बिटकॉइन बॉटम सिग्नल जिसने 1,900% रैली से पहले संकेत दिया था, फिर से चमका

Bitcoin के ऑन-चेन संकेतों में ऐसा बदलाव आया है जिसे कई शोधकर्ता कहते हैं कि कैपिट्यूलेशन चल रहा हो सकता है, जो संभावित रूप से एक साइकिल बॉटम के लिए मंच तैयार कर रहा है। सबसे अधिक अध्ययन किया जाने वाला मेट्रिक — शॉर्ट-टर्म होल्डर स्ट्रेस — Checkonchain के डेटा के अनुसार, 2018 के अंत के बियर मार्केट ट्रफ के बाद से नहीं देखे गए स्तरों तक गिर गया है। यह इंडिकेटर 155 दिनों से कम समय के लिए कॉइन होल्ड करने वाले वॉलेट्स की स्पॉट प्राइस और औसत कॉस्ट बेसिस के बीच के अंतर को मापता है, ओवरसोल्ड स्थितियों की पहचान करने के लिए बोलिंगर बैंड्स का उपयोग करता है। ट्रेडर्स और शोधकर्ता इस प्रिंट को पूर्व के मैक्रो बॉटम्स के साथ संरेखित मानते हैं, हालांकि टाइमिंग पर सहमति मिश्रित बनी हुई है। बातचीत मैक्रो लिक्विडिटी कैटलिस्ट की ओर भी इशारा करती है: Wells Fargo 2026 में टैक्स रिफंड्स को एक संभावित टेलविंड के रूप में बताता है जो मार्च तक Bitcoin और इक्विटीज में लिक्विडिटी डाल सकता है, संभावित रूप से शेष बिक्री दबाव को अवशोषित कर सकता है। आगे का रास्ता इस बात पर निर्भर करेगा कि क्या बाजार प्रतिभागी खरीदारी रुचि बनाए रखते हैं क्योंकि ऑन-चेन स्ट्रेस शॉर्ट-टर्म होल्डर वॉलेट्स सहित कई कोहॉर्ट्स में कम बना हुआ है।

मुख्य बातें

• Bitcoin का शॉर्ट-टर्म होल्डर (STH) MVRV बोलिंगर बैंड इंडिकेटर 2018 के बियर मार्केट बॉटम के बाद से अपने सबसे गहरे ओवरसोल्ड क्षेत्र में चला गया है, जो संभावित कैपिट्यूलेशन दबाव का संकेत देता है।
• ऐतिहासिक उदाहरण समान ओवरसोल्ड प्रिंट्स को पर्याप्त रैलियों से पहले दिखाते हैं, जिसमें एक वर्ष के भीतर लगभग 150% की बढ़त और 2018 के बॉटम के बाद तीन वर्षों में 1,900% की वृद्धि शामिल है।
• नवंबर 2022 का ट्रफ, जो $126,270 के करीब रिकॉर्ड उच्च स्तर पर एक बहु-वर्षीय रैली से पहले था, को साइकिल-बॉटम अपेक्षाओं का समर्थन करने वाले एक अन्य डेटा पॉइंट के रूप में उद्धृत किया गया है।
• शॉर्ट-टर्म होल्डर व्हेल्स के बीच रियलाइज्ड लॉसेज Bitcoin के अक्टूबर 2025 के $126,000 के करीब पीक के बाद से म्यूट रहे हैं, जो सुझाव देता है कि बड़े खरीदारों ने अभी तक पूरी तरह से कैपिट्यूलेट नहीं किया है।
• मैक्रो लिक्विडिटी सिग्नल्स, जैसे कि Wells Fargo का 2026 के बड़े टैक्स रिफंड्स पर नोट जो संभावित रूप से Bitcoin और इक्विटीज में "YOLO" ट्रेड को बढ़ावा देता है, अगर मार्च के अंत तक फ्लो मटीरियलाइज होते हैं तो निकट-अवधि में ऊपर की ओर दबाव प्रदान कर सकते हैं।

