William Blair กล่าวว่าหุ้น Coinbase ดูมีความเสี่ยงลดลงหลังจากการปรับตัวลงในไตรมาสที่ 1

• นักวิเคราะห์จาก William Blair กล่าวว่าหุ้น Coinbase ดูมีความเสี่ยงลดลงหลังจากร่วงลงประมาณ 26% จากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม
• นักวิเคราะห์ระบุว่าปริมาณการซื้อขายที่อ่อนแอลงได้สะท้อนในราคาแล้ว ขณะที่การนำ USDC ไปใช้ที่เพิ่มขึ้นกำลังปรับปรุงแนวโน้มโดยรวมสำหรับ Coinbase และ Circle

Coinbase อาจเข้าสู่ฤดูกาลรายงานผลประกอบการจากตำแหน่งที่อ่อนแอกว่าบนกราف แต่นั่นคือเหตุผลที่นักวิเคราะห์บางคนมองว่าหุ้นตัวนี้ดูมีความเสี่ยงน้อยลง ไม่ใช่มากขึ้น

นักวิเคราะห์จาก William Blair ชื่อ Andrew Jeffrey และ Adib Choudhury กล่าวว่าความคาดหวังของพวกเขาสำหรับ Coinbase ได้รับการปรับใหม่หลังจากหุ้นคืนผลตอบแทนส่วนใหญ่ที่เคยพุ่งขึ้นในไตรมาสแรกก่อนหน้านี้ นับตั้งแต่แตะจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม COIN ได้ลดลงประมาณ 26% ซึ่งนักวิเคราะห์กล่าวว่าการเคลื่อนไหวนี้ได้ดูดซับความผิดหวังส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับสภาวะการซื้อขายที่อ่อนแอลงไปแล้ว

การซื้อขายที่อ่อนแอลงดูเหมือนเป็นปัญหาที่ทราบอยู่แล้วมากกว่าความตกใจ

นั่นคือหัวใจสำคัญของการประเมินนี้ Coinbase ยังคงเผชิญกับปริมาณการซื้อขายที่อ่อนแอลงและรายได้จากธุรกรรมที่ลดลง แต่มุมมองของ William Blair คือนักลงทุนรู้เรื่องนี้อยู่แล้ว นักวิเคราะห์สังเกตว่าแนวโน้มเหล่านี้ต่ำกว่าการประมาณการมาตลอดทั้งปี ซึ่งทำให้วงจรการลดระดับที่น่าจะเกิดขึ้นรู้สึกเหมือนเป็นการปรับตัวที่ล่าช้ามากกว่าเป็นเซอร์ไพรส์เชิงลบใหม่

ในบริบทนั้น ผลประกอบการไตรมาสแรกอาจมีความสำคัญต่อความเชื่อมั่นน้อยกว่าปกติ Coinbase คาดว่าจะรายงานผลในวันที่ 7 พฤษภาคม แต่ William Blair แนะนำว่าผลลัพธ์ที่อ่อนแอลงไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาดอย่างมีนัยสำคัญเพราะการปรับตัวส่วนใหญ่เกิดขึ้นไปแล้ว

นั่นไม่ได้หมายความว่าไตรมาสนี้จะแข็งแกร่ง แต่เป็นเพราะความคาดหวังได้ถูกลดต่ำลงพอที่ตัวเลขที่อ่อนแอจะส่งผลกระทบได้น้อยลง

USDC กำลังมีความสำคัญมากขึ้นต่อเรื่องราวของ Coinbase

ส่วนที่สร้างสรรค์มากขึ้นของแนวโน้มมาจาก stablecoin โดยเฉพาะ USDC William Blair กล่าวว่าการนำ stablecoin หลักของ Coinbase ไปใช้ที่เพิ่มขึ้นกำลังปรับปรุงสถานการณ์ไม่เพียงแค่สำหรับ Coinbase เท่านั้น แต่ยังรวมถึง Circle ด้วย

สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะธุรกิจของ Coinbase ไม่ได้ถูกตัดสินจากกิจกรรมการซื้อขายเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป รายได้จากธุรกรรมยังคงมีความสำคัญอยู่แน่นอน แต่บริษัทกำลังพยายามขยายฐานรายได้ผ่านการสมัครสมาชิก บริการ และเศรษฐศาสตร์ที่เชื่อมโยงกับ stablecoin

USDC เข้ากับการเปลี่ยนแปลงนี้ได้อย่างลงตัว หากการซื้อขายยังคงอ่อนแอ ธุรกิจ stablecoin ที่เติบโตจะให้อีกหนทางหนึ่งแก่ Coinbase ในการรักษาความสนใจของนักลงทุนไปที่การสร้างรายได้ระยะยาวมากกว่าการผันผวนของปริมาณรายไตรมาส ในตอนนี้ สิ่งนั้นดูเหมือนจะเพียงพอสำหรับ William Blair ในการอ้างว่าความเสี่ยงระยะใกล้ส่วนใหญ่ได้ถูกขจัดออกจากหุ้นไปแล้ว