Welke Straat? Amerikaanse aandelen stijgen terwijl oliemarkt daalt door onderhandelingen tussen VS en Iran

Gesprekken over een nieuwe onderhandelingsronde tussen de VS en Iran stuwen de Amerikaanse aandelenindices dinsdag hoger. Olie (WTI) futures bezweken onder de druk en daalden bijna 7% tot onder de $93, terwijl de NASDAQ Composite en S&P 500 respectievelijk 1,5% en 1,0% stegen.

Meerdere nieuwsbronnen melden dat de VS contact heeft opgenomen met Iran om een nieuwe gespreksronde te plannen voordat het staakt-het-vuren afloopt, en dat onderhandelaars de communicatielijnen open blijven houden.

Het verkeer van olietankers door de Straat van Hormuz is minimaal geweest, die de Verenigde Staten (VS) maandag begonnen te blokkeren.

Straat van Hormuz blijft gesloten

Het instorten van oliefutures op de kans van vredesbesprekingen is niets nieuws in deze 45 dagen oude oorlog tussen de VS, Iran en Israël, maar de markten denken dat de VS van plan is om eerder tot een vredesakkoord te komen dan velen eerder dachten.

De kansen van Polymarket dat de Straat van Hormuz voor eind mei opengaat, bereikten dinsdagochtend vroeg een dagelijks hoogtepunt van 57% na een laagste punt van 37% op zondag.

Op basis van verklaringen van functionarissen van beide landen lijken de onderhandelingsvoorwaarden nog ver uiteen te liggen, waarbij de VS nu oproept tot nul uraniumverrijking, een absolute non-starter volgens Iraanse gesprekspartners. In het weekend zeiden Iraanse functionarissen dat de VS van plan was via diplomatie concessies te verkrijgen die het niet op het slagveld kon winnen.

Sommige buitenlandse bronnen melden dat een Chinees schip met Malawische vlag dinsdag de Straat verliet, maar het verkeer blijft grotendeels stilstaan. De VS heeft aangekondigd dat het alle tankers zal onderscheppen die Iraanse ruwe olie vervoeren of die een uitgangstol aan Iran betalen.

Analisten van Goldman Sachs zeiden deze week dat hun modellen blijven voorspellen dat Brent-olie in april zijn piek bereikt voordat het in de komende maanden afvlakt.

Aandelen blijven euforisch

De S&P 500, die ten tijde van het schrijven op 6.955 handelt, bevindt zich nu minder dan 1% verwijderd van het all-time high dat eind januari werd bereikt. De index dankt zijn rally op dinsdag aan de sectoren Consumer Discretionary, die 2,2% steeg, en Communications, die 1,6% steeg.

Op maandag zei Morgan Stanley dat de opmerkelijke correctie als gevolg van de oorlog in Iran en de daaropvolgende sluiting van de Straat van Hormuz verder gevorderd zou kunnen zijn dan gedacht. De correctie duwde de forward P/E-ratio van de S&P 500 met maar liefst 18% naar beneden, merkte de analist op, wat suggereert dat beleggers zich nu concentreren op het opkopen van aandelen tegen lagere waarderingen.

Goldman Sachs (GS) en JPMorgan (JPM) daalden beide op winstcijfers deze week vanwege krimpende netto rente-inkomsten, maar beide banken registreerden nog steeds grote beats op winst per aandeel (EPS).

Een ander aspect van de recente rally is dat de Amerikaanse dollar de afgelopen week kracht heeft verloren, waardoor aandelenprijzen relatief goedkoper worden voor buitenlandse investeerders.

Daarnaast blijft de markt gefocust op het tekort aan geheugen en andere sectoren binnen de halfgeleiderindustrie. Aandelen van Ichor Holdings (ICHR) en Micron (MU) blijven stijgen. Delta Air Lines (DAL) en Robinhood Markets (HOOD) maken ook een rally door.

S&P 500 indexgrafiek

De S&P 500-index maakte dinsdag een gap omhoog op sterke koopdruk en liet niet los tegen lunchtijd. De koopdruk wordt mogelijk geholpen door $43 miljard aan CTA-aankopen deze week, volgens gegevens van Goldman Sachs, die schatte dat $34 miljard bestemd zal zijn voor de S&P 500.

De index heeft sterke steun op 6.800, maar het lijkt waarschijnlijk dat bulls zullen proberen een nieuw all-time high boven het hoogste punt van 28 januari van 7.002 veilig te stellen — in ieder geval tegen het einde van deze week. De Relative Strength Index (RSI) op 66 vertelt ons dat de index nog niet overbought is en dat er verdere koopdruk kan ontstaan.