Ustawa CLARITY trafia do prac nad poprawkami, zasypana ponad 100 zmianami

Według listy uzyskanej przez POLITICO, demokratyczni członkowie komisji złożyli dziesiątki poprawek dotyczących ograniczeń zysku ze stablecoinów, ochrony twórców oprogramowania, konfliktów interesów z udziałem prezydenta oraz relacji Rezerwy Federalnej z firmami zajmującymi się aktywami cyfrowymi. Republikanie, którzy sprawują przewodnictwo i dysponują większością, proponują w większości jedynie drobne zmiany.

Anty-kryptowalutowa senator Elizabeth Warren z Massachusetts przewodzi demokratycznemu natarciu. Wiceprzewodnicząca komisji złożyła samodzielnie ponad 40 poprawek, z których kilka usunęłoby całe sekcje ustawy regulujące nadzór nad cyfrowymi towarami. Wśród złożonych przez Warren propozycji znalazł się przepis zabraniający Rezerwie Federalnej przyznawania kont głównych firmom kryptograficznym, pakiet etyczny wymierzony w interesy biznesowe rodziny Trumpa, a także — wykraczając daleko poza krypto — proponowany limit oprocentowania kart kredytowych oraz wniosek o dokumenty nadzorcze banków związane z „Jeffreyem Epsteinem i jego współsprawcami".

„Ta ustawa naraża inwestorów, nasze bezpieczeństwo narodowe i cały nasz system finansowy na ryzyko — i turboładuje kryptowalutową korupcję Donalda Trumpa" — powiedziała Warren w oświadczeniu wydanym przy okazji ujawnienia 309-stronicowego tekstu w poniedziałek, wskazując na szacunki Bloomberga, według których prezydent i jego rodzina osiągnęli co najmniej 1,4 miliarda dolarów zysku z przedsięwzięć związanych z krypto od czasu inauguracji.

Pełny projekt można przeczytać tutaj

Zysk ze stablecoinów, ponownie

Najbardziej sporna kwestia ustawy — ograniczenia zysku ze stablecoinów — stała się centrum intensywnego lobbingu ze strony tradycyjnego sektora bankowego. Członkowie Amerykańskiego Stowarzyszenia Bankierów mieli podobno wysłać ponad 8 000 listów do senackich biur od ubiegłego piątku, wzywając prawodawców do zaostrzenia zapisów, których banki obawiają się, że pozwolą emitentom stablecoinów i giełdom replikować ekonomię depozytów oprocentowanych.

Obecny tekst zakazuje platformom trzecich oferowania zysku „funkcjonalnie równoważnego" oprocentowaniu depozytów bankowych — kompromis wynegocjowany przez republikańskiego senatora Thoma Tillisa i demokratkę Angelę Alsobrooks po miesiącach zablokowanych negocjacji. Senatorowie Jack Reed z Rhode Island i Tina Smith z Minnesoty chcą zastąpić to testem „zasadniczo podobnym" — sformułowaniem preferowanym przez banki, ponieważ obejmuje szerszy zakres produktów. Reed, który złożył łącznie 18 poprawek, chciałby również całkowicie usunąć przepisy Blockchain Regulatory Certainty Act chroniące twórców oprogramowania bez funkcji powierniczych przed regulowaniem ich jako podmiotów przekazujących pieniądze. Odrębna poprawka Reeda zakazywałaby używania krypto jako prawnego środka płatniczego, w tym do płacenia podatków.

Spór o zysk jest najdłużej trwającą polityczną negocjacją w historii tej ustawy, a lobbyści bankowi i kryptograficzni tkwią w impasie od niemal roku. Jak BNC informował wcześniej, zasadnicze pytanie brzmi, czy tokeny powiązane z dolarem należy rozumieć jako instrumenty płatnicze czy substytuty depozytów — spór definicyjny o istotnych konsekwencjach dla sposobu dystrybucji marży odsetkowej netto między bankami a gospodarką on-chain.

