MSBT ของ Morgan Stanley หลีกเลี่ยงการไหลออกของเงินทุนตลอดเดือนแรกของการซื้อขาย

ETF bitcoin แบบ spot ของ Morgan Stanley ได้ผ่านพ้นเดือนแรกโดยไม่มีวันใดเลยที่เกิดกระแสเงินไหลออกสุทธิ แม้ว่ากองทุนคู่แข่งขนาดใหญ่กว่าจะมีหลายช่วงการไถ่ถอนในช่วงเวลาเดียวกัน

ข้อมูลของ SoSoValue ที่ crypto.news ได้ตรวจสอบแสดงให้เห็นว่า MSBT ของ Morgan Stanley ยังคงดึงดูดเงินทุนใหม่ทุกวันทำการนับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อวันที่ 8 เมษายน ในขณะที่ตลาด ETF bitcoin แบบ spot ของสหรัฐฯ ในภาพรวมสลับกันระหว่างช่วงเงินไหลเข้าจำนวนมากและช่วงเงินไหลออก เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคมเพียงวันเดียว MSBT มีเงินไหลเข้า 5.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ IBIT ของ BlackRock สูญเสียไป 27.2 ล้านดอลลาร์ FBTC ของ Fidelity ลดลง 97.6 ล้านดอลลาร์ และ ARKB มีเงินไหลออก 26.6 ล้านดอลลาร์

แม้จะเปิดตัวในช่วงที่ภาคส่วน ETF อ่อนแอ แต่ MSBT ก็ดึงดูดเงินไหลเข้า 30.6 ล้านดอลลาร์ในวันแรก และมีปริมาณการซื้อขายประมาณ 34 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่กลุ่มกองทุนโดยรวมมีเงินออกจาก spot bitcoin funds ถึง 94 ล้านดอลลาร์ 

Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg กล่าวในภายหลังว่าการเปิดตัวครั้งนี้จัดอยู่ใน 1% แรกของการเปิดตัว ETF ทั้งหมด

ภายใน 6 วันทำการ กองทุนมียอดเงินไหลเข้าสะสมทะลุ 103 ล้านดอลลาร์ แซงหน้า BTCW ของ WisdomTree ซึ่งดำเนินการมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 และมียอดเงินไหลเข้าสุทธิรวมตลอดช่วงชีวิตกองทุนประมาณ 86 ล้านดอลลาร์

กลยุทธ์ค่าธรรมเนียมต่ำได้รับความนิยม

MSBT เข้าสู่ตลาดด้วยค่าธรรมเนียมผู้สนับสนุน 0.14% ซึ่งต่ำที่สุดในบรรดา ETF bitcoin แบบ spot ของสหรัฐฯ ทั้งหมด Bitcoin Mini Trust ของ Grayscale คิด 0.15%, BITB ของ Bitwise คิด 0.20%, ARKB คิด 0.21% ในขณะที่ทั้ง IBIT และ FBTC อยู่ที่ 0.25% กองทุน GBTC รุ่นดั้งเดิมของ Grayscale ยังคงมีค่าธรรมเนียม 1.50%

ความแตกต่างด้านราคาอาจดูเล็กน้อยสำหรับนักลงทุนรายย่อย แต่จะขยายตัวอย่างรวดเร็วสำหรับสถาบัน โดยช่องว่าง 11 basis point ระหว่าง MSBT และ IBIT คิดเป็นประมาณ 1.1 ล้านดอลลาร์ต่อปีสำหรับการจัดสรรเงิน 1 พันล้านดอลลาร์

กิจกรรมการซื้อขายยังชี้ให้เห็นแรงกดดันด้านความต้องการที่ต่อเนื่อง ข้อมูลของ SoSoValue แสดงให้เห็นว่า MSBT ซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 0.24% เทียบกับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม สูงกว่า IBIT ที่ 0.18% และ FBTC ที่ 0.13%

