Fold ने एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में अपना पहला वर्ष पूरा किया है। रिपोर्ट कार्ड... मिश्रित है।
बिटकॉइन-केंद्रित वित्तीय सेवा फर्म ने मंगलवार को जारी अपनी वार्षिक फाइलिंग के अनुसार पूरे वर्ष 2025 के लिए $69.6 मिलियन की शुद्ध हानि की सूचना दी। राजस्व साल-दर-साल 34% बढ़कर $31.8 मिलियन हो गया, लेकिन परिचालन हानि $5.8 मिलियन से बढ़कर $27.7 मिलियन हो गई — लगभग पांच गुना वृद्धि जो शीर्ष-रेखा वृद्धि को सांत्वना पुरस्कार जैसा महसूस कराती है।
लाल स्याही के पीछे के आंकड़े
Fold का समायोजित EBITDA नुकसान $17.2 मिलियन रहा, जो प्रति शेयर $0.41 के समायोजित नुकसान में बदल गया। Nasdaq पर टिकर FFLD के तहत कारोबार करने वाली कंपनी के लिए, ये वे आंकड़े हैं जो निवेशकों के धैर्य की परीक्षा लेते हैं।
$69.6 मिलियन की शुद्ध हानि और $27.7 मिलियन की परिचालन हानि के बीच के अंतर को कुछ स्पष्टीकरण की आवश्यकता है। एक महत्वपूर्ण हिस्सा — $9.6 मिलियन से अधिक — दो बकाया परिवर्तनीय बांड को रिटायर करने के लिए एक बार के शुल्क से आया। परिवर्तनीय बांड को ऐसे IOU के रूप में सोचें जो कंपनी के स्टॉक में बदल सकते हैं। उन्हें खत्म करने में अग्रिम पैसा खर्च होता है लेकिन शेयरधारकों के लिए भविष्य के कमजोर पड़ने के जोखिम को दूर करता है।
CEO विल रीव्स ने इस कदम को रणनीतिक व्यवस्था के रूप में प्रस्तुत किया।
शेष अंतर संभवतः नई सार्वजनिक कंपनियों में आम गैर-नकद शुल्कों को दर्शाता है — स्टॉक-आधारित मुआवजा, मूल्यह्रास, और विभिन्न लेखा समस्याएं जो GAAP नुकसान को उससे अधिक बढ़ा देती हैं जो व्यवसाय वास्तव में नकद में जलाता है।
विकास की ओर, Fold ने वर्ष के दौरान 13,000 नए ग्राहक जोड़े, जिससे इसकी कुल संख्या 84,000 सत्यापित खातों तक पहुंच गई। लेनदेन की मात्रा $960 मिलियन तक पहुंच गई, जो 46% की वृद्धि है। कंपनी ने प्रति-ग्राहक लेनदेन की मात्रा में साल-दर-साल 3% की वृद्धि को भी नोट किया, कुल $215 मिलियन तक, जो सुझाव देता है कि मौजूदा उपयोगकर्ता सिर्फ टिके नहीं हैं — वे थोड़ा अधिक खर्च कर रहे हैं।
क्रेडिट कार्ड की शर्त
2019 में स्थापित, Fold ने एक सरल आधार पर अपना ब्रांड बनाया: एयरलाइन मील के बजाय बिटकॉइन पुरस्कार अर्जित करें। कंपनी BTC खरीदने, बेचने और स्टेक करने के लिए एक ऐप प्रदान करती है साथ ही एक बिटकॉइन भुगतान कार्ड भी जो इसका प्रमुख उत्पाद रहा है।
अब फर्म दो हालिया लॉन्च के साथ नए क्षेत्र में धकेल रही है। Fold क्रेडिट कार्ड अपने बिटकॉइन पुरस्कार मॉडल को डेबिट खर्च से परे बढ़ाता है, जबकि Fold For Business एंटरप्राइज ग्राहकों को लक्षित करता है — एक संभावित रूप से लाभदायक लेकिन भीड़भाड़ वाला बाजार जहां BitPay और Strike जैसे प्रतिस्पर्धी पहले से ही काम कर रहे हैं।
