การวิจัยของ K33 เผย STRC ของ Strategy กำลังขับเคลื่อนการซื้อ Bitcoin รายเดือนอย่างเงียบๆ

TLDR:

• วันที่ 15 ซึ่งเป็นวัน ex-dividend ของ STRC ของ Strategy กระตุ้นการซื้อ bitcoin รายเดือน สร้างรูปแบบราคากลางเดือนที่เกิดขึ้นซ้ำ
• การซื้อ bitcoin ที่ขับเคลื่อนโดย STRC พุ่งสูงขึ้นจาก 4,467 BTC ในเดือนมกราคม เป็นเกือบ 46,872 BTC ในเดือนเมษายน ตามข้อมูลของ K33
• อัตรา funding 30 วันของ bitcoin กำลังใกล้ถึงสถิติ 74 วันติดลบต่อเนื่อง ส่งสัญญาณการวางตำแหน่งตลาดเชิงป้องกัน
• Strategy เสนอจ่ายเงินปันผล STRC สองครั้งต่อเดือน ซึ่งอาจทำให้วงจรสะสม bitcoin เร็วขึ้นและขยายผลมากขึ้น
  

หุ้นบุริมสิทธิ์ตลอดกาลของ Strategy อย่าง STRC อาจกำลังขับเคลื่อนรูปแบบราคา bitcoin ที่เกิดซ้ำทุกเดือนอย่างเงียบๆ บริษัทวิจัย K33 ได้ตั้งข้อสังเกตถึงการพุ่งขึ้นช่วงกลางเดือนของ bitcoin อย่างสม่ำเสมอทั้งในเดือนมีนาคมและเมษายน

Vetle Lunde หัวหน้าฝ่ายวิจัยของบริษัท ระบุว่าแนวโน้มนี้เกิดจากโครงสร้างเงินปันผลของ STRC ซึ่งกำหนดวันสิ้นสุดสิทธิ์ถือหุ้นในวันที่ 15 ของทุกเดือน

เมื่อวันนั้นใกล้เข้ามา ความต้องการ STRC ของนักลงทุนก็สูงขึ้น และ Strategy นำเงินทุนใหม่นั้นไปซื้อ bitcoin โดยตรง

วงจรเงินปันผลของ STRC สร้างช่วงเวลาซื้อ Bitcoin ที่คาดการณ์ได้

กลไกเบื้องหลังรูปแบบนี้ไม่ซับซ้อน Strategy ออกหุ้น STRC ใหม่ผ่านโปรแกรม at-the-market เมื่อใดก็ตามที่หุ้นซื้อขายที่หรือใกล้มูลค่าที่ตราไว้ที่ $100

รายได้เหล่านั้นนำไปซื้อ bitcoin โดยตรง Lunde อธิบายว่า "ตราสารนี้จ่ายเงินปันผลในวันสุดท้ายของทุกเดือน ในขณะที่การถือหุ้นถูกกำหนดโดยวัน ex-dividend ในวันที่ 15"

กำหนดเส้นตายดังกล่าวผลักดันให้นักลงทุนวางตำแหน่งล่วงหน้า ดัน STRC กลับสู่มูลค่าที่ตราไว้ และมอบเงินทุนให้ Strategy สะสม bitcoin ต่อไป

ข้อมูลของ K33 แสดงให้เห็นว่าเดือนพฤษภาคมกำลังติดตามรูปแบบเดิม เมื่อวันจันทร์ที่ 11 พฤษภาคม ปริมาณซื้อขาย STRC พุ่งสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 15 เมษายน และหุ้นฟื้นตัวกลับสู่ $100

Lunde ชี้ตรงไปที่ช่วงเวลา โดยกล่าวว่า "วันศุกร์นี้เป็นวัน ex-dividend ของ STRC อีกครั้ง และในวันจันทร์ที่ 11 พฤษภาคม เราเห็นสัญญาณเบื้องต้นของรูปแบบที่ซ้ำรอยแล้ว"

เมื่อวัน ex-dividend ใกล้เข้ามา บริษัทคาดว่าจะมีประกาศซื้อ bitcoin ครั้งใหญ่อีกครั้งจาก Strategy ภายในวันจันทร์หน้า

