ญี่ปุ่นขาย U.S. debt มูลค่า 2.96 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2026

นักลงทุนญี่ปุ่นถอนเงิน 2.96 หมื่นล้านดอลลาร์จากตราสารหนี้ที่เชื่อมโยงกับรัฐบาลสหรัฐฯ ในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งถือเป็นการขายรายไตรมาสครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2022 หรือประมาณสี่ปีที่แล้ว

ไตรมาส 1 ยังทำลายช่วงการซื้อที่แข็งแกร่ง เนื่องจากนักลงทุนญี่ปุ่นซื้อตราสารหนี้สหรัฐฯ ใน 11 จาก 12 ไตรมาสก่อนหน้า และนี่คือการขายสุทธิรายไตรมาสครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2024 กลุ่มหน่วยงานครอบคลุมหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อที่อยู่อาศัยและตราสารหนี้ที่เชื่อมโยงกับบริษัทที่รัฐบาลหนุนหลัง

ตราสารหนี้ท้องถิ่นครอบคลุมพันธบัตรเทศบาลที่ออกโดยรัฐ เมือง และรัฐบาลท้องถิ่นของสหรัฐฯ เฉพาะในสองเดือนแรกของปี นักลงทุนญี่ปุ่นขายพันธบัตรหน่วยงานสหรัฐฯ ไปแล้ว 4.14 พันล้านดอลลาร์ ตามตัวเลขล่าสุดจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

นักลงทุนญี่ปุ่นลดการถือครองตราสารหนี้สหรัฐฯ เมื่อเงินเฟ้อเปลี่ยนทิศทางการค้าของเฟด

กิจกรรมกลับสู่ภาวะปกติหลังจากการปรับราคาอัตราดอกเบี้ยที่เจ็บปวดในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่ง OIS สะท้อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสองครั้งในเดือนที่จะมาถึง อย่างไรก็ตาม นั่นเป็นช่วงก่อนที่สหรัฐฯ ร่วมกับอิสราเอลโจมตีอิหร่าน ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 50% และเทรดเดอร์เปลี่ยนมุมมองเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงถัดไป

ญี่ปุ่นยังคงถือครองตราสารหนี้สหรัฐฯ ในสัดส่วนมากที่สุดในบรรดาผู้ถือต่างชาติทั้งหมด โดยมีมูลค่ารวมประมาณ 1.24 ล้านล้านดอลลาร์ รองลงมาคือสหราชอาณาจักรด้วย 8.97 แสนล้านดอลลาร์ และจีนด้วย 6.93 แสนล้านดอลลาร์ แต่ขณะนี้ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าญี่ปุ่นกำลังขายพันธบัตรสหรัฐฯ เนื่องจากผลตอบแทนในประเทศที่ดีกว่า

ผลตอบแทน JGB อายุ 10 ปี แตะ 2.73% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 1997 ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 1% ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากเงินเฟ้อที่ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง

ผลตอบแทน JGB อายุ 30 ปี แตะระดับ 4% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่พันธบัตรดังกล่าวเปิดตัวในปี 1999 ผลตอบแทน JGB อายุ 5 ปี และ 20 ปี ก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นสัปดาห์เช่นกัน

รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกำลังปรับตัวสูงขึ้นทั่วตลาดโลกหลักๆ "การพัฒนาเหล่านี้กำลังส่งผลกระทบต่อกันและกัน และนั่นกำลังสร้างผลทบต้น" ซัตสึกิกล่าวกับนักข่าว

ตลาดพันธบัตรโลกขายออกเมื่อน้ำมัน การประมูล และคำเตือนของเฟดกระทบเทรดเดอร์

นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ไทคาอิจิ ซานาเอะ ชนะการเลือกตั้งอย่างถล่มทลายในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากให้คำมั่นว่าจะเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐและช่วยเหลือด้านเงินเฟ้อ

รัฐบาลของซานาเอะกำลังอุดหนุนราคาน้ำมันเบนซินอยู่แล้ว นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่ารัฐบาลของเธออาจต้องใช้งบประมาณเสริมในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งจะสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคา JGB

ในสหรัฐฯ ความกลัวด้านราคาที่ขับเคลื่อนโดยสงครามของทรัมป์กำลังผลักดันต้นทุนการกู้ยืมให้สูงขึ้น โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี กำลังมุ่งสู่ระดับสูงสุดในรอบสองทศวรรษที่เกิน 5%

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลขณะนี้อยู่สูงกว่าระดับปลายเดือนกุมภาพันธ์ประมาณครึ่งเปอร์เซ็นต์หรือมากกว่า ผลตอบแทนอายุ 2 ปี แตะ 4.07% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 ผลตอบแทนอายุ 10 ปี แตะ 4.59% หลังจากปรับขึ้นประมาณหนึ่งในสี่จุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการขึ้นรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีที่แล้ว

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวมีความสำคัญเนื่องจากส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อบรรษัท นักลงทุนพันธบัตรใช้เวลาสองเดือนที่ผ่านมาจับตาสัญญาณที่ว่าราคาน้ำมันสูงอาจส่งผลเสียต่อการเติบโตมากกว่าเงินเฟ้อ ผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นทำให้คำถามนั้นกลับมาอีกครั้ง

การประมูลสัปดาห์ที่แล้วไม่มีสิ่งใดน่าพอใจสำหรับเทรดเดอร์ การขายพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 ที่ผ่านในอัตราสูงถึง 5% และความต้องการก็ยังคงธรรมดา การประมูลอายุ 3 ปี และ 10 ปี ก็ดึงดูดความสนใจในระดับปานกลางเช่นกัน

การสำรวจของ JPMorgan Chase & Co. (JPM) แสดงให้เห็นว่าสถานะ Short ในพันธบัตรรัฐบาลอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 13 สัปดาห์ นักลงทุนจะจับตาดูรายงานการประชุมเฟดเดือนเมษายนในวันพุธ เพื่อดูว่าผู้ลงคะแนนเสียงที่ไม่เห็นด้วยได้รับการสนับสนุนมากเพียงใด ประธานเฟดสาขาชิคาโก ออสทัน กูลส์บี กล่าวว่าแรงกดดันราคาในวงกว้างอาจชี้ไปที่ภาวะเศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป ผู้ว่าการเฟด ไมเคิล บาร์ เรียกเงินเฟ้อว่าเป็นความเสี่ยง "ที่มากที่สุด" ที่เผชิญอยู่กับเศรษฐกิจ

อย่าแค่อ่านข่าวคริปโต แต่จงเข้าใจมัน สมัครรับจดหมายข่าวของเรา ฟรี