उल्लिखित टिकर्स: $BTC

सेंटीमेंट: न्यूट्रल

मूल्य प्रभाव: न्यूट्रल। जबकि ऑन-चेन स्ट्रेस एक संभावित बॉटम की ओर संकेत करता है, कोई पुष्ट ब्रेकआउट परिदृश्य वर्णित नहीं है और मैक्रो कारक एक महत्वपूर्ण चर बने हुए हैं।

बाजार संदर्भ: ऑन-चेन स्ट्रेस रिलीफ और टैक्स फ्लो से संभावित लिक्विडिटी इम्पल्स का संयोजन एक विंडो फ्रेम करता है जहां निकट अवधि में रिस्क एपेटाइट में सुधार हो सकता है। पर्यवेक्षक देख रहे हैं कि क्या इनफ्लो लगातार मांग में बदल जाते हैं, या क्या मैक्रो स्थितियां विकसित होने पर मूल्य कार्रवाई रेंज-बाउंड रहती है।

यह क्यों मायने रखता है

ऑन-चेन मेट्रिक्स लंबे समय से Bitcoin के मार्केट साइकिल चरणों का मूल्यांकन करने के लिए एक मापदंड रहे हैं, केवल मूल्य कार्रवाई से अलग। शॉर्ट-टर्म होल्डर MVRV बोलिंगर बैंड दृष्टिकोण अस्थायी रूप से नए प्रवेशकों द्वारा रखे गए कॉइन्स पर प्रकाश डालता है, उन्हें आसन्न बिक्री या होल्ड-टू-मैच्योरिटी व्यवहार के प्रॉक्सी के रूप में मानता है। जब ऑसिलेटर अपने निचले बोलिंगर बैंड से नीचे टूटता है, तो यह सुझाव देता है कि शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की औसत कॉस्ट बेसिस वर्तमान मूल्य द्वारा कम की जा रही है — एक स्थिति जो ऐतिहासिक रूप से व्यापक बाजार में कैपिट्यूलेशन से जुड़ी है। 2018 का अनुभव, जहां ओवरसोल्ड प्रिंट्स एक बहु-वर्षीय अपट्रेंड से पहले थे, विश्लेषकों द्वारा इस साइकिल के लिए एक संभावित टेम्पलेट के रूप में अक्सर उद्धृत किया जाता है।

वर्तमान ओवरसोल्ड रीडिंग की गहराई सार्थक है क्योंकि यह एक व्यापक कथा के साथ संरेखित होती है: कि बिक्री दबाव कम हो सकता है क्योंकि निवेशक कैपिट्यूलेट करते हैं, संभावित रूप से एक सस्टेनेबल बॉटम के लिए जगह बनाते हैं। फिर भी, विश्लेषण चेतावनी देता है कि ऐसे संकेत गारंटी नहीं हैं। Bitcoin की कीमत पहले भी समान स्थितियों से रिबाउंड हुई है केवल मैक्रो शॉक्स या रिस्क एपेटाइट में बदलाव से नए हेडविंड्स का सामना करने के लिए। शॉर्ट-टर्म होल्डर व्हेल्स के बीच रियलाइज्ड लॉसेज के आसपास की चर्चा बारीकियां जोड़ती है: भले ही कीमतें गिर गई हों, बड़े होल्डर्स ने समान रूप से कैपिट्यूलेट नहीं किया है, जो सुझाव देता है कि हाल की कीमतों की तुलना में उच्च स्तरों पर मांग अभी भी मौजूद हो सकती है। यह संतुलन मायने रखता है क्योंकि यह एक टिकाऊ बॉटम बनाम एक त्वरित बाउंस जो ट्रैक्शन हासिल करने में विफल रहता है, की संभावना को प्रभावित करता है।

मैक्रो डाइमेंशन एक और परत जोड़ता है। Wells Fargo के रणनीतिकारों ने टैक्स रिफंड्स की क्षमता को उजागर किया कि वे लिक्विडिटी को अनलॉक कर सकते हैं जो मार्च तक बाजार में पूंजी इंजेक्ट करके Bitcoin सहित रिस्क-ऑन एसेट्स का समर्थन कर सकते हैं। यदि विश्लेषकों द्वारा संदर्भित $150 बिलियन का आंकड़ा सटीक साबित होता है, तो ऐसे इनफ्लो बिक्री दबाव को कम कर सकते हैं और मूल्य को अधिक सार्थक बॉटम खोजने में मदद कर सकते हैं। वास्तविक दुनिया की लिक्विडिटी फ्लो के साथ ऑन-चेन सिग्नल्स का कन्वर्जेंस वह प्रकार का संरेखण है जिसे बाजार देखने वाले रिस्क एसेट्स के लिए एक रचनात्मक संकेत के रूप में देखते हैं, भले ही वे किसी भी रिबाउंड की गति और स्थायित्व के बारे में सावधान रहते हैं।

