Akcje Gilead Sciences (GILD) spadają mimo wyników Q1 powyżej oczekiwań z powodu ogromnych kosztów przejęcia

Kluczowe wnioski

• Przychody za pierwszy kwartał wyniosły 6,96 mld USD, przekraczając szacunki analityków na poziomie 6,91 mld USD.
• Skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,03 USD przekroczył prognozę konsensusu na poziomie 1,91 USD.
• Roczna prognoza EPS została zrewidowana do straty w przedziale od 0,65 do 1,05 USD, co stanowi dramatyczną zmianę w stosunku do poprzednich wytycznych wynoszących 8,45–8,85 USD.
• Rewizja wynika z opłat IPR&D w wysokości 11,5 mld USD związanych z wieloma przejęciami.
• Akcje GILD spadły o około 2% po godzinach handlu i były notowane o 1% niżej, po 132,60 USD, w piątkowej sesji przedrynkowej.

Gilead Sciences opublikowało wyniki za pierwszy kwartał, które przekroczyły oczekiwania analityków, jednak inwestorzy sprzedawali akcje. Powód? Szokująca rewizja w dół rocznych prognoz zysków, która przyćmiła wyniki kwartalne.

Gilead Sciences, Inc., GILD

Akcje spadły o prawie 2% podczas handlu po godzinach w środę i kontynuowały spadek o 1% do 132,60 USD w piątkowej sesji przedrynkowej.

Biofarmaceutyczna firma odnotowała przychody za pierwszy kwartał w wysokości 6,96 mld USD, nieznacznie bijąc szacunki rynkowe na poziomie 6,91 mld USD. Na poziomie wyniku końcowego, skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,03 USD, wyraźnie wyprzedzając konsensus analityków na poziomie 1,91 USD, opracowany przez FactSet.

Opierając się na wynikach kwartalnych, Gilead podwyższyło roczną prognozę przychodów do przedziału od 30 mld do 30,4 mld USD, co stanowi korektę w górę w stosunku do poprzednich wytycznych wynoszących od 29,6 mld do 30 mld USD.

Jednak perspektywy zysków nakreśliły zupełnie inny obraz.

Kierownictwo prognozuje teraz roczną skorygowaną stratę w przedziale od 0,65 do 1,05 USD na akcję. Stanowi to dramatyczne odejście od wcześniejszych wytycznych spółki wynoszących od 8,45 do 8,85 USD zysku. Rynek oczekiwał 8,65 USD na akcję.

Spółka przypisała tę rewizję wytycznych wydatkom na badania i rozwój w toku (IPR&D) w wysokości 11,5 mld USD, w połączeniu z podwyższonymi kosztami finansowania wynikającymi z kilku ostatnich przejęć.

Segment HIV osiąga solidne wyniki

Biktarvy, czołowy lek HIV firmy Gilead, kontynuował silny impet. Lek wygenerował sprzedaż na poziomie 3,4 mld USD, odzwierciedlając 8% wzrost i stanowiąc około połowy łącznych przychodów kwartalnych spółki. Ogólny segment HIV wykazał solidną ekspansję rok do roku na poziomie 10%.

Spółka znacząco zwiększyła również prognozę przychodów dla Yeztugo, swojego dwukrotnie dziennie wstrzykiwanego preparatu zapobiegającego HIV, do 1 mld USD — co stanowi istotny skok w porównaniu z poprzednim szacunkiem wynoszącym 200 mln USD.

Jednak niektóre produkty osiągnęły wyniki poniżej oczekiwań. Veklury, lek spółki na COVID-19, odnotował 52% spadek przychodów do 144 mln USD, co kierownictwo powiązało ze zmniejszoną liczbą hospitalizacji z powodu COVID-19 w całym kraju.

Epclusa, terapia na wirusowe zapalenie wątroby typu C, wygenerowała 283 mln USD w porównaniu do 346 mln USD w analogicznym kwartale roku poprzedniego. Dział terapii komórkowej również osłabł, spadając o około 12% do 407 mln USD z 464 mln USD wcześniej.

Wyłączając Veklury z równania, sprzedaż produktów wzrosła o 8%, osiągając 6,8 mld USD.

Agresywna strategia M&A stoi za korektą wytycznych

Gilead realizuje aktywną strategię przejęć przez cały 2026 rok. W lutym spółka ogłosiła plany przejęcia Arcellx za 7,8 mld USD. Gilead wcześniej utrzymywało umowę o współpracy z biotechnologiczną firmą z Maryland w celu wspólnego opracowania anitocabtagene autoleucel.

Pod koniec marca Gilead zawarło umowę nabycia prywatnej firmy Ouro Medicine w celu wzmocnienia swojego portfolio leków na choroby autoimmunologiczne. Najnowszym posunięciem było ogłoszenie planów przejęcia Tubulis GmbH, co wzmocni platformę koniugatów przeciwciało-lek.

Opłata IPR&D w wysokości 11,5 mld USD związana z tymi transakcjami jest głównym czynnikiem napędzającym rewizję wytycznych dotyczących zysków.

Kapitalizacja rynkowa Gilead wynosi obecnie około 164,57 mld USD. Akcje są notowane przy wskaźniku P/E równym 19,8x. Insiderzy korporacyjni sprzedali akcje o wartości 10,6 mln USD w ciągu ostatnich trzech miesięcy, przy zerowej liczbie zgłoszonych zakupów przez insiderów w tym samym okresie.

The post Gilead Sciences (GILD) Stock Drops Despite Q1 Beat on Massive Acquisition Charges appeared first on Blockonomi.