หุ้น SoFi (SOFI) ร่วงลง 10% หลังแผนกคริปโตเปิดเผยอัตรากำไรที่บางเฉียบ

ไฮไลท์สำคัญ

• หุ้น SOFI ปรับตัวลดลงมากกว่า 10% ตลอด 5 ช่วงการซื้อขาย โดยปิดที่ $12.33
• แผนกสินทรัพย์ดิจิทัลสร้างปริมาณธุรกรรม $121.6 ล้านในไตรมาส 1 แต่มีรายได้สุทธิเพียง $852,000 หลังหักต้นทุน $120.7 ล้าน
• SoFi รายงานบัญชีคริปโตเคอร์เรนซี 239,509 บัญชี ซึ่งแสดงถึงจำนวนการลงทะเบียนสะสม ไม่ใช่ผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ในปัจจุบัน
• บริษัทกำลังปรับโครงสร้างการดำเนินงาน stablecoin SoFiUSD เป็นโครงสร้างที่มีการกำกับดูแลแยกต่างหากเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของ GENIUS Act
• Mizuho คงจุดยืน Outperform แต่ลดเป้าหมายราคาจาก $38 ลงเหลือ $29 หลังประกาศผลประกอบการ

SoFi Technologies เปิดเผยรายละเอียดการดำเนินงานคริปโตเคอร์เรนซีอย่างครอบคลุมเป็นครั้งแรกในไตรมาสนี้ โดยเผยให้เห็นความท้าทายด้านความสามารถในการทำกำไรที่ดึงดูดความสนใจของ Wall Street หุ้นร่วงลงมากกว่า 10% ตลอด 5 ช่วงการซื้อขายติดต่อกัน ปิดที่ $12.33 ขณะที่นักลงทุนรับรู้ถึงอัตรากำไรที่บางเฉียบของแผนกดังกล่าว

SoFi Technologies, Inc., SOFI

เมื่อมองแวบแรก ตัวเลขดูน่าประทับใจ: ปริมาณธุรกรรมคริปโตเคอร์เรนซี $121.6 ล้านในไตรมาส 1 อย่างไรก็ตาม หลังหักต้นทุนที่เกี่ยวข้อง $120.7 ล้าน รายได้สุทธิที่แท้จริงจากการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลมีเพียง $852,000 เท่านั้น

บริษัทฟินเทคแห่งนี้ใช้การบัญชีแบบ gross สำหรับการดำเนินงานคริปโตเคอร์เรนซี เนื่องจากทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาหลักในธุรกรรม โดยซื้อและขายสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรงก่อนโอนให้ลูกค้า วิธีการบัญชีนี้ทำให้ทั้งตัวเลขรายได้และค่าใช้จ่ายสูงขึ้นอย่างมาก สร้างภาพลักษณ์ว่าเป็นธุรกิจขนาดใหญ่กว่าที่ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรจะบ่งบอก

แพลตฟอร์มมีบัญชีคริปโตเคอร์เรนซีทั้งหมด 239,509 บัญชีในปัจจุบัน ข้อชี้แจงสำคัญ: ตัวชี้วัดนี้แสดงถึงบัญชีทั้งหมดที่เคยสร้างขึ้น ไม่ใช่เฉพาะบัญชีที่ใช้งานซื้อขายอยู่ ฐานผู้ใช้งานที่ใช้งานจริงน่าจะมีจำนวนน้อยกว่ามาก

ผลประกอบการไตรมาส 1 เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้

หากมองข้ามความกังวลเรื่องคริปโตเคอร์เรนซี ผลประกอบการโดยรวมของ SoFi ในไตรมาส 1 แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง บริษัทเทคโนโลยีการเงินแห่งนี้รายงานกำไร $0.12 ต่อหุ้น สอดคล้องกับมติฉันทามติของนักวิเคราะห์ และเพิ่มขึ้น 100% จาก $0.06 ที่รายงานในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

รายได้รวมอยู่ที่ $1.09 พันล้าน เกินกว่าการคาดการณ์ $1.05 พันล้านของ Wall Street การเติบโตของรายได้เมื่อเทียบปีต่อปีอยู่ที่ 42.6% สำหรับปีงบประมาณ 2026 ฝ่ายบริหารได้ออกแนวทาง EPS ทั้งปีที่ $0.60

Dan Dolev จาก Mizuho ให้ลักษณะผลลัพธ์ว่า "แข็งแกร่ง" และระบุว่าการขยายตัวของสมาชิก "ยังคงแข็งแกร่ง" ขณะคงคำแนะนำ Outperform เขาลดเป้าหมายราคาจาก $38 เหลือ $29 หลังปรับประมาณการทางการเงินปี 2026 และ 2027

นักวิเคราะห์คนอื่นๆ แสดงความระมัดระวังมากขึ้น Barclays ลดเป้าหมายจาก $28 เหลือ $18 ขณะคงจุดยืน Equal Weight Wells Fargo ลดประมาณการจาก $19 เหลือ $18 เช่นกัน Equal Weight Goldman Sachs คงอันดับ Neutral ที่ $17 UBS ลดเป้าหมายจาก $24.50 เหลือ $21 คง Neutral

เป้าหมายราคาฉันทามติของนักวิเคราะห์ในปัจจุบันอยู่ที่ $22.72 โดย TipRanks รายงานคะแนน Buy 7 ราย คำแนะนำ Hold 9 ราย และคะแนน Sell 3 ราย

การดำเนินงาน Stablecoin เผชิญการปรับโครงสร้างด้านกฎระเบียบ

SoFi เปิดตัว stablecoin ของตนเอง SoFiUSD ในช่วงปลายปี 2024 โดยทำการตลาดในฐานะโซลูชันการชำระเงินสำหรับธุรกิจ สถาบันการเงินแห่งนี้รวมการเปิดตัวนี้กับความร่วมมือกับ Mastercard ที่ออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระเงินในอนาคต

ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบใหม่กำลังบังคับให้เปลี่ยนแปลงการดำเนินงาน GENIUS Act กำหนดให้ SoFi ต้องย้ายกิจกรรม stablecoin ไปยังบริษัทย่อยที่ได้รับใบอนุญาตหรืออยู่ภายใต้การกำกับดูแลแยกต่างหากในที่สุด ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อยู่ระหว่างดำเนินการแล้ว

เกี่ยวกับธุรกรรมของผู้บริหาร CEO Anthony Noto ซื้อหุ้น 28,900 หุ้นที่ $17.32 ในเดือนมีนาคม CTO Jeremy Rishel ขายหุ้น 94,958 หุ้นที่ $17.43 ในวันถัดมา ผู้ที่มีข้อมูลภายในของบริษัทขายหุ้นรวมกันประมาณ $4.1 ล้านในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา

ช่วงการซื้อขาย 52 สัปดาห์ของ SOFI อยู่ระหว่าง $12.56 ถึง $32.73 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของหุ้นอยู่ที่ $17.49 ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ $23.16

The post SoFi (SOFI) Stock Plummets 10% as Crypto Division Reveals Paper-Thin Profit Margins appeared first on Blockonomi.