विश्लेषक ऐतिहासिक साइकिलों की ओर भी इशारा करते हैं जहां बॉटम्स के बाद उल्लेखनीय रिकवरी हुई। 2018 के अंत के अनुभव ने दिखाया कि ओवरसोल्ड स्थितियां, जब बेहतर मैक्रो सेंटीमेंट और नए खरीदारों से बढ़ती मांग के साथ जोड़ी जाती हैं, तो एक बहु-वर्षीय अपसाइड को उत्प्रेरित कर सकती हैं। नवंबर 2022 का बॉटम, जिसके बाद रिकॉर्ड उच्च स्तर के करीब एक उछाल आया, इस विचार को पुष्ट करता है कि बॉटम्स अक्सर तीव्र खरीदार रुचि के बाजार में लौटने की अवधियों के साथ मेल खाते हैं, भले ही वहां पहुंचने का रास्ता उबड़-खाबड़ हो। इस वातावरण में, जोर इस बात पर है कि नए पैसे और मौजूदा होल्डर्स बाजार में कितनी तेजी से फिर से प्रवेश करते हैं और विक्रेता कितनी जल्दी अपनी आपूर्ति समाप्त करते हैं, ऐसे कारक जो स्वाभाविक रूप से व्यापक लिक्विडिटी और सेंटीमेंट डायनेमिक्स से जुड़े हुए हैं।

व्यापक इकोसिस्टम के भीतर, कुछ ट्रेडर्स और शोधकर्ता मार्केट साइकोलॉजी के एक स्मेल-टेस्ट का भी संदर्भ देते हैं: सबसे सक्रिय शॉर्ट-टर्म प्रतिभागियों के बीच रियलाइज्ड लॉसेज जिस हद तक ठंडे हुए हैं, वह सुझाव देता है कि उच्च स्तरों पर फिर से प्रवेश करने की इच्छा मौजूद है, हालांकि अस्थायी। यही कारण है कि वर्तमान डेटा को एक गारंटीकृत बॉटम के बजाय साइकिल लो के लिए एक संभावित सेटअप के रूप में व्याख्या किया जाता है। साझा निष्कर्ष यह है कि जबकि संकेत आशाजनक हैं, अगले कुछ सप्ताह — विशेष रूप से मार्च के अंत तक — बताने वाले होंगे क्योंकि टैक्स-चालित लिक्विडिटी और ऑन-चेन डायनेमिक्स सामने आते रहते हैं।

इन डायनेमिक्स के आसपास की चर्चा Bitcoin तक सीमित नहीं है। जबकि प्राथमिक फोकस फ्लैगशिप एसेट पर है, ऑन-चेन स्ट्रेस, मैक्रो लिक्विडिटी और ऐतिहासिक एनालॉग्स का पैटर्न विकसित बाजार संरचना और विनियमन के बीच क्रिप्टो बाजार की लचीलापन के बारे में व्यापक बहसों में फीड करता है। हमेशा की तरह, पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे इन संकेतों को एक बड़ी पहेली के हिस्सों के रूप में देखें, न कि एक निश्चित पूर्वानुमान के रूप में। ऑन-चेन डेटा, फंड फ्लो और मैक्रो रिस्क सेंटीमेंट का प्रतिच्छेदन यह आकलन करने के लिए सबसे जानकारीपूर्ण लेंस बना हुआ है कि Bitcoin आगे कहां जा सकता है।

