यवस्था करके इन पानी का परीक्षण किया।

Coinbase Global और Franklin Templeton ने इसे खरीद लिया, जारी करने और रिडेम्पशन को Circle के USDC स्टेबलकॉइन में तत्काल डिलीवरी-बनाम-भुगतान के लिए सेटल किया गया। JPMorgan ने स्ट्रक्चरिंग और ऑन-चेन टोकन निर्माण संभाला, जबकि Galaxy Digital Partners LLC ने स्ट्रक्चरिंग एजेंट के रूप में काम किया।

ऐतिहासिक सौदे ने ऋण के टोकनाइज़ेशन के लिए Solana जैसे सार्वजनिक ब्लॉकचेन के उपयोग को उजागर किया, लेकिन पारदर्शिता की कमी को भी उजागर किया।

JP Morgan की Markets Distributed Ledger Technology टीम के लिए क्रेडिट लीड Emma Lovett, जो पैनलिस्टों में से एक थीं, ने जोर दिया कि संस्थान तब तक बड़े पैमाने पर बड़ी संपत्तियों को ऑन-चेन नहीं ले जाएंगे जब तक कि वे भरोसा नहीं कर सकते कि सिस्टम उन्हें उजागर नहीं करेगा।

"उन्हें आश्वस्त होना होगा कि यह एक व्यक्ति को उनका पता खोजने और फिर उनके द्वारा किए गए सभी लेनदेन जानने के लिए नहीं लेगा—यह वास्तव में महत्वपूर्ण है," Lovett ने कहा।

संस्थागत-ग्रेड लिक्विडिटी प्रदाता B2C2 के समूह CEO Thomas Restout ने सहमति व्यक्त की कि गोपनीयता महत्वपूर्ण है, जबकि "निष्पादन की निश्चितता" को एक और महत्वपूर्ण कारक के रूप में उजागर किया।

"यह अभी भी एक ऐसी जगह है जहां संस्थान सहज नहीं हैं। उन्हें साझेदारों की भी आवश्यकता है। आप अन्य चेन को देखते हैं जो निजी हो गई हैं और संस्थानों के लिए बहुत विकास कर रही हैं। इसलिए यदि आप एक बड़े संस्थान हैं, तो आपको हमेशा कल्पना करनी होगी कि आप इसे $10,000 के लिए नहीं आजमाने वाले हैं—आपको इसे $10 ट्रिलियन के लिए करना होगा। और इसलिए, उस पैमाने पर काम करने के लिए आपको जिस स्तर की निश्चितता हासिल करने की आवश्यकता है, वह बहुत अधिक है," उन्होंने समझाया।