ผลตอบแทนตั๋วเงินคลังและพันธบัตรรัฐบาลอาจปรับตัวสูงขึ้นจากแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

โดย Aaron Michael C. Sy, ผู้สื่อข่าว

อัตราของตั๋วเงินคลัง (T-bills) และพันธบัตรรัฐบาล (T-bonds) ที่จะเสนอขายในสัปดาห์นี้อาจปรับตัวสูงขึ้นอีก เนื่องจากนักลงทุนยังคงเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาด ความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ผลตอบแทนอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องหลังจากที่ตลาดรองปรับตัวสูงขึ้น ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับค่าเงินเปโซที่อ่อนแอและความตึงเครียดทางการเมือง กล่าวโดย Michael L. Ricafort หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Rizal Commercial Banking Corp.

อัตรา T-bill และ T-bond อาจปรับตามการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ในตลาดรองจากความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลง หลังจากเงินเปโซทำสถิติต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับดอลลาร์และท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมือง เขากล่าวในข้อความ Viber

สำนักงานคลัง (BTr) จะประมูล T-bills มูลค่าสูงสุดถึง 39,000 ล้านเปโซในวันจันทร์ — 13,000 ล้านเปโซสำหรับหลักทรัพย์อายุ 91, 182 และ 364 วัน ตามลำดับ

ในวันอังคาร รัฐบาลวางแผนระดมทุน 30,000 ล้านเปโซผ่านพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่ออกใหม่อีกครั้ง โดยมีอายุคงเหลือ 7 ปี 3 เดือน

ผลตอบแทนของหนี้รัฐบาลระยะสั้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดรองเมื่อวันศุกร์ T-bills อายุ 91 วัน, 182 วัน และ 364 วัน ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 4.91%, 5.29% และ 5.91% ตามลำดับ อ้างอิงจากอัตราอ้างอิง PHP Bloomberg Valuation ที่เผยแพร่บนเว็บไซต์ BTr

ขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 7.62% ในขณะที่อัตราอายุ 7 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 7.57%

เงินเปโซปิดตลาดที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ที่ 61.721 เปโซต่อดอลลาร์ในวันศุกร์ อ่อนค่าลงอีกจากการปิดตลาดวันก่อนหน้า

สกุลเงินท้องถิ่นอ่อนค่าลงเกือบ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีนี้

นักวิเคราะห์ระบุว่าความอ่อนแอของเงินเปโซ ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอันเชื่อมโยงกับสงครามในตะวันออกกลาง ได้เพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อและความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

ความวุ่นวายทางการเมืองยังคงกดดันความเชื่อมั่นของตลาดต่อเนื่อง หลังจากวุฒิสภาประชุมในฐานะศาลถอดถอนเพื่อพิจารณาคดีของรองประธานาธิบดี Sara Duterte-Carpio

ความกังวลเกี่ยวกับการสอบสวนของศาลอาญาระหว่างประเทศที่เชื่อมโยงกับการรณรงค์ต่อต้านยาเสพติดของอดีตประธานาธิบดี Rodrigo R. Duterte ยังเพิ่มความไม่แน่นอนทางการเมืองอีกด้วย

ผู้ค้ารายหนึ่งกล่าวว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังในตลาดรองเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

คณะกรรมการนโยบายการเงินเดือนที่แล้วปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 25 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 4.5% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางนับตั้งแต่ปี 2566

ผู้ว่าการ BSP Eli M. Remolona, Jr. ได้ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ของการคุมเข้มเพิ่มเติมผ่าน "การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างพอประมาณอย่างต่อเนื่อง" เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่หลังจากราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอันเชื่อมโยงกับสงครามอิหร่าน

สัปดาห์ที่แล้ว คลังระดมทุนได้ 27,510 ล้านเปโซจากการประมูล T-bill ต่ำกว่าเป้าหมาย 32,000 ล้านเปโซ แม้ว่าความต้องการของนักลงทุนจะยังอยู่ในระดับดี

อัตราเฉลี่ยของทั้งสามอายุปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากการประมูลครั้งก่อน สะท้อนถึงความต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นของนักลงทุน

พันธบัตรรัฐบาลที่จะประมูลในวันอังคารนั้นเสนอขายครั้งล่าสุดในเดือนเมษายน เมื่อรัฐบาลระดมทุนได้ 20,000 ล้านเปโซที่อัตราเฉลี่ย 6.643%

รัฐบาลวางแผนกู้ยืม 268,000 ล้านเปโซจากตลาดในประเทศในเดือนนี้ผ่าน T-bills และ T-bonds เพื่อช่วยจัดหาเงินทุนสำหรับการขาดดุลงบประมาณของปีนี้