Prawnik: Ustawa CLARITY może przyciągnąć firmy kryptowalutowe z powrotem do USA

Przełom regulacyjny dla amerykańskiego sektora kryptowalut może być bliski, jeśli ustawa CLARITY Act z 2025 roku przejdzie przez Kongres. Zwolennicy twierdzą, że projekt sformalizuje przepisy i zakończy lata niepewności regulacyjnej, potencjalnie stymulując krajowy rozwój i inwestycje na rynku amerykańskim.

Bill Hughes, starszy radca prawny i dyrektor ds. globalnych kwestii regulacyjnych w Consensys, argumentuje, że uchwalenie CLARITY byłoby sygnałem jasnych i wykonalnych ram dla projektów kryptowalutowych i rynków działających w Stanach Zjednoczonych. „Dolar amerykański jest największą na świecie fiatową bramką wejścia dla kryptowalut, odpowiadając za ponad 2,4 biliona dolarów wolumenu w okresie od lipca 2024 do czerwca 2025 roku" – zauważył Hughes. Jednak znaczna część handlu kryptowalutami pozostaje zakotwiczona poza Stanami Zjednoczonymi, co podkreśla szansę branży na krajowy wzrost, jeśli nastąpi jasność regulacyjna.

Najnowsze dane ilustrują globalny krajobraz: sam Binance odpowiadał za ponad 38% wolumenu obrotu na scentralizowanych giełdach w grudniu 2025 roku, co pokazuje, jak duża część aktywności nadal przepływa przez platformy spoza USA. Dla kontrastu, badanie udziałów rynkowych CoinGecko z 2025 roku wskazuje Coinbase jako jedyną giełdę z siedzibą w USA wśród 10 największych scentralizowanych platform, z udziałem 6,1% całkowitego wolumenu.

Zwolennicy twierdzą, że CLARITY skodyfikowałoby jasne zasady dla branży kryptowalutowej w Stanach Zjednoczonych, kończąc lata niepewności regulacyjnej i potencjalnie przyciągając więcej projektów do budowania działalności na krajowym rynku. Jednak dyrektorzy branżowi ostrzegają, że czas jest napięty, a momentum może wyhamować w miarę intensyfikacji cyklu wyborów śródkadencyjnych.

Legislacyjny zegar jest kluczowym czynnikiem. Senacka Komisja Bankowa zaplanowała prace nad projektem ustawy w tygodniu następującym po publikacji tego artykułu, podczas gdy zbliża się sierpniowa przerwa w obradach, a ustawodawcy skupiają się na kampanii wyborczej. Jeśli obecne okno czasowe zamknie się bez głosowania, prawdopodobieństwo osiągnięcia kompleksowych ram regulacyjnych dla kryptowalut w USA przed 2030 rokiem może się zmniejszyć, według osób zaznajomionych z procesem.

Na konferencji Consensus 2026 w Miami, dyrektor generalny Ripple Brad Garlinghouse ostrzegł, że uchwalenie ustawy jest dalekie od pewności, nawet gdy wśród decydentów i przedstawicieli branży rośnie poparcie dla usprawnienia regulacji kryptowalut.

Badanie opinii publicznej na temat perspektyw CLARITY pochodzi od HarrisX. Majowy sondaż wykazał, że 52% spośród 2028 ankietowanych zarejestrowanych wyborców w USA popierało uchwalenie ustawy CLARITY Act, a dane wskazują na szerokie dwupartyjne poparcie. Ten nastrój sugeruje poziom publicznego poparcia, który mógłby wpłynąć na uwagę Kongresu, nawet gdy dynamika wyborów śródkadencyjnych komplikuje legislacyjny harmonogram.

Patrząc w przyszłość, praktyczne implikacje CLARITY wykraczają poza same nagłówki. Jeśli wyłonią się jasne i wykonalne ramy, startupy i ugruntowane giełdy mogłyby ponownie ocenić, gdzie lokują zespoły, płynność i strategiczne operacje – potencjalnie przesuwając centrum rozwoju kryptowalut z powrotem w kierunku Stanów Zjednoczonych. Dla inwestorów i twórców kluczowe pytania dotyczą tego, jakie konkretne zasady będą regulować rejestrację, projektowanie produktów i nadzór rynkowy, oraz jak te zasady będą oddziaływać z DeFi, rozwiązaniami powierniczymi i działalnością transgraniczną.

