Warren Buffett เรียกตลาดหุ้นว่าคาสิโนและเตือนว่าดอลลาร์สหรัฐไม่ปลอดภัยในปี 2026

TLDR:

• บัฟเฟตต์เปรียบตลาดหุ้นในปัจจุบันเหมือนโบสถ์ที่มีคาสิโนต่อเติมอยู่ด้านหลัง พร้อมเตือนว่าการพนันกำลังอยู่ในระดับสูงสุด
• ปัจจุบัน Berkshire Hathaway ถือเงินสดมากกว่า 3.97 แสนล้านดอลลาร์ ส่งสัญญาณว่าบัฟเฟตต์ยังไม่เห็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจ
• บัฟเฟตต์เตือนว่าสหรัฐฯ ไม่ได้ภูมิคุ้มกันต่อภาวะเงินเฟ้อรุนแรง โดยอ้างอิงถึงช่วงก่อนวิกฤตค่าเงินดอลลาร์ยุค Volcker
• เขาเตือนว่าวิกฤตตลาดที่แท้จริงมักเกิดจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด ไม่ใช่จากความเสี่ยงที่นักลงทุนจับตามองอยู่แล้ว

วอร์เรน บัฟเฟตต์ วัย 95 ปี ดึงดูดความสนใจจากทั่วโลกในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2026 ของ Berkshire Hathaway ที่เมืองโอมาฮา เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม

นักลงทุนในตำนานผู้นี้ ปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานบริษัทหลังจากก้าวลงจากตำแหน่ง CEO ในเดือนมกราคม ได้แสดงความเห็นอย่างตรงไปตรงมา

เขาเปรียบตลาดหุ้นในปัจจุบันเหมือนคาสิโน เตือนว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐไม่ได้ภูมิคุ้มกันต่อภาวะเงินเฟ้อรุนแรง และอธิบายเหตุผลที่ Berkshire ยังคงถือเงินสดสูงเป็นประวัติการณ์เกินกว่า 3.73 แสนล้านดอลลาร์

บัฟเฟตต์มองว่าตลาดในปัจจุบันคือการพนัน ไม่ใช่การลงทุน

ระหว่างพักกลางวัน บัฟเฟตต์เปรียบตลาดว่าเหมือน "โบสถ์ที่มีคาสิโนต่อเติมอยู่" โดยขีดเส้นแบ่งที่ชัดเจนระหว่างการลงทุนแบบเน้นมูลค่าแบบดั้งเดิมกับความนิยมที่เพิ่มขึ้นในการเทรดออปชันระยะสั้น

เขาสังเกตว่าฝั่งคาสิโนเริ่มแออัดมากขึ้นเรื่อยๆ ข้อสังเกตนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดยังคงเห็นนักลงทุนรายย่อยเข้าร่วมในตราสารเก็งกำไรอย่างหนาแน่น

บัฟเฟตต์ยกตัวอย่างออปชันแบบวันเดียวเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน "ถ้าคุณกำลังซื้อหรือขายออปชันแบบวันเดียว นั่นไม่ใช่การลงทุน ไม่ใช่การเก็งกำไร — มันคือการพนัน" เขากล่าว

เขายังยกตัวอย่างการ short squeeze ที่ขับเคลื่อนด้วยมีมในบริษัทเช่ารถยนต์เก่าแก่แห่งหนึ่งเมื่อไม่นานมานี้เป็นหลักฐานเพิ่มเติมของบรรยากาศดังกล่าว เหตุการณ์นี้สะท้อนความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยที่เคยเกิดขึ้นกับบริษัทที่กำลังประสบปัญหาในปีก่อนๆ

บัฟเฟตต์กล่าวเสริมว่า "เราไม่เคยมีช่วงเวลาที่ผู้คนมีอารมณ์การพนันมากเท่าตอนนี้มาก่อน" การประเมินนี้มาจากชายคนหนึ่งที่ได้เป็นพยานในทุกวัฏจักรตลาดสำคัญตลอดหกทศวรรษที่ผ่านมา มุมมองของเขามีน้ำหนักก็เพราะประสบการณ์นั้นเอง

