Как рассчитать ставку PNL
При торговле фьючерсами нереализованный PNL и реализованный PNL могут сбивать с толку. Почему прибыль и убытки, отображаемые, когда вы удерживаете позицию, отличаются от фактического PNL после ее закрытия? В этой статье используются простые формулы и примеры, которые помогут прояснить разницу между этими двумя понятиями.
1. Разница между нереализованным и реализованным PNL
1.1 Основное определение
Ключевое различие между нереализованным и реализованным PNL заключается в том, была ли позиция закрыта.
Нереализованный PNL: Это прибыль или убыток по открытой позиции, которая колеблется в реальном времени при изменении рыночной цены. На MEXC нереализованный PNL рассчитывается по умолчанию с использованием справедливой цены. Пользователи могут выбрать ценовую основу для нереализованного PNL в настройках текущей позиции.
Реализованный PNL: Этофактическая прибыль или убыток, полученный после закрытия позиции. Сюда входят все реализованные PNL по позиции, включая торговые комиссии, комиссии за финансирование и PNL закрытия. PNL закрытия рассчитывается на основе рыночной цены, сопоставленной системой на момент закрытия.
Примечание: Справедливая цена рассчитывается на основе комбинации цены индекса и рыночной цены, и она может отличаться от последней цены контракта. Это расхождение является одним из факторов, которые могут вызвать разницу между нереализованным PNL и реализованным PNL.
1.2 Сравнение формулы расчета
Тип позиции | Формула расчета нереализованного PNL | Формула расчета реализованного PNL |
Лонг | (Справедливая цена - Средняя цена входа) x Позиция x Размер | (Средняя цена закрытия - Средняя цена входа) x Позиция x Размер |
Шорт | (Средняя цена входа - Справедливая цена) x Позиция x Размер | (Средняя цена входа - Средняя цена закрытия) x Позиция x Размер |
1.3 Пример
Почему прибыль уменьшается после закрытия позиции? Давайте рассмотрим пример на примере фьючерса USDT-M ETHUSDT.
При удержании позиции:
После закрытия позиции:
Информация о позиции:
- Торговая пара: ETHUSDT (Лонг позиция: бычья позиция по ETH)
- Средняя цена входа: 2721,18 USDT
- Справедливая цена: 2723,92 USDT
- Средняя цена закрытия: 2722,91 USDT
- Размер позиции: 50 конт. (1 конт. = 0.01 ETH)
- Комиссия открытия: -0,2722 USDT
- Комиссия закрытия: -0,2722 USDT
Нереализованная прибыль = (Справедливая цена - Средняя цена входа) x Позиция x Размер = (2723,92 - 2721,18) x 50 x 0,01 = 1,37 USDT
Текущая нереализованная прибыль = 1,37 USDT
Реализованный PNL = (Средняя цена закрытия - Средняя цена входа) x Позиция x Размер - Торговая комиссия - Комиссия за финансирование = (2722,91 - 2721,18) x 50 x 0,01 - (0,2722 + 0,2722) - 0 = 0,3206 USDT
Фактическая прибыль = 0,3206 USDT
1.4 Почему PNL отличается до и после закрытия позиции?
Нереализованный PNL и реализованный PNL могут различаться по следующим причинам:
Причина 1: Когда справедливая цена отклоняется от рыночной цены, это приводит к различиям между нереализованным и реализованным PNL.
Нереализованный PNL по умолчанию рассчитывается на основе справедливой цены, а реализованный PNL – на основе фактической рыночной цены. Значительные колебания рынка могут вызвать разницу между этими ценами, что приведет к расхождениям между нереализованным и реализованным PNL.
Причина 2: Вычет торговых комиссий и комиссий за финансирование.
При закрытии позиции вычитаются комиссии, поэтому фактический реализованный PNL после комиссий может отличаться от нереализованного PNL. Если позицию удерживают в течение нескольких периодов с комиссией за финансирование, могут также применяться расходы за финансирование.
Примечание: Если ставка финансирования положительная, держатели лонг позиций платят держателям шорт позиций комиссию за финансирование, если отрицательная – держатели шорт позиций платят держателям лонг позиций.
Причина 3: Колебания цен в реальном времени.
Цены на криптовалюты в значительной степени зависят от торгового поведения пользователей. Крупные ордера на покупку или продажу могут вызвать резкие, краткосрочные колебания рыночных цен. Такие колебания могут привести к тому, что PNL, отображаемый, когда вы удерживаете позицию, будет отличаться от фактического PNL после закрытия.
Напоминание:
- Механизм справедливой цены снижает влияние рыночных манипуляций, но фактический реализованный PNL зависит от рыночной цены в момент сопоставления ордера.
- При торговле фьючерсами нереализованные убытки могут привести к ликвидации, поэтому контроль риска позиции имеет решающее значение.
2. Как рассчитать ставку PNL
2.1 Формула расчета
В торговле фьючерсами ставка PNL является ключевой метрикой для оценки эффективности торговли:
Ставка PNL = (PNL / Начальная маржа) x 100%
Начальная маржа = (Средняя цена входа х контракты х размер) / Кредитное плечо
ROI = Нереализованный PNL / Начальная маржа
ROI зависит только от текущего кредитного плеча, а не от увеличения или уменьшения маржи.
2.2 Пример
Информация о позиции
- Торговая пара: ETHUSDT (Лонг позиция – бычья позиция по ETH)
- Кредитное плечо: 500x
- Направление: Лонг (бычья)
- Цена входа: 2697,30 USDT
- Справедливая цена в реальном времени: 2703,67 USDT
- Размер позиции: 50 конт. (1 конт. = 0.01 ETH)
- Торговая комиссия = 0,2697 USDT
- Комиссия за финансирование = 0 USDT
Начальная маржа = (Средняя цена входа x контракты x размер) / Кредитное плечо = (2697,30 x 50 x 0,01) / 500 = 2,6973 USDT
PNL = Нереализованный PNL - Торговые комиссии - Комиссия за финансирование = 3,185 - 0,2697 - 0 = 2,9153 USDT
Ставка PNL = (PNL / начальная маржа) x 100% = (2,9153 / 2,6973) x 100% = 108%