आगे क्या देखें

• मॉनिटर करें कि क्या Bitcoin की कीमत आने वाले हफ्तों में स्थिर होती है या रैली करती है, विशेष रूप से यदि STH बोलिंगर बैंड रीडिंग ओवरसोल्ड क्षेत्र में रहती है या रिकवर होना शुरू होती है।
• मार्च तक बाजारों में टैक्स से संबंधित लिक्विडिटी फ्लो को ट्रैक करें, क्योंकि $150 बिलियन की संभावित आमद के आसपास चर्चाएं दृश्यता प्राप्त करती हैं।
• शॉर्ट-टर्म होल्डर वॉलेट्स के बीच रियलाइज्ड लॉसेज में परिवर्तनों का निरीक्षण करें और कैपिट्यूलेशन के डिस्ट्रीब्यूशन या एक्यूमुलेशन चरणों की ओर शिफ्ट होने के किसी भी संकेत पर ध्यान दें।
• शॉर्ट-टर्म कॉस्ट बेसिस और होल्डर व्यवहार पर नई रीडिंग्स के लिए Checkonchain जैसे ऑन-चेन एनालिटिक्स प्रोवाइडर्स से अपडेट देखें।

स्रोत और सत्यापन

• शॉर्ट-टर्म होल्डर (STH) बोलिंगर बैंड मेट्रिक और इसके ऐतिहासिक उदाहरणों पर Checkonchain।
• 2018 और 2022 में पिछले Bitcoin बॉटम्स जो प्रमुख रैलियों से पहले थे, जिसमें 2022 में लगभग $126,270 तक की चाल शामिल है।
• अक्टूबर 2025 में $126,000 के करीब पीक के आसपास Bitcoin मूल्य संदर्भ और शॉर्ट-टर्म होल्डर व्हेल्स के बीच म्यूट रियलाइज्ड लॉसेज की निरंतरता।
• CNBC द्वारा उद्धृत Wells Fargo विश्लेषण, 2026 में टैक्स रिफंड्स से संभावित लिक्विडिटी इनफ्लो और Bitcoin और इक्विटीज पर उनके संभावित प्रभाव को नोट करता है।
• ऑन-चेन सिग्नल्स और मैक्रो रिस्क सेंटीमेंट के आसपास व्यापक विश्लेषक सहमति के हिस्से के रूप में Matrixport का बॉटम आउटलुक।

Bitcoin ऑन-चेन स्ट्रेस सिग्नल्स संभावित साइकिल बॉटम की ओर बढ़ते हैं

Bitcoin (CRYPTO: BTC) ऑन-चेन मेट्रिक्स ऐसे तरीके से बदल गए हैं जिसे कई शोधकर्ता कहते हैं कि कैपिट्यूलेशन चल रहा हो सकता है, संभावित रूप से एक साइकिल बॉटम के लिए मंच तैयार कर रहा है। उनमें से सबसे महत्वपूर्ण शॉर्ट-टर्म होल्डर (STH) MVRV बोलिंगर बैंड इंडिकेटर है, जो Checkonchain के डेटा के अनुसार, 2018 के बियर ट्रफ के बाद से नहीं देखे गए स्तरों में गिर गया। 155 दिनों से कम समय के लिए BTC रखने वाले वॉलेट्स की स्पॉट प्राइस और औसत कॉस्ट बेसिस के बीच के अंतर पर बोलिंगर बैंड्स लागू करके, ऑसिलेटर ओवरसोल्ड स्थितियों को फ्लैग करता है जब मूल्य निचले बैंड से परे ट्रेड करता है।

पैटर्न एक ऐतिहासिक प्लेबुक को दर्शाता है: जब STH ऑसिलेटर निचले बोलिंगर बैंड को पार करता है, तो Bitcoin हाल के खरीदारों की औसत खरीद मूल्य से काफी नीचे ट्रेड करने की प्रवृत्ति रखता है, कैपिट्यूलेशन दबाव का संकेत देता है जो अक्सर एक बहु-महीने या बहु-वर्षीय रिबाउंड से पहले होता है। 2018 के अंत में, इस तरह के एक ओवरसोल्ड प्रिंट ने एक पर्याप्त रैली का पूर्वाभास दिया, BTC ने एक वर्ष के भीतर लगभग 150% की चढ़ाई की और तीन वर्षों में लगभग 1,900% की संचयी वृद्धि हुई। इसी तरह, नवंबर 2022 का ट्रफ $126,270 के करीब रिकॉर्ड उच्च स्तर की ओर एक नाटकीय अपलेग से पहले एक महत्वपूर्ण मोड़ को चिह्नित करता है। ये एपिसोड दिखाते हैं कि स्ट्रेस इवेंट्स के बाद ऑन-चेन स्ट्रेस और मार्केट साइकल्स कैसे संरेखित हो सकते हैं।