เขายังยอมรับถึงข้อจำกัดของตัวเองในสภาวะแวดล้อมปัจจุบัน บัฟเฟตต์กล่าวว่าตอนนี้เขาเข้าใจธุรกิจน้อยลง เมื่อคิดเป็นสัดส่วนของทั้งหมด เมื่อเทียบกับเมื่อสิบปีก่อน

เขาสังเกตว่าคนรุ่นใหม่ที่เติบโตมากับอุตสาหกรรมใหม่มีข้อได้เปรียบที่เขาไม่มีอีกต่อไปแล้ว การยอมรับนี้อธิบายได้บางส่วนว่าทำไม Berkshire จึงยังคงไม่ค่อยเคลื่อนไหวในการนำเงินทุนไปลงทุน

ความเปราะบางของดอลลาร์และความเสี่ยงของการล่มสลายที่มองไม่เห็น

บัฟเฟตต์เตือนว่าสหรัฐฯ "ไม่ได้ภูมิคุ้มกัน" จากภาวะเงินเฟ้อรุนแรง โดยอ้างอิงถึงช่วงก่อนที่ Paul Volcker จะเข้ามาแก้ไขวิกฤตค่าเงินดอลลาร์

เขาอธิบายว่าในขณะนั้นชาวอเมริกันกู้ยืมเงินในอัตรา 12% เพื่อลงทุนในที่ดินเกษตรกรรมที่ให้ผลตอบแทนเพียง 6% โดยเชื่อเพียงอย่างเดียวว่าดอลลาร์จะสูญเสียมูลค่า แนวคิดนั้นนำไปสู่การล้มละลายทางการเงินอย่างแพร่หลายในชุมชนทั่วรัฐเนแบรสกา

"เงินสดคือขยะ" คือแนวคิดที่แพร่หลายในตอนนั้น บัฟเฟตต์ระลึกถึง พร้อมชี้ให้เห็นว่าเกษตรกรรายใหญ่ในเนแบรสกาล้มละลายเพราะซื้อเกินกำลังการหาเงิน และจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ผลตอบแทนของพวกเขาไม่อาจรองรับได้

เขากล่าวว่าการสูญเสียความเชื่อมั่นในสกุลเงินจะเปลี่ยนแปลงประเทศให้กลายเป็นสิ่งที่แตกต่างออกไปโดยสิ้นเชิง คำเตือนนี้มีความคล้ายคลึงที่ชัดเจนกับสภาวการณ์ปัจจุบันที่การขาดดุลทางการคลังยังคงอยู่ในระดับสูง

ปัจจุบันสถานะเงินสดและตั๋วเงินคลังของ Berkshire อยู่ที่ 3.73 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการสะสมอย่างมีวินัยที่สร้างขึ้นตลอดหลายปีของการไม่ลงมือทำในช่วงที่ตลาดมีราคาแพง

บัฟเฟตต์อธิบายว่าเงินสดไม่ใช่ภาระที่ไม่ก่อให้เกิดประโยชน์ แต่เป็นทางเลือก — ความสามารถในการลงมือทำในขณะที่คนอื่นทำไม่ได้ เขากล่าวว่า Berkshire จะนำเงินทุนไปลงทุนก็ต่อเมื่อเกิดการปรับตัวลงครั้งใหญ่เท่านั้น โดยชี้ให้เห็นชัดเจนว่าสภาวการณ์ปัจจุบันยังไม่ถึงเกณฑ์นั้น

ในประเด็นเรื่องวิกฤตที่กำลังจะมาถึง บัฟเฟตต์ตอบอย่างรอบคอบตามลักษณะนิสัยของเขา "ถ้าคุณเห็นมันล่วงหน้า มันก็จะไม่เกิดขึ้น" เขากล่าว บ่งบอกว่าความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดมักเป็นสิ่งที่ไม่มีใครสังเกตเห็น

เขาเปรียบเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดเหมือนการลอบสังหารอาร์ชดยุค Franz Ferdinand ในปี 1914 — เหตุการณ์ที่ไม่มีใครคาดการณ์ได้ซึ่งเปลี่ยนโลกไปในชั่วข้ามคืน กรอบความคิดนี้เป็นสิ่งเตือนใจว่าการเตรียมพร้อม ไม่ใช่การทำนาย คือสิ่งที่นิยามการลงทุนที่ดี

The post Warren Buffett Calls Stock Market a Casino and Warns U.S. Dollar Is Not Safe in 2026 appeared first on Blockonomi.