ตลาด Stablecoin สูญเสีย 892 ล้านดอลลาร์ เมื่อการละเมิด KelpDAO จุดชนวน DeFi Unwind

ประเด็นสำคัญ:

• การละเมิดของ KelpDAO 촉发การไหลออก 892 ล้านดอลลาร์ ดัน TVL ของ DeFi ลดลงในเดือนเมษายน 2026
• Tether USDT แตะระดับ 1.8978 แสนล้านดอลลาร์ และส่วนแบ่ง 59.19% ยืนยันความเป็นผู้นำหลังการถอนตัวของนักลงทุน
• Ethena USDe ร่วงลง -34.39% สู่ระดับ 3.82 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนการปรับราคาความเสี่ยง DeFi ที่ยังคงดำเนินต่อเนื่อง

ตลาด Stablecoin ยืนหยัดที่ระดับ 3.2065 แสนล้านดอลลาร์

ในช่วงหลังเหตุการณ์ KelpDAO มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) ใน decentralized finance (DeFi) หดตัวอย่างรวดเร็ว ลบล้างมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ภายในเพียงไม่กี่วัน ความวุ่นวายได้ส่งผลกระทบต่อโปรโตคอล DeFi หลายแห่ง รวมถึง Aave ที่ผู้ใช้จำนวนมากปิดสถานะ โดยหลายรายเลือกเส้นทางออกผ่าน stablecoin

พฤติกรรมดังกล่าวดูเหมือนจะสอดคล้องกับการหดตัวในช่วงเจ็ดวันที่ 892.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบันทึกในตัวชี้วัด stablecoin ที่ติดตามโดย defillama.com USDT ของ Tether ยังคงครองตลาดด้วยมูลค่าตลาด 1.8978 แสนล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ดังกล่าวปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยบันทึกการเพิ่มขึ้น 1.55% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งแปลงเป็นมูลค่าที่เพิ่มขึ้นประมาณ 2.89 พันล้านดอลลาร์ ขยายความนำของ USDT ภายในยอดรวมของภาคส่วนที่ 3.2065 แสนล้านดอลลาร์

รองจาก USDT คือ USDC ของ Circle ที่ 7.779 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม โดยบันทึกการลดลงรายสัปดาห์ที่ -1.01% การลดลงดังกล่าวทำให้มูลค่า USDC ลดลงประมาณ 794 ล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 19 ถึง 26 เมษายน Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสาม USDS ของ Sky ซึ่งเป็นการรีแบรนด์ของระบบนิเวศที่เคยรู้จักกันในชื่อ MakerDAO ปัจจุบันมีมูลค่าตลาด 8.27 พันล้านดอลลาร์ USDS มีแนวโน้มลดลง โดยร่วง -1.89% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

จากการคำนวณอย่างง่าย USDS สูญเสียมูลค่าเกือบ 159 ล้านดอลลาร์ในช่วงระหว่างวันที่ 19 ถึง 26 เมษายน ไม่ห่างกันมากนัก DAI ผลิตภัณฑ์ stablecoin รุ่นเก่าของ Sky ยังคงมั่นคงที่มูลค่าตลาด 4.67 พันล้านดอลลาร์ และแยกตัวจากบางเพียร์ โดยบันทึกกำไรรายสัปดาห์ 1.55%

ปิดท้าย 5 อันดับแรกด้วย USD1 ของ World Liberty Financial ที่มีมูลค่าตลาด 4.39 พันล้านดอลลาร์ และบันทึกการขึ้นรายสัปดาห์ที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดา stablecoin ชั้นนำด้วยการเพิ่มขึ้น 4.34%

USDe นำด้วยการไหลออกของ Stablecoin มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์

ในขณะที่สินทรัพย์หลายรายการ ยกเว้น USDS และ USDC บันทึกการเพิ่มขึ้น stablecoin มูลค่าสูงอื่นๆ จำนวนหนึ่งประสบกับการไหลออกหรือการหดตัวของอุปทานอย่างเห็นได้ชัด การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดมาจาก USDe ซึ่งบันทึกการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์ที่ -34.39% ดึงมูลค่าตลาดลงสู่ระดับ 3.82 พันล้านดอลลาร์

USDe ของ Ethena สูญเสียมูลค่ากว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์นั้นท่ามกลางผลกระทบจาก KelpDAO PYUSD ของ Paypal ก็หดตัวอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยลดลง -16.06% สู่มูลค่าตลาด 3.445 พันล้านดอลลาร์

USDG ตามมาด้วยการลดลง -5.71% ในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้มูลค่าอยู่ที่ 1.114 พันล้านดอลลาร์ FDUSD บันทึกการลดลงที่ไม่มากนัก -1.46% ทำให้มูลค่าตลาดอยู่ที่ 2.34 พันล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน สินทรัพย์ stablecoin อื่นๆ เช่น FRAX และ GUSD ก็บันทึกการลดลงในช่วงเจ็ดวันเช่นกัน

ข้อมูลของสัปดาห์นี้โดยพื้นฐานบ่งชี้ถึงตลาดที่ยังคงรับมือกับแรงกระแทก มากกว่าการหาจุดยืนที่มั่นคง เงินทุนไม่ได้ถอนตัวออกไปอย่างไม่เลือกหน้า แต่หมุนเวียนอย่างมีเจตนา กระจุกตัวเพิ่มขึ้นในผู้ออก stablecoin รายใหญ่ ขณะที่เปิดเผยโครงสร้างที่อ่อนแอกว่าให้ต้องเผชิญกับการหดตัวที่รุนแรงกว่า ว่าเสถียรภาพจะกลับมาหรือไม่นั้นจะขึ้นอยู่กับการฟื้นฟูความเชื่อมั่นในกลไกหลักของ DeFi ในสัปดาห์ข้างหน้ามากกว่าการเคลื่อนไหวของราคา