ब्लॉकचेन वित्तीय नेटवर्क को क्यों बदल रहा है

पीयर-टू-पीयर नेटवर्क हब-एंड-स्पोक वित्तीय आर्किटेक्चर को प्रतिस्थापित कर रहे हैं

पारंपरिक वित्तीय नेटवर्क हब-एंड-स्पोक मॉडल पर काम करते हैं। बैंक केंद्रीय क्लियरिंगहाउस, भुगतान प्रोसेसर और संवाददाता बैंकिंग नेटवर्क से जुड़ते हैं जो हब के रूप में कार्य करते हैं। प्रत्येक लेनदेन एक या अधिक इन मध्यस्थ हब से गुजरता है, जो लागत, देरी और प्रतिपक्ष जोखिम जोड़ता है। ब्लॉकचेन इस आर्किटेक्चर को पीयर-टू-पीयर नेटवर्क से प्रतिस्थापित करता है जहां प्रतिभागी सीधे लेनदेन करते हैं, केंद्रीय प्राधिकरण के बजाय साझा लेजर को विश्वास तंत्र के रूप में उपयोग करते हैं।

बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के अनुसार, वित्तीय नेटवर्क का हब-एंड-स्पोक मॉडल मध्यस्थ शुल्क, समाधान खर्चों और रातोंरात निपटान जोखिम के लिए पूंजी आवश्यकताओं के माध्यम से वार्षिक लागत में $50 से $100 बिलियन जोड़ता है। डिजिटल बैंकिंग की वृद्धि इन लागतों को संस्थानों और ग्राहकों के लिए तेजी से दृश्यमान और अस्वीकार्य बनाती है जो रीयल-टाइम, कम लागत वाली वित्तीय सेवाओं की अपेक्षा करते हैं।

भुगतान नेटवर्क

सीमा पार भुगतान नेटवर्क इस बदलाव को सबसे स्पष्ट रूप से दर्शाते हैं। पारंपरिक संवाददाता बैंकिंग नेटवर्क एक भुगतान को, उदाहरण के लिए, सिंगापुर की एक कंपनी से ब्राजील के एक आपूर्तिकर्ता तक चार या पांच मध्यस्थ बैंकों के माध्यम से रूट करता है, प्रत्येक एक शुल्क लेता है और प्रोसेसिंग समय जोड़ता है। रिपल, पार्टियर और स्टेबलकॉइन रेल जैसे ब्लॉकचेन-आधारित भुगतान नेटवर्क मूल और प्राप्त करने वाली संस्थाओं के बीच सीधे हस्तांतरण को सक्षम करते हैं।

मैकिन्से डेटा दिखाता है कि ब्लॉकचेन-आधारित भुगतान नेटवर्क सीमा पार लेनदेन लागत को 70 से 90% तक कम करते हैं और निपटान समय को दिनों से सेकंडों में बदल देते हैं। SWIFT ने इस प्रतिस्पर्धी खतरे को पहचाना है और सीमा पार भुगतान के लिए प्रमुख मैसेजिंग नेटवर्क के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखने के लिए ब्लॉकचेन कनेक्टिविटी के साथ प्रयोग कर रहा है। फिनटेक कंपनियां पुल बना रही हैं जो ब्लॉकचेन भुगतान नेटवर्क को पारंपरिक बैंकिंग सिस्टम से जोड़ते हैं।

प्रतिभूति नेटवर्क

प्रतिभूति बाजार एक्सचेंजों, क्लियरिंगहाउस, कस्टोडियन और केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी के नेटवर्क के माध्यम से संचालित होते हैं। प्रत्येक प्रतिभागी अलग रिकॉर्ड बनाए रखता है जिन्हें प्रत्येक व्यापार के बाद मिलान किया जाना चाहिए। ब्लॉकचेन-आधारित प्रतिभूति नेटवर्क इस बहु-स्तरीय आर्किटेक्चर को एकल साझा लेजर से प्रतिस्थापित करते हैं जहां सभी प्रतिभागी एक ही समय में एक ही रिकॉर्ड देखते हैं।

DTCC, यूरोक्लियर और हांगकांग एक्सचेंजेज एंड क्लियरिंग कॉर्पोरेशन सभी ब्लॉकचेन-आधारित प्रतिभूति नेटवर्क का परीक्षण कर रहे हैं। JPMorgan का ओनिक्स प्लेटफॉर्म संस्थागत स्तर पर ब्लॉकचेन-आधारित रेपो निपटान का प्रदर्शन कर चुका है। पैक्सोस और फाइनलिटी जैसी फिनटेक स्टार्टअप ब्लॉकचेन-आधारित प्रतिभूति निपटान के लिए बुनियादी ढांचा बना रही हैं जो अंततः वर्तमान क्लियरिंगहाउस-निर्भर आर्किटेक्चर को प्रतिस्थापित कर सकता है।

ऋण नेटवर्क

पारंपरिक ऋण में उधारकर्ताओं और व्यक्तिगत बैंकों के बीच द्विपक्षीय संबंध शामिल हैं। सिंडिकेटेड ऋणों के लिए कई ऋणदाताओं के बीच जटिल समन्वय की आवश्यकता होती है, प्रत्येक अलग रिकॉर्ड बनाए रखता है और स्वतंत्र उचित परिश्रम करता है। ब्लॉकचेन-आधारित ऋण नेटवर्क — DeFi प्रोटोकॉल से लेकर मेपल फाइनेंस जैसे संस्थागत प्लेटफॉर्म तक — बहुपक्षीय ऋण बाजार बनाते हैं जहां कई ऋणदाता साझा बुनियादी ढांचे के माध्यम से भाग ले सकते हैं।

एक्सेंचर का अनुमान है कि ब्लॉकचेन-आधारित ऋण नेटवर्क उत्पत्ति लागत को 30 से 50% तक कम करते हैं और सिंडिकेशन समयरेखा को हफ्तों से दिनों में बदल देते हैं। साझा रिकॉर्ड रखना ऋणदाताओं के बीच मिलान को समाप्त करता है, और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट भुगतान वितरण और वाचा निगरानी को स्वचालित करते हैं।

नेटवर्क संक्रमण

हब-एंड-स्पोक से पीयर-टू-पीयर वित्तीय नेटवर्क में संक्रमण रातोंरात नहीं होगा। मौजूदा मध्यस्थ — क्लियरिंगहाउस, संवाददाता बैंक और कस्टोडियन — दैनिक मात्रा में ट्रिलियन की प्रक्रिया करते हैं और सावधानीपूर्वक योजना के बिना प्रतिस्थापित नहीं किए जा सकते। संक्रमण धीरे-धीरे हो रहा है, ब्लॉकचेन नेटवर्क विशिष्ट गलियारों और परिसंपत्ति वर्गों में मात्रा का बढ़ता हिस्सा संभाल रहे हैं।

फिनटेक वेंचर फंडिंग पिछले दशक में 10 गुना से अधिक बढ़ी है, और ब्लॉकचेन-आधारित वित्तीय नेटवर्क बनाने वाली कंपनियां सबसे अच्छी फंडिंग वाली हैं। पीयर-टू-पीयर नेटवर्क के संरचनात्मक लाभ — कम लागत, तेज़ निपटान, कम मध्यस्थ — यह सुनिश्चित करते हैं कि संक्रमण त्वरित होता रहेगा क्योंकि ब्लॉकचेन तकनीक परिपक्व होती है और नियामक ढांचे मजबूत होते हैं।