ऑनचेन कमोडिटी ट्रेडिंग यहाँ रहने के लिए है, लेकिन लिक्विडिटी एक मुद्दा बनी हुई है

ऑनचेन कमोडिटी ट्रेडिंग यह साबित कर रही है कि यह एक अल्पकालिक उछाल से कहीं अधिक है, लेकिन सीमित लिक्विडिटी बाजार को पारंपरिक स्थानों के साथ प्रतिस्पर्धा करने से रोक रही है।

Hyperliquid के HIP-3 बाजार ने 23 मार्च को एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर दर्ज किया, जिसमें कमोडिटीज और मैक्रो एसेट्स में लगभग $5.4 बिलियन का परपेचुअल फ्यूचर्स वॉल्यूम रहा। सिल्वर ने $1.3 बिलियन के साथ गतिविधि का नेतृत्व किया, इसके बाद WTI क्रूड ऑयल $1.2 बिलियन पर, ब्रेंट क्रूड $940 मिलियन पर और गोल्ड $558 मिलियन पर रहा। Nasdaq और S&P 500 सहित इक्विटी इंडेक्स में भी उल्लेखनीय वॉल्यूम देखा गया।

उद्योग के प्रतिभागियों का कहना है कि यह उछाल ऑनचेन पर मैक्रो एक्सपोजर की बढ़ती मांग को दर्शाता है। "पहले, ऑनचेन कमोडिटी फ्यूचर्स ज्यादातर क्रिप्टो-नेटिव निवेशकों के लिए एक स्थान था, अब यह पूरी कहानी नहीं है," Theo के चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर Iggy Ioppe ने कहा। "असली बात केवल वॉल्यूम नहीं है, यह है कि वॉल्यूम कब दिखाई देता है और कौन ट्रेड करने आता है।"

Ioppe ने नोट किया कि ऑनचेन ऑयल फ्यूचर्स मार्केट अब सप्ताहांत में $1 बिलियन से अधिक का दैनिक वॉल्यूम प्रोसेस कर रहे हैं, जब पारंपरिक एक्सचेंज ऑफलाइन होते हैं। उन्होंने कहा कि यह बदलाव आंशिक रूप से पारंपरिक वित्त के व्यक्तिगत ट्रेडर्स द्वारा संचालित हो रहा है, जो व्यक्तिगत खातों के माध्यम से इन बाजारों तक पहुंच रहे हैं। "भू-राजनीति शुक्रवार दोपहर को नहीं रुकती, और बाजार उस तथ्य के अनुकूल होने लगे हैं," उन्होंने कहा।

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सप्ताहांत का अंतर ऑनचेन बाजारों को बढ़त देता है

चौबीसों घंटे ट्रेड करने की क्षमता ऑनचेन स्थानों के लिए एक निर्णायक लाभ के रूप में उभरी है। शुक्रवार को पारंपरिक बाजारों के बंद होने और रविवार को फिर से खुलने के बीच लगभग 49 घंटे के अंतर के साथ, विकेंद्रीकृत प्लेटफॉर्म उन कुछ स्थानों में से एक बन गए हैं जहां ट्रेडर्स वास्तविक समय में मैक्रो विकास पर प्रतिक्रिया कर सकते हैं।

यह गतिशीलता नियमित ट्रेडिंग घंटों के बाहर कीमतों के निर्धारण को प्रभावित करना शुरू कर रही है, भले ही अधिकांश लिक्विडिटी अभी भी पारंपरिक बाजारों में बैठी हो। "फिलहाल, जब बाकी बाजार सो रहा होता है तो ऑनचेन प्राइस डिस्कवरी लेयर है," Ioppe ने कहा। "TradFi अभी भी डेप्थ लेयर है जब साइज सबसे अधिक मायने रखता है।"

CME पर, अकेले ऑयल फ्यूचर्स नियमित रूप से प्रतिदिन 1 मिलियन से 4.5 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स का कारोबार देखते हैं, जो लगभग $100 बिलियन से $300 बिलियन के नोशनल वॉल्यूम के बराबर है।

"पारंपरिक स्थान अभी भी लिक्विडिटी, एग्जीक्यूशन क्वालिटी और संस्थागत-स्तर की प्राइसिंग डेप्थ के मामले में हावी हैं," 1inch के सह-संस्थापक Sergej Kunz ने कहा। उन्होंने नोट किया कि गहरी लिक्विडिटी और टाइटर स्प्रेड मुख्य बाधा बने हुए हैं। उनके बिना, ऑनचेन मार्केट बिना कीमतों को हिलाए बड़े ट्रेड्स को संभालने में संघर्ष करते हैं, जो संस्थागत भागीदारी को सीमित करता है।

MEXC Research के चीफ एनालिस्ट Shawn Young के अनुसार, अतिरिक्त चुनौतियों में प्राइसिंग विश्वसनीयता, मार्केट स्ट्रक्चर परिपक्वता और नियामक स्पष्टता शामिल हैं।

Young ने कहा कि कमोडिटी टोकनाइजेशन "वास्तविक व्यवहारिक परिवर्तनों के संकेत" दिखाता है लेकिन प्रारंभिक चरण में है, जिसमें लिक्विडिटी और प्राइस एग्रीगेशन में अंतराल अभी भी संबोधित किए जाने हैं।

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ऑनचेन मैक्रो ट्रेडिंग कमोडिटीज से आगे बढ़ती है

कुछ बाधाओं के बावजूद, गतिविधि बढ़ती जा रही है। "व्यापक दिशा स्पष्ट है: ट्रेडर्स ऑनचेन पर मैक्रो-स्टाइल एक्सपोजर तक पहुंचने में अधिक सहज हो रहे हैं," Kunz ने कहा।

गोल्ड और ऑयल ने वर्तमान लहर का नेतृत्व किया है, लेकिन बाजार के प्रतिभागियों को उम्मीद है कि जैसे-जैसे अस्थिरता बदलती है, अन्य एसेट क्लासेस में भी समान पैटर्न उभरेंगे।

Ioppe ने निष्कर्ष निकाला कि सप्ताहांत की प्राइसिंग के आसपास विश्वास बढ़ने के साथ ऑनचेन फ्यूचर्स मार्केट पर ट्रेडिंग गतिविधि बनी रहने की संभावना है। जैसे-जैसे अधिक ट्रेडर्स ऑफ-आवर्स के दौरान इन बाजारों पर भरोसा करना शुरू करते हैं, वॉल्यूम उसका अनुसरण करना शुरू कर देता है। यह बदले में, बढ़ते ओपन इंटरेस्ट का समर्थन करता है, जो बनाई जा रही कीमतों में विश्वास को मजबूत करता है। समय के साथ, यह एक स्व-सुदृढ़ीकरण चक्र बनाता है, जहां उच्च भागीदारी बाजार की विश्वसनीयता को मजबूत करती है और और भी अधिक प्रवाह को आकर्षित करती है।

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