क्रेडिट कार्ड खेल के बारे में यहां बात यह है: यह महंगा है। क्रेडिट कार्ड को पूंजी भंडार, धोखाधड़ी बुनियादी ढांचे और नियामक अनुपालन की आवश्यकता होती है जो एक डेबिट कार्ड की मांग से कहीं अधिक है। एक कंपनी के लिए जो पहले से ही परिचालन पर साल में $27.7 मिलियन खो रही है, पूंजी-गहन उत्पाद लाइन को जोड़ना एक साहसिक जुआ है।
लेकिन तर्क पागल नहीं है। अमेरिकी क्रेडिट कार्ड बाजार सालाना लगभग $5 ट्रिलियन की प्रक्रिया करता है। यहां तक कि बिटकॉइन-मूल पुरस्कार प्रस्ताव के साथ उसका एक छोटा सा हिस्सा भी कब्जा करना Fold की वर्तमान $960 मिलियन लेनदेन मात्रा को बौना कर सकता है। सवाल यह है कि क्या कंपनी की बैलेंस शीट स्केलिंग अवधि से बच सकती है।
निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है
Fold एक अजीब मध्य स्थान में बैठा है जो विकास-चरण फिनटेक कंपनियों से परिचित है। राजस्व एक स्वस्थ गति से बढ़ रहा है, लेकिन नुकसान तेजी से बढ़ रहे हैं। 34% राजस्व वृद्धि ठोस दिखती है जब तक आप यह नोटिस नहीं करते कि परिचालन हानि 377% बढ़ गई।
परिवर्तनीय बांड सेवानिवृत्ति मौजूदा शेयरधारकों के लिए वास्तव में सकारात्मक है — संभावित कमजोर पड़ने को हटाना संकेत देता है कि प्रबंधन इक्विटी मूल्य के बारे में सोच रहा है, न कि केवल शीर्ष-रेखा वृद्धि के बारे में। लेकिन मुख्य व्यवसाय को अभी भी लाभप्रदता का मार्ग प्रदर्शित करने की आवश्यकता है इससे पहले कि वह सद्भावना शेयर मूल्य वृद्धि में बदल जाए।
आगे दो चीजों पर नजर रखें। पहला, जीवनकाल मूल्य के सापेक्ष ग्राहक अधिग्रहण लागत — 13,000 नए खाते ठीक हैं, लेकिन तब नहीं जब प्रत्येक को अधिग्रहण करने की लागत उससे अधिक हो जो यह उत्पन्न करता है। दूसरा, क्रेडिट कार्ड की प्रारंभिक अपनाने की मेट्रिक्स। यदि Fold अपने मौजूदा 84,000 डेबिट उपयोगकर्ताओं को क्रेडिट कार्ड धारकों में परिवर्तित कर सकता है, तो अर्थशास्त्र नाटकीय रूप से सुधर जाता है क्योंकि ग्राहक अधिग्रहण लागत लगभग शून्य हो जाती है।
प्रतिस्पर्धी परिदृश्य भी बदल रहा है। बिटकॉइन सर्वकालिक उच्च स्तर के करीब मंडरा रहा है और मुख्यधारा के वित्तीय संस्थान क्रिप्टो उत्पादों की ओर गर्मजोशी दिखा रहे हैं, Fold की भेदभाव की खिड़की संकुचित हो सकती है। 2020 में एक बिटकॉइन पुरस्कार कार्ड नया महसूस हुआ। 2025 में, हर नियोबैंक के पास एक है।
निचला रेखा: Fold एक बिटकॉइन-मूल वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र बनाने के लिए आक्रामक रूप से खर्च कर रहा है, और नुकसान इसे प्रतिबिंबित करते हैं। राजस्व वृद्धि वास्तविक है लेकिन महत्वाकांक्षा की लागत की भरपाई के लिए अभी तक पर्याप्त नहीं है। क्रेडिट कार्ड विस्तार सही रणनीतिक कदम है — यदि कंपनी इसे पैमाने तक पहुंचने के लिए पर्याप्त लंबे समय तक फंड कर सकती है।
स्रोत: https://cryptobriefing.com/fold-net-loss-bitcoin-credit-card/
