Почему ордер на $100 000 исполняется хуже, чем на $10 000? Проскальзывание в торговле фьючерсами: подробный разбор

Вы видите цену, нажимаете «Продать», а ордер исполняется чуть хуже, чем показывал экран.

Этот разрыв и есть проскальзывание в торговле фьючерсами. На фьючерсах на акции оно растет вместе с размером ордера, поэтому ордер на $100 000 редко исполняется так же, как ордер на $10 000.

В этом руководстве на основе сторонних замеров по фьючерсам на акции MEXC показано, насколько велика эта разница и что с ней можно сделать.

Key Takeaways

• Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой и ценой, по которой исполняется ордер; это не комиссия.
• Рыночный ордер поглощает выставленные ордера уровень за уровнем, поэтому ордер на $100 000 уходит в книгу ордеров глубже, чем ордер на $10 000.
• Медианное проскальзывание отражает типичное исполнение; P90 — это уровень, хуже которого исполняется один ордер из десяти. Чем крупнее сделка, тем важнее P90.
• В выборке TokenInsight за август 2026 года по пяти централизованным биржам MEXC показала самое низкое медианное проскальзывание по трем из пяти фьючерсов на акции — и для $10 000, и для $100 000, — но не лидировала по двум остальным.
• По совокупной глубине книги ордеров в пределах 0,01% от цены MEXC заняла первое место среди пяти фьючерсов на акции в выборке, а в диапазонах 0,05% и 0,10% — второе.
• Лимитные ордера, разделение ордеров и проверка графика глубины помогают удерживать цену исполнения близко к котировке.

Что такое проскальзывание в торговле фьючерсами?

Проскальзывание (Slippage) по фьючерсному ордеру — это разница между ценой, которую вы ожидали при размещении ордера, и ценой, по которой он фактически исполнился.

В FAQ по рыночным ордерам MEXC используется то же определение и названы две причины: цена может измениться за миллисекунды до исполнения, а ордер может оказаться настолько крупным, что поглотит сразу несколько ценовых уровней книги ордеров.

Вторую причину вы можете контролировать, поэтому именно ей посвящена эта статья.

Почему размер ордера влияет на проскальзывание?

Размер ордера влияет на проскальзывание, потому что рыночный ордер не гарантирует исполнения по одной цене.

Он поглощает выставленные ордера уровень за уровнем, начиная с лучшей доступной цены.

Небольшой ордер, например на $10 000 по ликвидной паре, может исполниться в пределах одного-двух первых уровней.

Ордеру на $100 000 приходится уходить дальше, поэтому его средняя цена исполнения оказывается дальше от котировки.

Ордера по лучшим ценам покупки и продажи образуют первый ценовой уровень (touch) — только они исполняются по той цене, которую вы видели. Объем, стоящий сразу за ними, — это глубина у лучших цен (near-touch depth). Когда первый уровень исчерпан, ваш ордер переходит на следующий уровень, затем на следующий.

Проскальзывание бывает в обе стороны: исполнение лучше котировки называют положительным проскальзыванием, хуже — отрицательным, и запоминают трейдеры как раз второе.

Как рассчитать проскальзывание по рыночному ордеру?

Чтобы рассчитать проскальзывание по рыночному ордеру на продажу, вычтите среднюю цену исполнения из цены, которую вы видели при отправке ордера (обычно это лучшая цена покупки), и разделите результат на эту котировку; для ордера на покупку, наоборот, вычтите котировку из цены исполнения.

Результат выражается в процентах, что позволяет сравнивать ордера разного размера.

Условный пример: лучшая цена покупки составляет $100,00, а ваш рыночный ордер на продажу исполняется по средней цене $99,95.

Разница равна $0,05, или 0,05% от котировки, — это и есть проскальзывание по этому ордеру.

Один ордер дает одно значение; чтобы оценить площадку, нужны сотни.

Что показывают медианное проскальзывание и P90?

Медианное проскальзывание показывает типичное исполнение: у половины ордеров в выборке проскальзывание было меньше медианы, у другой половины — больше.

Проскальзывание P90 показывает «хвост»: девять ордеров из десяти исполнились лучше этого значения, а один из десяти — хуже.

Площадка может демонстрировать низкую медиану, потому что большинство сделок исполняется рядом с котировкой, и при этом подвести вас на том одном ордере из десяти, который наткнется на тонкую книгу ордеров.

