Bitcoin มีผลตอบแทนสูงกว่าทองคำประมาณ 36% นับตั้งแต่สงครามอิหร่านเริ่มต้น

นับตั้งแต่สงครามอิหร่านปี 2026 เริ่มต้นขึ้น Bitcoin ทำผลงานได้ดีกว่าทองคำประมาณ 35–36% บนพื้นฐานสัมพัทธ์ เนื่องจาก BTC ปรับตัวขึ้นในหลักตัวเดียวระดับกลาง ขณะที่ทองคำร่วงลงและอัตราส่วน BTC/ทองคำพุ่งสูงขึ้น

ข้อมูลจากเครื่องมือติดตามตลาดหลายแห่งแสดงให้เห็นว่า นับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ–อิสราเอล–อิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2026 Bitcoin (BTC) ทำผลงานได้ดีกว่าทองคำอย่างมีนัยสำคัญ ฟีดการวิจัยของ Binance ระบุอย่างตรงไปตรงมาในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมว่า "Bitcoin ทำผลงานได้ดีกว่าทองคำ 36% นับตั้งแต่ความขัดแย้งอิหร่านเริ่มต้นขึ้น" โดยอ้างอิงจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วน BTC/XAU มากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาสัมบูรณ์

อัตราส่วน BTC/ทองคำพุ่งขึ้นตามการทวีความรุนแรงของสงคราม

การวิเคราะห์กลางเดือนมีนาคมจาก Fortune ระบุว่า "นับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้น สกุลเงินดิจิทัลต้นตำรับปรับตัวขึ้นประมาณ 7% และในวันพุธมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 71,000 ดอลลาร์" ขณะที่ทองคำ "แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ประมาณ 5,240 ดอลลาร์ต่อออนซ์" ผลงานต่อมาจาก Korea Economic Daily ที่ Bloomingbit สรุปไว้ พบว่า Bitcoin ปรับตัวขึ้นประมาณ 7% ในเดือนมีนาคม ขณะที่ทองคำร่วงลงมากกว่า 3% ทำให้ช่องว่างด้านผลการดำเนินงานขยายกว้างขึ้นเมื่อความขัดแย้งยืดเยื้อออกไป

สรุปช่วงเวลาดังกล่าวของ CryptoNews.net แสดงรูปแบบที่คล้ายกันด้วยตัวเลขที่คมชัดกว่าเล็กน้อย: เมื่อสงครามเริ่มต้นขึ้น เมื่อ Donald Trump สั่งให้กองทัพสหรัฐฯ เข้าร่วมการโจมตีของอิสราเอล BTC อยู่ที่ประมาณ 65,492 ดอลลาร์ และทองคำอยู่ใกล้ 5,279 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในวันที่ 23 มีนาคม Bitcoin ได้ฟื้นตัวขึ้นไปที่ 70,700 ดอลลาร์ ขณะที่ทองคำร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 4,300 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่า BTC ปรับตัวขึ้นประมาณ 8% เทียบกับทองคำที่ลดลงประมาณ 18% และอัตราส่วน BTC/ทองคำที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

"การทดสอบสงคราม" จริงครั้งแรกสำหรับ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์มหภาค

สิ่งที่แตกต่างในครั้งนี้ไม่ใช่แค่เพียงที่ Bitcoin ทำผลงานได้ดีกว่า แต่เป็นเพราะทำได้ในช่วงสงครามที่มีการสู้รบจริง ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมจะครองตลาด คำอธิบายโดยละเอียดจาก Phemex โต้แย้งว่าความขัดแย้งอิหร่านเป็น "การทดสอบความเครียดในโลกแห่งความเป็นจริงครั้งแรกสำหรับ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยระดับพอร์ตโฟลิโอ" โดยระบุว่าใน 16 วันแรก BTC ทำผลงานได้ดีกว่าทองคำถึง 9 เปอร์เซ็นต์ และแม้กระทั่งดีกว่า S&P 500 และ Nasdaq

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ที่ถูกอ้างโดย RootData และ The Block สังเกตว่าในช่วงสงคราม "Bitcoin ทำผลงานได้ดีกว่าทองคำและเงิน โดยแสดงสัญญาณของเงินไหลเข้าและกิจกรรมที่เพิ่มขึ้น ขณะที่โลหะมีค่าเผชิญกับเงินไหลออกอย่างมีนัยสำคัญและการชำระบัญชีสถานะ" พวกเขาชี้ไปที่เงินไหลออกจาก Gold ETF เกือบ 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ และการพลิกกลับอย่างสมบูรณ์ของเงินไหลเข้า Silver ETF ก่อนหน้านี้ เทียบกับเงินไหลเข้าสุทธิในผลิตภัณฑ์ Bitcoin ซึ่งสอดคล้องกับการรายงานข่าวก่อนหน้านี้ของ crypto.news ใน บทความ เกี่ยวกับวิธีที่ bitcoin และ ethereum ทำผลงานได้ดีกว่าโลหะและหุ้นในเดือนมีนาคม เนื่องจาก Spot BTC ETFs ในสหรัฐฯ ยังคงดูดซับความต้องการของสถาบันอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

การวิเคราะห์ของ Capital.com ที่สรุปใน Economic Times เน้นย้ำว่า BTC ยังคงซื้อขายเหมือนสินทรัพย์มหภาคที่มี Beta สูงในชั่วโมงแรกหลังการโจมตีครั้งแรก โดยดิ่งลงจากประมาณ 66,000 ดอลลาร์ไปที่ 63,000 ดอลลาร์ เมื่อมูลค่าตลาดคริปโตกว่า 1.28 แสนล้านดอลลาร์ถูกลบออกไป ขณะที่ทองคำพุ่งสูงขึ้น แต่ตลอดช่วงความขัดแย้ง Bitcoin ฟื้นตัวและปรับตัวสูงขึ้น ได้รับการสนับสนุนจากการซื้อ ETF ในช่วงราคาตก การ Short Covering และความสนใจที่ฟื้นคืนในเรื่องเล่า "ทองคำดิจิทัล" ขณะที่การพุ่งขึ้นในช่วงต้นของทองคำจางหายไปภายใต้แรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น

ในตอนนี้ ผลการแข่งขันชัดเจน: ในช่วงเดือนแรกๆ ของสงครามอิหร่าน พอร์ตโฟลิโอที่ Long BTC และ Short ทองคำจะทำผลงานได้ดีกว่าท่าที "ถือทองคำในยามวิกฤต" แบบดั้งเดิมประมาณหนึ่งในสาม ว่าสิ่งนั้นจะคงอยู่ได้ในการช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งต่อไปหรือไม่ยังคงเป็นคำถามที่เปิดอยู่ แต่เหตุการณ์นี้ได้ให้ Bitcoin หนึ่งในข้อโต้แย้งเชิงประจักษ์ที่แข็งแกร่งที่สุดจนถึงขณะนี้ สำหรับบทบาทของมันในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมหภาคที่แข่งขันได้