ความตึงเครียดในตลาดพลังงานเป็นสาเหตุที่น่ากังวลต่อเสถียรภาพทางการเงิน

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารสำรองของยูโรโซน ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงินสำหรับภูมิภาค
ภารกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน
สภาผู้ว่าการของ ECB ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง การตัดสินใจดำเนินการโดยหัวหน้าธนาคารกลางแห่งชาติในยูโรโซนและสมาชิกถาวรหกคน รวมถึงประธาน ECB Christine Lagarde

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถใช้เครื่องมือนโยบายที่เรียกว่า Quantitative Easing QE เป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและใช้มันเพื่อซื้อสินทรัพย์ – โดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กร – จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ QE มักส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง
QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุวัตถุประสงค์ของเสถียรภาพราคา ECB ใช้มันในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2009-11, ในปี 2015 เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำอย่างดื้อรั้น รวมถึงในช่วงการแพร่ระบาดของ COVID

การผ่อนคลายเชิงปริมาณแบบตึงตัว (QT) เป็นสิ่งที่ตรงข้ามกับ QE ดำเนินการหลังจาก QE เมื่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจกำลังดำเนินอยู่และอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่ใน QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรองค์กรจากสถาบันการเงินเพื่อให้สภาพคล่องแก่พวกเขา ใน QT ECB หยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดการนำเงินต้นที่ครบกำหนดจากพันธบัตรที่ถืออยู่กลับมาลงทุนใหม่ โดยปกติจะเป็นผลบวก (หรือเป็นขาขึ้น) ต่อเงินยูโร