В отчете TokenInsight отмечено именно это: при более крупном размере ордера хвостовой риск исполнения существенно возрастает.

Смотрите на оба показателя и придавайте P90 тем больший вес, чем крупнее ваша сделка.

С учетом комиссий исполнение на уровне P90 меняет и расчет совокупных торговых издержек по сделке на $100 000.

Каково реальное проскальзывание на фьючерсах на акции?

По замерам TokenInsight в будние дни с 29 июля по 6 августа 2026 года медианное проскальзывание фьючерсов на акции MEXC по пяти парам составило от 0,0008% до 0,0098% для симулированных ордеров на продажу объемом $10 000 и от 0,0112% до 0,0218% для ордеров на $100 000.

По трем из этих пар MEXC показала самую низкую медиану среди пяти бирж в выборке при обоих размерах ордера.

Данные взяты из отчета TokenInsight о рынке бессрочных фьючерсов на акции (Equity Perpetuals Market Report) от 26 августа 2026 года, для которого пять централизованных бирж проверялись каждые 30 минут по пяти фьючерсам на акции.

При размере $10 000 медиана у всех площадок была ниже 0,02%, а P90 нигде не превышал 0,035%.

MEXC лидировала по SKHYNIXUSDT, SOXLUSDT и SPCXUSDT с медианами от 0,0008% до 0,0024%, а ее 0,0032% по SNDKUSDT лишь немного уступали лидеру.

При размере $100 000 MEXC лидировала по тем же трем парам со значениями 0,0170%, 0,0130% и 0,0112% и стала единственной площадкой, лидировавшей более чем по одной паре; ее P90 по этим парам — 0,0241%, 0,0278% и 0,0230% — был самым низким в выборке, тогда как у нескольких площадок P90 превышал 0,06%.

При размере $100 000 MEXC не лидировала по INTCUSDT и SNDKUSDT; данные по обеим парам приведены в таблице ниже.

Медианное проскальзывание и P90 MEXC по симулированным ордерам на продажу, будние дни с 29 июля по 6 августа 2026 года. Источник: TokenInsight, Equity Perpetuals Market Report, 26 августа 2026 года.

Результаты MEXC во всех отчетах TokenInsight, включая фьючерсы на BTC, ETH и серебро, собраны на странице о ликвидности MEXC.

Что означает принцип «что видишь, то и получаешь» в книге ордеров?

В книге ордеров принцип «что видишь, то и получаешь» означает, что цена на экране — это цена, по которой исполнится ваш ордер.

Это верно, только если по лучшей цене покупки или продажи стоит достаточно ордеров, чтобы поглотить весь ваш ордер, и цена не меняется до исполнения.

TokenInsight измеряла эту глубину как медианную ликвидность выставленных ордеров в пределах 0,01%, 0,05% и 0,10% от рыночной цены.

В самом узком диапазоне, 0,01%, MEXC заняла первое место с совокупной медианной глубиной $0,52 млн по пяти парам в выборке; в диапазонах 0,05% и 0,10% — второе.

По оценке TokenInsight, MEXC концентрирует больше ликвидности вблизи первого ценового уровня, что согласуется с тем, что в той же выборке ордера на $10 000 исполнялись близко к котировке.

Прежде чем торговать крупным объемом, узнайте, как читать график глубины.

Как уменьшить проскальзывание на MEXC? Пять способов без дополнительных комиссий

Снизить проскальзывание на MEXC помогают лимитные ордера, разделение ордеров, проверка графика глубины перед увеличением объема, правильный режим тейк-профита и стоп-лосса (TP/SL) и отказ от торговли в часы низкой активности.

Ни один из этих способов не добавляет комиссий: каждый из них жертвует скоростью или гарантией исполнения ради контроля над ценой.

