หุ้น Gilead Sciences (GILD) ร่วงลง แม้ผลประกอบการ Q1 เกินคาด เหตุค่าใช้จ่ายการเข้าซื้อกิจการก้อนใหญ่

ประเด็นสำคัญ

• รายได้ไตรมาสแรกอยู่ที่ 6.96 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 6.91 พันล้านดอลลาร์
• กำไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ 2.03 ดอลลาร์ สูงกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ 1.91 ดอลลาร์
• แนวโน้ม EPS รายปีถูกปรับเป็นขาดทุนระหว่าง 0.65 ถึง 1.05 ดอลลาร์ ซึ่งเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากคำแนะนำก่อนหน้าที่ 8.45–8.85 ดอลลาร์
• การปรับแก้นี้เกิดจากค่าใช้จ่าย IPR&D มูลค่า 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการหลายรายการ
• หุ้น GILD ปรับตัวลดลงประมาณ 2% หลังเวลาทำการ และลดลง 1% ที่ราคา 132.60 ดอลลาร์ในช่วงก่อนตลาดเปิดของวันศุกร์

Gilead Sciences รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่เกินคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ แต่นักลงทุนกลับส่งสัญญาณลบต่อราคาหุ้น สาเหตุคืออะไร? การปรับลดประมาณการกำไรทั้งปีอย่างน่าตกใจ ซึ่งบดบังผลประกอบการรายไตรมาสที่ดีกว่าคาด

Gilead Sciences, Inc., GILD

หุ้นปรับตัวลดลงเกือบ 2% ในช่วงการซื้อขายหลังเวลาทำการวันพุธ และยังคงลดลงต่อเนื่องอีก 1% สู่ระดับ 132.60 ดอลลาร์ในช่วงก่อนตลาดเปิดของวันศุกร์

บริษัทชีวเภสัชภัณฑ์แห่งนี้รายงานรายได้ไตรมาสแรกที่ 6.96 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าการประมาณการของ Street ที่ 6.91 พันล้านดอลลาร์เพียงเล็กน้อย ในส่วนของกำไรสุทธิ กำไรต่อหุ้นปรับแล้วอยู่ที่ 2.03 ดอลลาร์ สูงกว่าฉันทามติของนักวิเคราะห์ที่ 1.91 ดอลลาร์ตามที่รวบรวมโดย FactSet

จากผลประกอบการรายไตรมาสนี้ Gilead ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ทั้งปีเป็นช่วง 3 หมื่นล้านถึง 3.04 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มขึ้นจากคำแนะนำก่อนหน้าที่ 2.96 หมื่นล้านถึง 3 หมื่นล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรกลับให้ภาพที่แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง

ฝ่ายบริหารคาดการณ์ขาดทุนปรับแล้วทั้งปีในช่วง 0.65 ถึง 1.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแตกต่างอย่างมากจากคำแนะนำก่อนหน้าของบริษัทที่ระบุกำไรเชิงบวก 8.45 ถึง 8.85 ดอลลาร์ ขณะที่ Street คาดการณ์ไว้ที่ 8.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น

บริษัทอ้างว่าการเปลี่ยนแปลงคำแนะนำนี้เกิดจากค่าใช้จ่ายการวิจัยและพัฒนาที่อยู่ระหว่างดำเนินการ (IPR&D) มูลค่า 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ ประกอบกับต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจากการซื้อกิจการหลายรายการในช่วงไม่นานมานี้

กลุ่มผลิตภัณฑ์ HIV มีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

Biktarvy ยารักษา HIV ชั้นนำของ Gilead ยังคงรักษาโมเมนตัมที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง ยาตัวนี้สร้างรายได้จากการขาย 3.4 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนการเติบโต 8% และคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้รวมรายไตรมาสของบริษัท ในภาพรวม กลุ่มผลิตภัณฑ์ HIV แสดงการขยายตัวปีต่อปีที่แข็งแกร่งที่ 10%

บริษัทยังได้เพิ่มการคาดการณ์รายได้สำหรับ Yeztugo ยาฉีดป้องกัน HIV แบบวันละสองครั้ง อย่างมีนัยสำคัญเป็น 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการประมาณการก่อนหน้าที่ 200 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม บางผลิตภัณฑ์มีผลประกอบการต่ำกว่าคาด Veklury ยารักษา COVID-19 ของบริษัท มีรายได้ลดลง 52% เหลือ 144 ล้านดอลลาร์ ซึ่งฝ่ายบริหารเชื่อมโยงกับอัตราการเข้าโรงพยาบาลด้วย COVID-19 ที่ลดลงทั่วประเทศ

Epclusa ยารักษาไวรัสตับอักเสบซี สร้างรายได้ 283 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 346 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน แผนกการบำบัดด้วยเซลล์ก็อ่อนแอลงเช่นกัน โดยลดลงประมาณ 12% เหลือ 407 ล้านดอลลาร์ จาก 464 ล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้

หากไม่นับ Veklury ยอดขายผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 8% แตะระดับ 6.8 พันล้านดอลลาร์

กลยุทธ์ M&A เชิงรุกอยู่เบื้องหลังการปรับคำแนะนำ

Gilead ได้ดำเนินกลยุทธ์การซื้อกิจการอย่างแข็งขันตลอดปี 2026 ในเดือนกุมภาพันธ์ บริษัทประกาศแผนซื้อกิจการ Arcellx ในราคา 7.8 พันล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ Gilead มีข้อตกลงความร่วมมือกับบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพที่ตั้งอยู่ในรัฐแมริแลนด์แห่งนี้เพื่อพัฒนา anitocabtagene autoleucel ร่วมกัน

เมื่อสิ้นเดือนมีนาคม Gilead ได้บรรลุข้อตกลงซื้อกิจการ Ouro Medicine บริษัทเอกชน เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับไปป์ไลน์โรคภูมิต้านตนเอง ล่าสุด บริษัทประกาศแผนซื้อกิจการ Tubulis GmbH เพื่อยกระดับแพลตฟอร์มยาคอนจูเกตแอนติบอดี-ยา

ค่าใช้จ่าย IPR&D มูลค่า 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมเหล่านี้คือปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงคำแนะนำด้านกำไร

มูลค่าตลาดของ Gilead ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.6457 แสนล้านดอลลาร์ หุ้นมีการซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ 19.8 เท่า ผู้บริหารภายในบริษัทขายหุ้นไปมูลค่า 10.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา โดยไม่มีรายงานการซื้อหุ้นของผู้บริหารภายในในช่วงเวลาเดียวกัน

The post Gilead Sciences (GILD) Stock Drops Despite Q1 Beat on Massive Acquisition Charges appeared first on Blockonomi.