อัตราส่วนทองแดงต่อทองคำซ้ำรอยสัญญาณ Bitcoin ปี 2020

อัตราส่วนทองแดงต่อทองคำได้ทะลุขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเป็นครั้งแรกที่มีนัยสำคัญนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2020

อัตราส่วนทองแดงต่อทองคำเป็นสัญญาณมหภาคที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด ซึ่งวัดความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของทองแดง ซึ่งเป็นโลหะอุตสาหกรรมที่ผูกกับการขยายตัวทางเศรษฐกิจ เทียบกับทองคำที่โดยทั่วไปจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ตลาดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

อัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นส่งสัญญาณว่าความต้องการรับความเสี่ยงของโลกกำลังปรับตัวดีขึ้น และค่าที่อ่านได้ในปัจจุบันที่ 0.00142 แสดงถึงการเพิ่มขึ้น 25% จากจุดต่ำสุดล่าสุดของอัตราส่วน ตามการวิเคราะห์ตลาดที่ติดตามทั้งสองสินทรัพย์

การทะลุขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันครั้งนี้เป็นครั้งแรกที่มีนัยสำคัญนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 ครั้งก่อนนั้นเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงเริ่มต้นของการพุ่งขึ้นของ Bitcoin ที่พาสินทรัพย์นี้จากราว $10,000 ไปสู่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในขณะนั้น การพุ่งสูงขึ้นในลักษณะเดียวกันในปี 2013, 2017 และ 2021 ก็สอดคล้องกับการเริ่มต้นของวัฏจักรราคา Bitcoin ครั้งใหญ่เช่นกัน

สัญญาณนี้มีความหมายต่อ Bitcoin อย่างไรในขณะนี้

ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับอัตราส่วนทองแดงต่อทองคำในปัจจุบันอยู่ที่ลบ 0.11 บนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ตัวเลขดังกล่าวได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับใกล้ลบ 1.0 ซึ่งบ่งชี้ว่าช่วงของการแยกตัวกำลังสิ้นสุดลง

ในอดีต ค่าสหสัมพันธ์มักเคลื่อนตัวเข้าหา 1.0 ในช่วงที่ Bitcoin อยู่ในตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งที่สุด โดยทั้งสองสินทรัพย์เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันเมื่อความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดมหภาคปรับตัวดีขึ้น

อัตราส่วนนี้ยังถูกมองว่าเป็นตัวชี้นำที่ในอดีตมักนำหน้าการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin หลายสัปดาห์ถึงหลายเดือน ซึ่งหมายความว่าการตอบสนองของ Bitcoin ที่ยั่งยืนใดๆ จะน่าจะเกิดขึ้นในสัปดาห์ข้างหน้ามากกว่าทันที

สัญญาณนี้มาพร้อมกับการอ่านค่าเชิงบวกของ CryptoQuant ที่แยกต่างหาก ซึ่งพลิกเป็นบวกในวันที่ 12 พฤษภาคม เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 การอ่านค่าครั้งก่อนนั้นนำหน้าการวิ่งที่ยั่งยืน ซึ่งพา Bitcoin จาก $20,000 ไปสู่เหนือ $73,000 ภายในเดือนเมษายน 2024 ปัจจุบัน Bitcoin กำลังทดสอบแนวในช่วง $79,000 ถึง $82,000 โดยนักวิเคราะห์ชี้ถึงแนวต้านที่ $82,000 ถึง $83,000 และแนวรับสำคัญที่ $77,500

ตัวชี้วัดทั้งสองไม่ได้เป็นหลักประกันว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นต่อไป นักวิเคราะห์เตือนอย่างสม่ำเสมอว่าสหสัมพันธ์ไม่ได้สถาปนาความเป็นเหตุเป็นผล และสัญญาณมหภาคอาจเกิดการทะลุขึ้นเทียมได้ โดยเฉพาะในวัฏจักรที่กระแสเงิน ETF ของสถาบันและพลวัตด้านกฎระเบียบกำหนดทิศทางของ Bitcoin ในแบบที่อัตราส่วนทองแดงต่อทองคำไม่สามารถจับได้