IMF เตือนว่าการโทเค็นไนเซชันอาจนำความเสี่ยงจากคริปโตเข้าสู่ตลาดการเงินโลก

การทำโทเคนไนเซชัน ซึ่งเป็นการแสดงสินทรัพย์ในชีวิตจริงบนบล็อกเชน อาจเปลี่ยนแปลงทั้งตลาดคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม ขณะเดียวกันก็นำมาซึ่งความเสี่ยงใหม่ที่หน่วยงานกำกับดูแลยังไม่พร้อมที่จะจัดการ ตามรายงานของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)

ในรายงานฉบับใหม่ IMF อธิบายว่าการทำโทเคนไนเซชันเป็นมากกว่าการอัพเกรดทางเทคนิคของตลาด ด้วยการย้ายสินทรัพย์เช่นเงิน พันธบัตร และกองทุนไปยังบล็อกเชนที่ใช้ร่วมกัน การทำธุรกรรมสามารถชำระได้ทันที ตัดตัวกลางออกไป และลดความล่าช้าที่เป็นลักษณะเฉพาะของตลาดในปัจจุบัน

IMF กล่าวว่า "การชำระบัญชีแบบอะตอมมิก" ที่การทำโทเคนไนเซชันนำมาสู่โลกการเงินสามารถลดความเสี่ยงของคู่สัญญา และบังคับให้บริษัทต่างๆ จัดการสภาพคล่องแบบเรียลไทม์

"เหตุการณ์ที่ก่อให้เกิดความเครียดมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเร็วขึ้น ทำให้มีเวลาน้อยลงสำหรับการแทรกแซงตามดุลยพินิจ" รายงานระบุ "ดังนั้น การรับประกันเสถียรภาพจำเป็นต้องให้การจัดการสินทรัพย์ที่ทำโทเคนไนเซชันยังคงยึดโยงอยู่กับสินทรัพย์ชำระบัญชีที่ปลอดภัย ความสิ้นสุดที่ได้รับการรับรองทางกฎหมาย และการจัดการกำกับดูแลที่แข็งแกร่ง"

รายงานชี้ไปที่สเตเบิลคอยน์ — โทเคนที่มีมูลค่าผูกกับสกุลเงินเฟียต — ว่าเป็นสะพานเชื่อมที่สำคัญระหว่างคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม เหล่านี้อาจกลายเป็นสินทรัพย์ชำระบัญชีที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในแพลตฟอร์มที่ทำโทเคนไนเซชัน รายงานระบุ

อย่างไรก็ตาม ความน่าเชื่อถือของพวกมันขึ้นอยู่กับระบบสำรองและระบบการแลกเปลี่ยน ทำให้พวกมันเสี่ยงต่อการถอนเงินออกจำนวนมากภายใต้ความเครียด

IMF ยังเตือนว่าตลาดที่เร็วขึ้นและเป็นอัตโนมัติอาจขยายความผันผวน ในขณะที่สมาร์ทคอนแทรกต์ที่เรียกหลักประกันหรือการชำระบัญชีอาจเร่งการขายลดราคาในช่วงเศรษฐกิจถดถอย การลดลงอย่างรวดเร็วดังกล่าวเคยเห็นในตลาดคริปโต

สินทรัพย์ที่ทำโทเคนไนเซชันยังสามารถเคลื่อนย้ายได้ทันทีข้ามเขตอำนาจศาล ทำให้การกำกับดูแลซับซ้อน และก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการหนีทุนและการทดแทนสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ IMF เขียน

องค์กรเรียกร้องให้มีกรอบกฎหมายที่ชัดเจนขึ้นและการประสานงานระดับโลกที่แข็งแกร่งขึ้น โดยให้เหตุผลว่าหากไม่มีสิ่งเหล่านี้ การเงินที่ทำโทเคนไนเซชันอาจทำให้เกิดความแตกแยกลึกซึ้งยิ่งขึ้นแทนที่จะปรับปรุงประสิทธิภาพ

การทำโทเคนไนเซชันเป็นธีมที่กำลังเติบโตในภาคคริปโต สินทรัพย์ในโลกจริงที่เพิ่มเข้าไปในเรลบล็อกเชนได้สูงถึง 23.2 พันล้านดอลลาร์แล้ว ตามข้อมูลของ DeFiLlama ยกเว้นสเตเบิลคอยน์ ตัวเลขส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบของทองคำที่ทำโทเคนไนเซชันหรือกองทุนตลาดเงิน