Kluczowe wnioski

• Jasność regulacyjna na horyzoncie. Poparcie dla CLARITY koncentruje się na ustanowieniu formalnych zasad i ograniczeniu niepewności regulacyjnej, co mogłoby zachęcić do budowania i finansowania projektów kryptowalutowych na terenie USA.
• Udział USA w handlu pozostaje skromny w porównaniu z globalnymi platformami. Binance rzekomo przejął ponad 38% wolumenu obrotu na scentralizowanych giełdach w grudniu 2025 roku, podczas gdy Coinbase posiadał 6,1% jako jedyna giełda z siedzibą w USA wśród 10 największych.
• Czas się kurczy przed wyborami śródkadencyjnymi. Momentum legislacyjne zależy od korzystnego kalendarza – wkrótce planowane są prace w Senacie, a zbliża się sierpniowa przerwa; zablokowane wysiłki mogłyby odsunąć istotne regulacje poza obecny cykl.
• Poparcie publiczne wydaje się mierzalne, ale podzielone ze względu na timing. Sondaż HarrisX wskazał na większościowe zainteresowanie uchwaleniem CLARITY, choć dynamika wyborcza komplikuje uchwalenie w bliskiej perspektywie.
• Głosy branży nawołują do pilności, jednocześnie oceniając realia. Choć odnotowuje się postęp, liderzy sektora ostrzegają, że zapewnienie wiążącego prawa pozostaje niepewne w obecnym klimacie politycznym.

Nacisk regulacyjny i kontury rynku

Ustawa CLARITY Act reprezentuje skoordynowane wysiłki na rzecz skodyfikowania statusu kilku działań kryptowalutowych w Stanach Zjednoczonych, od klasyfikacji tokenów i rejestracji po nadzór nad strukturą rynku. Zwolennicy twierdzą, że formalne ramy zmniejszyłyby niejednoznaczność dla deweloperów, giełd i podmiotów powierniczych, potencjalnie czyniąc USA bardziej atrakcyjnym miejscem dla innowacji. Krytycy jednak ostrzegają, że każde ustawodawstwo musi zachować równowagę między ochroną inwestorów a innowacjami – wyzwanie, które od dawna charakteryzuje debaty dotyczące polityki kryptowalutowej w USA.

Poza debatą polityczną dane dotyczące struktury rynku podkreślają szerszy trend: udział USA w globalnej aktywności on-chain i na scentralizowanych giełdach pozostaje ułamkiem globalnej puli płynności. Skłoniło to niektórych uczestników branży do postrzegania jasności regulacyjnej jako potencjalnego magnesu dla kapitału, talentów i projektów, które historycznie przenosiły się do bardziej przyjaznych jurysdykcji. Pytanie brzmi, czy CLARITY zapewni przewidywalność potrzebną do odwrócenia tego trendu, czy też inne czynniki – takie jak traktowanie podatkowe, dostęp do bankowości i zgodność transgraniczna – nadal będą kształtować miejsca prowadzenia działalności.

Dyrektorzy branżowi obserwują również, jak prawo będzie współgrać z DeFi i protokołami nieposiadającymi charakteru powierniczego. Opinie są podzielone co do tego, czy szeroki reżim regulacyjny stłumiłby innowacje, czy też je uwolnił, zapewniając legalne ścieżki dla wzrostu i ochrony inwestorów. Konsensus wśród wielu obserwatorów jest taki, że dobrze zdefiniowane ramy mogłyby zmniejszyć tarcia związane z działaniem w niepewnym środowisku, ale wszelkie niespodzianki w redakcji projektu ustawy mogłyby szybko zmienić bodźce.

Co obserwować dalej

Bezpośredni punkt centralny pozostają prace Senatu i szerszy kalendarz polityczny. W miarę intensyfikacji kampanii wyborów śródkadencyjnych ustawodawcy są pod presją, aby poprzeć lub zablokować projekt ustawy przed zmianą kalendarza. Efekty falowe – od zachęt do przenoszenia działalności do kraju dla startupów po dźwignię dla giełd z siedzibą w USA dążących do konkurowania z globalnymi platformami – będą się rozwijać wraz z krystalizowaniem się szczegółów polityki.

Dla inwestorów i twórców nadchodzące tygodnie pokażą, w jakim stopniu jasność regulacyjna przekłada się na praktyczne podejmowanie decyzji. Pytanie pozostaje, czy obecne ramy mogą zostać uchwalone wystarczająco szybko, aby zmienić geograficzny i strategiczny rachunek rozwoju kryptowalut w Stanach Zjednoczonych.

Czytelnicy powinni śledzić legislacyjną trajektorię CLARITY, wszelkie zmiany w tekście oraz harmonogram kluczowych głosowań w Kongresie, ponieważ ustawodawcy oceniają, jak najlepiej dostosować innowacje do zabezpieczeń w szybko ewoluującym krajobrazie kryptowalut.

Aby uzyskać dalszy kontekst i tekst projektu ustawy, zapoznaj się z zasobami dotyczącymi ustawy CLARITY Act i powiązanymi analizami rynku połączonymi z tym artykułem.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Attorney: CLARITY Act Could Bring Crypto Firms Back to the U.S. na Crypto Breaking News – Twoim zaufanym źródle wiadomości o kryptowalutach, Bitcoinie i aktualizacjach blockchain.