ภาระหนี้ของรัฐบาลลดลงเหลือ 1.69 แสนล้านเปโซในเดือนมีนาคม

ภาระการชำระหนี้ของรัฐบาล (NG) ลดลงในเดือนมีนาคม ท่ามกลางการชำระเงินต้นที่ลดลง สำนักงานกระทรวงการคลัง (BTr) ระบุ

ข้อมูลล่าสุดจากกระทรวงการคลังแสดงให้เห็นว่าการชำระหนี้ของรัฐบาลลดลง 7.78% เหลือ 1.6909 แสนล้านเปโซในเดือนมีนาคม จาก 1.8336 แสนล้านเปโซในช่วงเดียวกันของปีก่อน

เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน การชำระหนี้ลดลงถึง 60.74% จาก 4.3064 แสนล้านเปโซในเดือนกุมภาพันธ์

การชำระหนี้ หมายถึง การชำระหนี้ของรัฐบาลทั้งในประเทศและต่างประเทศ

การชำระดอกเบี้ยคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งหรือ 57% ของภาระการชำระหนี้ในเดือนมีนาคม

การชำระดอกเบี้ยของรัฐบาลเพิ่มขึ้น 9.38% เป็น 9.638 หมื่นล้านเปโซในเดือนมีนาคม จาก 8.812 หมื่นล้านเปโซในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การชำระดอกเบี้ยหนี้ในประเทศอยู่ที่ 7.971 หมื่นล้านเปโซ สูงกว่า 6.421 หมื่นล้านเปโซในเดือนมีนาคม 2025 ถึง 24.14%

ในจำนวนนี้ 4.704 หมื่นล้านเปโซเป็นการชำระดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอัตราดอกเบี้ยคงที่ 2.823 หมื่นล้านเปโซสำหรับพันธบัตรรัฐบาลเพื่อรายย่อย และ 4,410 ล้านเปโซสำหรับตั๋วเงินคลัง

ขณะเดียวกัน การชำระดอกเบี้ยหนี้ต่างประเทศลดลง 30.26% เหลือ 1.668 หมื่นล้านเปโซในเดือนมีนาคม จาก 2.391 หมื่นล้านเปโซในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ในด้านหนึ่ง การชำระเงินต้นของรัฐบาลหรือการตัดจำหน่ายอยู่ที่ 7.271 หมื่นล้านเปโซในเดือนมีนาคม ลดลง 23.66% จาก 9.524 หมื่นล้านเปโซในปีก่อน

ซึ่งเป็นผลมาจากการตัดจำหน่ายหนี้ต่างประเทศที่ลดลง 23.68% เหลือ 7.258 หมื่นล้านเปโซในเดือนมีนาคม จาก 9.51 หมื่นล้านเปโซในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ขณะเดียวกัน การชำระเงินต้นหนี้ในประเทศลดลง 7.25% เหลือ 128 ล้านเปโซในเดือนมีนาคม จาก 138 ล้านเปโซในปีก่อน

ภาระการชำระหนี้ไตรมาส 1
ในไตรมาสแรก ภาระการชำระหนี้ของรัฐบาลพุ่งสูงขึ้น 115.6% เป็น 7.3741 แสนล้านเปโซ จาก 3.4202 แสนล้านเปโซในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การชำระเงินต้นในช่วงดังกล่าวพุ่งสูงขึ้น 359.58% เป็น 4.6427 แสนล้านเปโซ จาก 1.0102 แสนล้านเปโซในไตรมาสแรกของปี 2025

เมื่อแยกรายละเอียด การชำระเงินต้นหนี้ในประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็น 3.8674 แสนล้านเปโซ จาก 576 ล้านเปโซ ขณะที่การชำระเงินต้นหนี้ต่างประเทศลดลงเหลือ 7.754 หมื่นล้านเปโซ จาก 1.0045 แสนล้านเปโซ

ขณะเดียวกัน การชำระดอกเบี้ยอยู่ที่ 2.7313 แสนล้านเปโซในช่วงสามเดือนดังกล่าว เพิ่มขึ้น 13.3% จาก 2.41 แสนล้านเปโซในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การชำระดอกเบี้ยหนี้ในประเทศเพิ่มขึ้น 18.38% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 2.1139 แสนล้านเปโซในไตรมาสแรก จาก 1.7856 แสนล้านเปโซในปีก่อน