मूल्य अंतर से परे, बाजार की ऑन-चेन संरचना एक सूक्ष्म दृष्टिकोण प्रदान करती है: शॉर्ट-टर्म होल्डर व्हेल्स के बीच रियलाइज्ड लॉसेज Bitcoin के अक्टूबर 2025 के $126,000 के आसपास पीक के बाद से म्यूट रहे हैं, यह सुझाव देते हुए कि बड़े खरीदार अभी भी लॉस-एडजस्टेड पोजीशंस पर बैठे हो सकते हैं बजाय कैपिट्यूलेट करने के। खरीदारी दबाव और विक्रेता थकान के बीच यह संतुलन अक्सर एक साधारण बाउंस के बजाय एक बॉटम की पुष्टि के लिए महत्वपूर्ण होता है। डेटा पॉइंट अन्य विश्लेषणों में प्रतिध्वनित होता है जो दिखाते हैं कि नए प्रवेशकों और अवसरवादी खरीदारों से मांग अभी तक डगमगाई नहीं है, हालांकि समग्र मैक्रो वातावरण अनिश्चित बना हुआ है।

मैक्रो ट्रेडर्स उन लिक्विडिटी कैटलिस्ट्स को भी देख रहे हैं जो निकट-अवधि की दिशा को प्रभावित कर सकते हैं। CNBC द्वारा उद्धृत Wells Fargo के Ohsung Kwon ने उजागर किया कि 2026 में प्रत्याशित असामान्य रूप से बड़े टैक्स रिफंड्स उसे पुनर्जीवित कर सकते हैं जिसे कुछ लोग "YOLO" ट्रेड कहते हैं — इक्विटीज और डिजिटल एसेट्स में एक तेज, ऑल-इन बेट। नोट में फ्लोट किए गए अनुमान बताते हैं कि $150 बिलियन तक मार्च के अंत तक स्टॉक्स और Bitcoin में प्रवाहित हो सकते हैं, एक लहर जो शेष बिक्री दबाव को अवशोषित करने और पहली तिमाही के माध्यम से एक स्थिरीकरण कथा का समर्थन करने में मदद कर सकती है। अधिक विवरण

ऐसे लिक्विडिटी इनफ्लो, अपने आप में, एक निरंतर रैली की गारंटी नहीं देंगे, लेकिन वे डाउनसाइड वोलैटिलिटी को कम कर सकते हैं और एक क्रमिक रिबाउंड के लिए एक पृष्ठभूमि बना सकते हैं यदि ऑन-चेन मेट्रिक्स विक्रेताओं की थकावट दिखाना जारी रखते हैं। शॉर्ट-टर्म होल्डर मेट्रिक्स के आसपास की चर्चा संस्थागत टिप्पणी और विश्लेषक पूर्वानुमानों द्वारा पूरक है जो एक साधारण बाउंस के बजाय एक संभावित साइकिल लो की ओर इशारा करते हैं। लंबी अवधि के साइकिलों को ट्रैक करने वाले शोधकर्ताओं सहित कुछ बाजार पर्यवेक्षक इस बात पर जोर देते हैं कि बॉटम का टाइमिंग स्वाभाविक रूप से इस बात से जुड़ा है कि खरीदार कितनी जल्दी फिर से उभरते हैं और आने वाले हफ्तों में मैक्रो रिस्क सेंटीमेंट कैसे विकसित होता है।

https://platform.twitter.com/widgets.js

यह लेख मूल रूप से Crypto Breaking News पर Bitcoin Bottom Signal That Preceded a 1,900% Rally Flashes Again के रूप में प्रकाशित हुआ था — क्रिप्टो न्यूज, Bitcoin न्यूज और ब्लॉकचेन अपडेट के लिए आपका विश्वसनीय स्रोत।