बिटकॉइन के रियलाइज्ड लॉसेस घट रहे हैं – सबसे बुरा समय शायद पीछे रह गया है

चार महीनों की शुद्ध वास्तविक हानियाँ थकावट के संकेत दिखा रही हैं। साप्ताहिक शुद्ध आंकड़ा फरवरी की शुरुआत में नकारात्मक $2 बिलियन से बढ़कर आज नकारात्मक $264 मिलियन हो गया है, यह संकुचन ऐतिहासिक रूप से निरंतर गिरावट के बजाय बाजार स्थिरीकरण से पहले होता है।

संख्याएँ क्या दिखाती हैं

आज का वास्तविक लाभ और हानि विवरण $346 मिलियन के वास्तविक लाभ के मुकाबले $611 मिलियन की वास्तविक हानियाँ दिखाता है, जो सात-दिवसीय चलती औसत के आधार पर नकारात्मक $264 मिलियन का शुद्ध आंकड़ा उत्पन्न करता है। यह संख्या अभी भी नकारात्मक है। हानियाँ अभी भी लाभ से अधिक हैं। लेकिन दिशा का रुझान महत्वपूर्ण विवरण है।

7 फरवरी को, जब Bitcoin $60,000 से नीचे टूटा, तो साप्ताहिक औसत शुद्ध PnL नकारात्मक $2 बिलियन पर पहुँच गया। वह रीडिंग चरम आत्मसमर्पण का प्रतिनिधित्व करती थी, वह क्षण जब सबसे बड़ी मात्रा में सिक्के एक साथ हानि पर हाथ बदले। लगभग पाँच सप्ताह में नकारात्मक $2 बिलियन से नकारात्मक $264 मिलियन तक शुद्ध वास्तविक हानियों में 87% संकुचन है। फरवरी को परिभाषित करने वाली बिक्री विक्रेताओं से बाहर हो रही है।

अल्पकालिक धारक समस्या

CryptoQuant के माध्यम से Adler Insight का चार्ट 2025 के अंत से 2026 की शुरुआत तक की अधिकांश अवधि में लाल पट्टियों द्वारा प्रभुत्व वाली वास्तविक हानियाँ दिखाता है, जिसमें सबसे गहरी नकारात्मक रीडिंग फरवरी की निम्नतम स्तरों के आसपास केंद्रित हैं। जो चीज वर्तमान स्थिति को पिछले आत्मसमर्पण चरणों से संरचनात्मक रूप से अलग बनाती है, वह है अल्पकालिक धारक संरचना।

अल्पकालिक धारक, जिन्हें 155 दिनों से कम समय के लिए Bitcoin रखने वाले पतों के रूप में परिभाषित किया गया है, वर्तमान में कुल BTC आपूर्ति का 22% नियंत्रित करते हैं। जनवरी 2023 में, पिछले बियर बाजार की गहराई में, वह आंकड़ा 12% था। STH हिस्सा लगभग दोगुना हो गया है। अल्पकालिक धारक मूल्य गिरावट के दौरान हानि पर बेचने की सबसे अधिक संभावना वाला समूह हैं क्योंकि उनके पास सुरक्षा के लिए सबसे कम अवास्तविक लाभ है और सबसे छोटा विश्वास क्षितिज है। एक बड़े STH हिस्से का मतलब है कि पिछले चक्रों की तुलना में वर्तमान कीमतों पर अधिक संभावित विक्रेता मौजूद हैं।

यह तथ्य कि ऐतिहासिक रूप से ऊंचे STH हिस्से के बावजूद वास्तविक हानियाँ सिकुड़ रही हैं, यह सुझाव देता है कि हाल के खरीदार भी बाहर निकलने के बजाय धारण करना चुन रहे हैं। यह व्यवहारिक बदलाव वह है जिसे CryptoQuant विश्लेषण अधिक निवेशकों को धारण करने या जमा करने के लिए प्रोत्साहित करने के रूप में वर्णित करता है, जो वर्तमान समेकन में योगदान दे रहा है।

सकारात्मक शुद्ध PnL में वापसी का क्या मतलब होगा

शुद्ध PnL चार्ट पर शून्य रेखा वह सीमा है जो हानि-प्रधान बाजारों को लाभ-प्रधान बाजारों से अलग करती है। Bitcoin ने उस रेखा से नीचे चार महीने से अधिक समय बिताया है। नकारात्मक क्षेत्र में हर सप्ताह एक ऐसी अवधि का प्रतिनिधित्व करता है जहां समग्र Bitcoin धारक आधार लाभ से अधिक हानियों का एहसास कर रहा है, यह स्थिति संचय और पुनर्प्राप्ति चरणों के बजाय वितरण और आत्मसमर्पण चरणों से जुड़ी है।

शून्य से ऊपर एक निरंतर वापसी बुल मार्केट की बहाली की पुष्टि नहीं करेगी। यह पुष्टि करेगी कि आत्मसमर्पण चरण समाप्त हो गया है और बाजार ने पर्याप्त खरीदार पाए हैं जो उन विक्रेताओं द्वारा मांग को अभिभूत किए बिना संकटग्रस्त विक्रेताओं से सिक्कों को अवशोषित करने के इच्छुक हैं। यह पुनर्प्राप्ति के लिए एक आवश्यक शर्त है, पर्याप्त नहीं।

नकारात्मक $264 मिलियन पर वर्तमान रीडिंग शून्य के काफी करीब है कि मजबूत मूल्य कार्रवाई का एक सप्ताह इसे पलट सकता है। Bitcoin का सप्ताह $70,000 से $72,000 के करीब बंद होना, OTC डेस्क गतिविधि और ETF प्रवाह में दिखाई देने वाले वर्तमान खरीद पैटर्न के साथ, 2025 के अंत के बाद से पहली सकारात्मक साप्ताहिक शुद्ध PnL रीडिंग उत्पन्न कर सकता है।

क्या यह होता है यह इस बात पर निर्भर करता है कि गति बनी रहती है या नहीं। चार्ट कहता है कि सबसे बुरा समय संभवतः पीछे रह गया है। यह नहीं कहता कि आगे क्या आएगा।

पोस्ट Bitcoin की वास्तविक हानियाँ सिकुड़ रही हैं – सबसे बुरा समय हमारे पीछे हो सकता है पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।