ประกอบด้วยการชำระดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอัตราดอกเบี้ยคงที่ 1.5222 แสนล้านเปโซ พันธบัตรรัฐบาลเพื่อรายย่อย 4.376 หมื่นล้านเปโซ ตั๋วเงินคลัง 1.272 หมื่นล้านเปโซ และดอกเบี้ยสำหรับการกู้ยืมในประเทศอื่น ๆ 2,690 ล้านเปโซ

การชำระดอกเบี้ยหนี้ต่างประเทศลดลง 1.11% เมื่อเทียบปีต่อปี เหลือ 6.174 หมื่นล้านเปโซในไตรมาสแรก จาก 6.244 หมื่นล้านเปโซในปีก่อน

Ser Percival K. Peña-Reyes นักวิจัยอาวุโสของ Ateneo Center for Economic Research and Development กล่าวว่าการชำระหนี้มีแนวโน้มจะยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดช่วงที่เหลือของปี

"อัตราการชำระอาจแตกต่างกันในแต่ละไตรมาส ขึ้นอยู่กับตารางครบกำหนดและการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย (แต่) ตัวชี้วัดหลายประการชี้ไปในทิศทางนั้น" เขากล่าว โดยอ้างถึงหนี้คงค้างที่เพิ่มขึ้น การกู้ยืมล่วงหน้า ต้นทุนดอกเบี้ยที่สูง และค่าเปโซที่อ่อนค่าลง

ธนาคารกลางฟิลิปปินส์ (Bangko Sentral ng Pilipinas) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis point (bp) เมื่อเดือนที่แล้ว ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 4.5%

"หากอัตราดอกเบี้ยทั้งในระดับโลกและในประเทศยังคงผ่อนคลายต่อเนื่องในช่วงปลายปี 2026 การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยอาจชะลอตัวลงได้" Mr. Peña-Reyes กล่าว

"อย่างไรก็ตาม เนื่องจากฐานหนี้เองมีขนาดใหญ่ขึ้นมาก ภาระการชำระหนี้โดยรวมยังคงคาดว่าจะอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ตลอดช่วงที่เหลือของปี" เขากล่าวเพิ่มเติม

ยอดหนี้ของรัฐบาลพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 18.49 ล้านล้านเปโซ ณ สิ้นเดือนมีนาคม ตามข้อมูลล่าสุดของ BTr ซึ่งเทียบเท่ากับ 65.2% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ ซึ่งเป็นอัตราส่วนสูงสุดในรอบ 21 ปี

ขณะเดียวกัน ค่าเงินเปโซซื้อขายเหนือระดับ 60 เปโซมาเป็นเวลากว่าสองสัปดาห์ โดยปิดที่ 60.613 เปโซต่อดอลลาร์ในวันศุกร์ ลดลง 19.3 เซนตาโวจากระดับ 60.42 เปโซเมื่อวันพฤหัสบดี และเคยแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 61.567 เปโซเมื่อวันที่ 29 เมษายน

"เมื่อการเติบโตชะลอตัวและอัตราดอกเบี้ยยังคงสูง การชำระหนี้ยิ่งมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น และนั่นคือความเสี่ยงที่แท้จริง" Jonathan L. Ravelas ที่ปรึกษาอาวุโสของ Reyes Tacandong & Co. กล่าวผ่านข้อความ Viber

"ความน่าเชื่อถือมีความสำคัญ: วินัยทางการคลังที่เข้มงวดขึ้น การดำเนินการที่รวดเร็วขึ้น และการใช้จ่ายที่เสริมสร้างการเติบโต เพดานหนี้อาจยังคงอยู่ครบถ้วน แต่ตลาดจะจับตามองว่านโยบายจะรักษาหนี้ให้อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ในทางปฏิบัติจริงหรือไม่ ไม่ใช่แค่บนกระดาษ" เขากล่าวเพิ่มเติม — Justine Irish D. Tabile