• Используйте лимитный ордер. В руководстве MEXC по типам ордеров на фьючерсах MEXC сказано прямо: лимитный ордер никогда не исполнится хуже указанной вами цены, но может не исполниться вовсе.
• Разделяйте крупные ордера. FAQ по рыночным ордерам предупреждает, что слишком крупный рыночный ордер может исполниться лишь частично, а остаток будет отменен, поэтому на парах с тонкой книгой ордеров рекомендуется использовать ордера меньшего размера или лимитные ордера.
• Сначала проверьте график глубины, чтобы перед отправкой крупного ордера увидеть, какой объем стоит рядом с текущей ценой.
• Выберите подходящий режим TP/SL. Согласно FAQ по тейк-профиту и стоп-лоссу, рыночный TP/SL исполняется быстро, но возможно проскальзывание, а лимитный TP/SL сохраняет вашу цену, но может не исполниться. Согласно руководству по типам ордеров, функция «Ценовая защита» MEXC помогает предотвратить аномальное срабатывание TP/SL при экстремальной волатильности.
• Следите за временем. Торговая активность по фьючерсам на акции снижается, когда базовый фондовый рынок закрыт, а торговые часы на MEXC зависят от контракта. Поэтому перед торговлей вне основной сессии проверьте расписание на торговой странице и узнайте, что происходит с ликвидностью, когда Уолл-стрит закрыта.

FAQ

Что такое проскальзывание в торговле криптовалютой?

Проскальзывание в торговле криптовалютой — это разница между ценой, которую вы ожидали при размещении ордера, и ценой, по которой он исполнился.

Почему возникает проскальзывание?

Проскальзывание возникает, когда цена меняется в промежутке между отправкой ордера и его исполнением, или когда ордер настолько крупный, что поглощает несколько ценовых уровней.

Проскальзывание — это комиссия?

Проскальзывание — не комиссия, а разница в цене, заложенная в вашу среднюю цену исполнения и возникающая сверх торговой комиссии площадки.

Как уменьшить проскальзывание при рыночном ордере?

Полностью избавиться от проскальзывания при рыночном ордере нельзя, но его можно уменьшить: ограничить размер ордера, разделить его или перейти на лимитный ордер.

Бывает ли проскальзывание больше в выходные?

Если фьючерс на акции торгуется и в выходные, проскальзывание может быть больше, поскольку базовый фондовый рынок закрыт и торговая активность снижается. На MEXC торговые часы зависят от контракта, а во время закрытия рынка можно только отменять ордера или добавлять маржу.

Что такое проскальзывание P90?

Проскальзывание P90 — это значение 90-го процентиля в выборке: у девяти ордеров из десяти проскальзывание было меньше, а у одного из десяти — больше, поэтому этот показатель отражает хвостовой риск.

Какое проскальзывание считается нормальным для фьючерсов на акции?

В выборке TokenInsight за август 2026 года все биржи удерживали медианное проскальзывание ниже 0,02% для ордеров на продажу объемом $10 000 по пяти фьючерсам на акции, а медианы MEXC для ордеров на $100 000 составляли от 0,0112% до 0,0218%.

Бывает ли проскальзывание у лимитного ордера?

Лимитный ордер не проскальзывает, поскольку исполняется по вашей цене или лучше, но может остаться неисполненным.

Заключение

Цена на экране — это обещание, которое должна выполнить книга ордеров, и чем крупнее ваш ордер, тем труднее его выполнить.

В выборке TokenInsight за август 2026 года фьючерсы на акции MEXC хорошо справились с этой задачей, лидируя по медианному проскальзыванию по трем из пяти пар и при $10 000, и при $100 000.

Размер ордера также ограничивается вашим уровнем кредитного плеча — об этом по актуальным таблицам рассказывает статья об уровнях кредитного плеча и лимитах позиций по фьючерсам на акции.

Проверьте график глубины, подберите размер ордера с учетом глубины и сами оцените цифры на странице фьючерсов на акции MEXC.

Читайте также

• Насколько глубока ликвидность MEXC? Глубина книги ордеров, проскальзывание и данные сторонних отчетов
• Сколько акций можно торговать в виде бессрочных фьючерсов? Обзор фьючерсов на акции MEXC
• Можно ли на самом деле торговать крупным объемом с кредитным плечом 100x? Уровни кредитного плеча и лимиты позиций по фьючерсам на акции
• Нулевая комиссия — значит бесплатно? Как рассчитать совокупные торговые издержки по фьючерсам на акции
• Объем торгов и ликвидность — одно и то же? Глубина книги ордеров в диапазонах от 0,01% до 0,10%
• Можно ли торговать фьючерсами на акции в выходные? Что происходит с ликвидностью, когда Уолл-стрит закрыта