क्रिप्टो प्रोजेक्ट संदिग्ध फ्यूचर्स उछाल के बाद चिह्नित, मैनिपुलेशन की चिंताएं उठीं

ब्लॉकचेन एनालिटिक्स फर्म Arkham Intelligence ने JELLYJELLY (JELLY) टोकन में असामान्य ट्रेडिंग व्यवहार पर चिंता जताई है, चेतावनी देते हुए कि हाल की डेरिवेटिव्स गतिविधि समन्वित मूल्य हेरफेर से जुड़े पैटर्न जैसी दिखती है।

Arkham के मॉनिटरिंग डेटा के अनुसार, यह उछाल यादृच्छिक अस्थिरता नहीं है। बल्कि, यह फ्यूचर्स और स्पॉट मार्केट दोनों में एक संरचित निर्माण को दर्शाता है जो शॉर्ट स्क्वीज सेटअप की ओर इशारा कर सकता है।

अचानक फ्यूचर्स विस्तार और क्रमिक स्पॉट संचय का मेल

Arkham ने मुख्य रूप से OKX और Bybit पर फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट में तीव्र और केंद्रित वृद्धि की पहचान की। लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन में वृद्धि आक्रामक और असामान्य रूप से समन्वित दिखाई दी।

साथ ही, फर्म ने MEXC, KuCoin और Bitget सहित केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर स्पॉट JELLY टोकन के स्थिर संचय को देखा।

फ्यूचर्स वृद्धि और धीमे स्पॉट अवशोषण के बीच का अंतर महत्वपूर्ण है। जब ओपन इंटरेस्ट वास्तविक टोकन खरीद की तुलना में तेजी से बढ़ता है, तो यह अक्सर दर्शाता है कि ट्रेडर्स सीमित वास्तविक पूंजी समर्थन के साथ मूल्य दिशा को प्रभावित करने के लिए उच्च लीवरेज का उपयोग कर रहे हैं।

संरचना क्यों रेड फ्लैग उठाती है

Arkham ने सेटअप को एक क्लासिक समन्वित सट्टा खेल जैसा बताया।

पहला, क्रमिक स्पॉट खरीद उपलब्ध आपूर्ति को कम कर सकती है, जिससे टोकन मूल्य दबाव के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाता है। तरलता सीमित होने पर, फ्यूचर्स-संचालित मामूली मूल्य दबाव भी अतिरंजित ऊपर की ओर गति पैदा कर सकते हैं।

दूसरा, भारी लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशनिंग अस्थिरता को मजबूर कर सकती है। यदि मूल्य तेजी से बढ़ता है, तो शॉर्ट सेलर्स को लिक्विडेट किया जा सकता है, जिससे मजबूर खरीद शुरू होती है जो गति को और तेज करती है, यह शॉर्ट स्क्वीज का विशिष्ट तंत्र है।

ऐसी संरचनाओं में, मूल्य गति आत्म-मजबूत हो जाती है जब तक कि शुरुआत करने वाला समूह पोजीशन से बाहर निकलना शुरू नहीं करता। जब समर्थन कम होता है, तो उलटफेर पंप चरण जितना ही आक्रामक हो सकता है।

JELLY क्यों कमजोर है

JELLYJELLY, Sei Network पर निर्मित Jellyverse का नेटिव टोकन, एक स्मॉल-कैप एसेट बना हुआ है, आमतौर पर $50 मिलियन मार्केट कैपिटलाइजेशन से कम।

स्मॉल-कैप टोकन संरचनात्मक रूप से तरलता झटकों और लीवरेज-संचालित मूल्य उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक उजागर होते हैं। अपेक्षाकृत पतली ऑर्डर बुक का मतलब है कि केंद्रित फ्यूचर्स गतिविधि असमान रूप से मूल्य को प्रभावित कर सकती है।

Arkham ने ट्रेडर्स को प्रमुख संकेत के रूप में OKX और Bybit पर फंडिंग रेट्स की ओर भी इशारा किया। अत्यधिक ऊंचा सकारात्मक फंडिंग यह दर्शाएगा कि लॉन्ग-पोजीशन धारक एक्सपोजर बनाए रखने के लिए प्रीमियम भुगतान कर रहे हैं, जो अक्सर अधिक गर्म लीवरेज का देर के चरण का संकेत होता है।

वर्तमान जोखिम प्रोफाइल

गतिविधि क्लस्टर निम्नानुसार विभाजित है:

• OKX / Bybit: फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट में उछाल – उच्च लीवरेज जोखिम
• MEXC / KuCoin / Bitget: स्पॉट संचय – तरलता कम होना
• समग्र भावना: अत्यधिक सट्टा – बढ़ी हुई सावधानी वारंट

Arkham ने जोर देकर कहा कि ये चक्र अचानक समाप्त हो जाते हैं जब आयोजक प्रतिभागी तरलता वापस ले लेते हैं या फ्यूचर्स एक्सपोजर कम कर देते हैं।

रिटेल ट्रेडर्स के लिए, मुख्य जोखिम "कृत्रिम गर्मी" चरण के दौरान प्रवेश करना है, जब मूल्य कार्रवाई विस्फोटक दिखाई देती है लेकिन मुख्य रूप से जैविक मांग के बजाय लीवरेज द्वारा संचालित होती है।

पोस्ट Crypto Project Flagged After Suspicious Futures Surge Raises Manipulation Concerns पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।