Etyka, deweloperzy i DeFi

Etyka to jedyny obszar, w którym demokratyczne poprawki mają realne szanse na przeżycie, ponieważ zwolennicy krypto potrzebują kilku głosów demokratycznych, aby pokonać próg 60 głosów do zamknięcia debaty w Senacie. Senator Chris Van Hollen złożył poprawkę, popieraną przez niektórych republikanów, która zakazywałaby prezydentowi, wiceprezydentowi, członkom Kongresu, wysokim urzędnikom i ich rodzinom posiadania, promowania lub afiliacji z krypto. Demokratyczna senator Kirsten Gillibrand publicznie stwierdziła, że ustawa nie przejdzie przez izbę bez tego przepisu.

Ten zapis został usunięty z równoległej ustawy, która przeszła przez Senacką Komisję Rolnictwa w styczniu. Podobno negocjatorzy spotkali się za zamkniętymi drzwiami we wtorek, aby spróbować osiągnąć porozumienie w kwestii etyki przed czwartkowym procesem nanoszenia poprawek, ale uczestnicy określili rozmowy jako burzliwe.

Po stronie deweloperów demokratyczna senator Catherine Cortez Masto zaproponowała bezpieczną przystań od odpowiedzialności karnej dla twórców oprogramowania bez funkcji powierniczych, którzy nie zarejestrują się jako podmioty przekazujące pieniądze — przepis, który DeFi Education Fund i inne grupy branżowe popierają jako niezbędny do [utrzymania działalności polegającej na budowaniu protokołów na lądzie][INTERNAL-2]. Senator Mark Warner, który znajdował się w centrum dyskusji o nielegalnym finansowaniu, proponuje „test kontrolny" mający określić, kiedy operatorzy niezdesentralizowanych protokołów handlowych podlegają obowiązkom zwalczania prania pieniędzy wynikającym z Bank Secrecy Act. Demokratyczny senator Andy Kim chce przywrócić Krajowy Zespół ds. Egzekwowania Prawa w zakresie Kryptowalut przy Departamencie Sprawiedliwości, rozwiązany przez departament w kwietniu ubiegłego roku.

Poprawki republikanów są skromniejsze. Bill Hagerty z Tennessee stara się o zakaz cyfrowych walut banku centralnego emitowanych przez Stany Zjednoczone.

Głównie teatr

Większość złożonych propozycji nie przeżyje procesu nanoszenia poprawek. Komisja będzie głosować nad każdą poprawką indywidualnie, przy wymaganej zwykłej większości dla jej przyjęcia, a republikańska większość jest ogólnie zgodna co do poprawki zarządcy w obecnym kształcie. Jedno źródło z branży kryptograficznej cytowane przez The Block scharakteryzowało wiele demokratycznych propozycji jako odzwierciedlające „fundamentalne niezrozumienie technologii i chęć rozszerzenia istniejących regulacji na tę nowatorską technologię".

Teatr polityczny jest jednak częścią procesu. Styczniowy proces nanoszenia poprawek został bezterminowo odroczony po tym, jak Coinbase wycofało poparcie z obawy, że ustawa zostanie zmieniona w coś, czego nie będzie mogło poprzeć. Cztery miesiące ponownych negocjacji przyniosły 309-stronicowy tekst opublikowany w poniedziałek — wzrost z 278 stron ze stycznia — a lobbyści kryptograficzni są teraz ogólnie zadowoleni z ram, nawet jeśli poszczególne przepisy pozostają sporne.

Biały Dom wyznaczył 4 lipca jako cel dla pełnego uchwalenia. Gillibrand przewidziała początek sierpnia. Niezależnie od tego, które z przewidywań okaże się trafne, czwartkowy proces nanoszenia poprawek jest kluczową bramką proceduralną. Jeśli komisja skieruje ustawę do dalszych prac, zostanie ona połączona z wersją, która już przeszła przez Senacką Komisję Rolnictwa, i trafi na salę plenarną, gdzie wciąż czeka próg 60 głosów — i towarzyszący mu spór o etykę.

Rynki predykcyjne szacowały szanse na uchwalenie ustawy na 79% w poniedziałek, zanim lista poprawek stała się publiczna.