การขยายตัวด้านคริปโตของ Morgan Stanley ได้ก้าวข้ามไปกว่า ETF แล้ว ดังที่ crypto.news รายงานก่อนหน้านี้ ธนาคารได้เปิดตัวบริการซื้อขายคริปโตแบบทดลองบน ETrade เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ด้วยค่าธรรมเนียมธุรกรรมคงที่ 0.5% สำหรับการซื้อขาย bitcoin, ether และ solana ที่ดำเนินการผ่านโครงสร้างพื้นฐาน Zerohash 

Bloomberg รายงานว่า Morgan Stanley มีต้นทุนการซื้อขายคริปโตสำหรับนักลงทุนรายย่อยต่ำกว่า Coinbase, Fidelity และ Charles Schwab

Eric Balchunas กล่าวว่าคู่แข่งมีแนวโน้มที่จะไม่คงราคาไว้เช่นเดิม และเปรียบเทียบสถานการณ์นี้กับการแข่งขันด้านการบีบค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นหลังจากการเปิดตัว ETF bitcoin แบบ spot

ที่ปรึกษายังไม่ได้เข้ามาเต็มตัว

กระแสเงินไหลเข้าช่วงแรกเกือบทั้งหมดใน MSBT มาจากนักลงทุนที่ดูแลตัวเองมากกว่าจากเครือข่ายที่ปรึกษาของ Morgan Stanley

"กิจกรรมในหนึ่งหรือสองสัปดาห์แรกนั้นแทบทั้งหมดเป็นแบบ self-directed หมายความว่าไม่ใช่ที่ปรึกษาของเราที่นำเสนอสิ่งนี้" Amy Oldenburg หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ Morgan Stanley กล่าวในงานประชุม Consensus ที่ไมอามี

Morgan Stanley ดูแลสินทรัพย์ของลูกค้าประมาณ 9.3 ล้านล้านดอลลาร์ผ่านที่ปรึกษาการเงินประมาณ 16,000 คน แม้ว่าธนาคารยังไม่ได้เปิดการเข้าถึง MSBT ทั่วทั้งแพลตฟอร์มการจัดการความมั่งคั่งในช่วงสัปดาห์แรกของกองทุน

เมื่อผสานรวมเข้ากับช่องทางนั้นแล้ว ETF จะได้รับการเข้าถึงหนึ่งในระบบการกระจายที่ใหญ่ที่สุดที่เชื่อมโยงกับสถาบันการเงินของสหรัฐฯ Morgan Stanley ยังกำลังพัฒนากระเป๋าเงินดิจิทัลที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตัวเอง ซึ่งคาดว่าจะพร้อมในช่วงหลังปี 2026 เพื่อเก็บสกุลเงินคริปโตควบคู่กับหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์แบบ tokenized

เดือนแรกของ MSBT ตรงกับช่วงที่ความต้องการฟื้นตัวทั่วภาคส่วน ETF bitcoin แบบ spot ของสหรัฐฯ ข้อมูลของ SoSoValue แสดงให้เห็นว่ากองทุน bitcoin spot ทั้ง 13 กองดึงดูดเงินมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ตลอด 6 สัปดาห์ติดต่อกันจนถึงวันที่ 8 พฤษภาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่กลางปี 2025 สินทรัพย์รวมในกลุ่มนี้แตะ 106.6 พันล้านดอลลาร์ เท่ากับ 6.67% ของมูลค่าตลาดของ bitcoin ในขณะที่ยอดเงินไหลเข้าสะสมนับตั้งแต่เปิดตัวเพิ่มขึ้นเป็น 59.3 พันล้านดอลลาร์

Balchunas คาดการณ์ว่า MSBT อาจแตะ 5 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการในปีแรก แม้ว่าเขาจะระบุว่ากระแสเงินที่ขับเคลื่อนโดยที่ปรึกษาน่าจะต้องเร่งตัวขึ้นเพื่อให้กองทุนรักษาอัตราการเติบโตในปัจจุบันไว้ได้