ขนาดของการซื้อที่ขับเคลื่อนโดย STRC เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ Strategy ซื้อ 4,467 BTC ผ่าน STRC ในเดือนมกราคม จากนั้น 22,131 BTC ในเดือนมีนาคม และเกือบ 46,872 BTC ในเดือนเมษายน

การถือครอง bitcoin รวมของบริษัทอยู่ที่ 818,869 BTC มูลค่าประมาณ 65.7 พันล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนรายปีของ STRC ที่ 11.5% ยังคงดึงดูดความสนใจของนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง รักษาวงจรนี้ทุกเดือน

Strategy ยังเสนอให้เปลี่ยนการจ่ายเงินปันผล STRC เป็นสองครั้งต่อเดือน บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจ "นำไปสู่การลดความล่าช้าในการนำลงทุนซ้ำ เพิ่มสภาพคล่อง ประสิทธิภาพตลาด และเสถียรภาพราคา"

หากนำไปใช้ การปรับนี้อาจทำให้ช่วงเวลาความต้องการ bitcoin กลางเดือนที่ K33 กำลังติดตามอยู่แน่นขึ้นและขยายผลมากขึ้น

ตลาด Bitcoin ในวงกว้างยังคงระมัดระวังแม้ STRC จะช่วยดูดซับอุปทาน

แม้จะมีแรงสนับสนุนเชิงโครงสร้างจาก STRC แต่ตลาด bitcoin ในวงกว้างยังคงอยู่ในท่าทีเชิงป้องกัน อัตรา funding เฉลี่ย 7 วันและ 30 วันสำหรับ bitcoin perpetual futures ยังคงติดลบ อัตรา 30 วันกำลังใกล้ถึงสถิติวันติดลบต่อเนื่องที่ 74 วัน ตามข้อมูลของ K33

Lunde ตั้งข้อสังเกตว่าการปรับขึ้นของอัตรา funding เล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์นี้ขาดแรงสนับสนุนที่เป็นบวกที่แท้จริง "แม้ว่าอัตรา funding จะปรับตัวสูงขึ้นเป็นปกติชั่วคราวในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวดังกล่าวดูเหมือนจะขับเคลื่อนโดยกิจกรรมการซื้อขายที่ต่ำเป็นหลัก มากกว่าการวางตำแหน่งเชิงบวกที่กลับมาใหม่" เขาเขียน พร้อมเสริมว่า open interest ทรงตัวและปริมาณซื้อขายยังอยู่ในระดับต่ำตลอดช่วงเวลาดังกล่าว

ความสัมพันธ์ 30 วันของ bitcoin กับ Nasdaq ปัจจุบันอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม bitcoin มีผลงานต่ำกว่าการฟื้นตัวของตลาดหุ้นล่าสุดเล็กน้อย ทำให้มุมมองที่ว่ามันเป็นเพียงหุ้นเทคโนโลยี high-beta ซับซ้อนมากขึ้น

K33 ยืนยันว่าพื้นฐานของ crypto ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นยังคงติดตามตลาดหุ้นอย่างใกล้ชิด

ในส่วนของ STRC เดือนพฤษภาคมเคลื่อนไหวช้ากว่าเดือนก่อนหน้า Strategy เพิ่มเพียง 1 BTC ผ่านตราสารนี้จนถึงขณะนี้ และหุ้นใช้เวลานานกว่าจะฟื้นตัวกลับสู่มูลค่าที่ตราไว้

Lunde รับทราบถึงการชะลอตัว แต่ยังคงมีน้ำเสียงที่สุขุม โดยกล่าวว่า "สัปดาห์ยังอยู่ในช่วงต้น" และบริษัท "พร้อมสำหรับการประกาศซื้อ BTC ครั้งใหญ่อีกครั้งจาก Strategy" ภายในวันจันทร์หน้า

The post Strategy's STRC Is Quietly Driving a Monthly Bitcoin Buying Surge, K33 Research Reveals appeared first on Blockonomi.