Bitcoin Depot (BTCD) ล่มสลาย: เครือข่าย ATM คริปโตอันดับหนึ่งของอเมริกายื่นขอล้มละลายตามมาตรา 11

ประเด็นสำคัญ

• Bitcoin Depot (BTCD) ซึ่งเคยเป็นเครือข่าย Bitcoin ATM อันดับหนึ่งในอเมริกาเหนือที่มีเครื่องให้บริการ 9,276 เครื่อง ได้ประกาศล้มละลายตามมาตรา 11 และยุติการดำเนินงานทั้งหมด
• ผลประกอบการไตรมาสแรกแสดงให้เห็นถึงการลดลงของรายได้อย่างรุนแรงถึง 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยกำไรขั้นต้นดิ่งลง 85% เหลือเพียง 4.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ขาดทุนสูงถึง 9.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไร 12.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า
• CEO ของบริษัท Alex Holmes ชี้ว่าการกำกับดูแลในระดับรัฐที่เข้มงวดขึ้น การจำกัดวงเงินธุรกรรม และการห้ามดำเนินการในบางพื้นที่อย่างสมบูรณ์ ทำให้ธุรกิจไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ในเชิงการเงิน
• อัยการสูงสุดของรัฐแมสซาชูเซตส์และไอโอวาฟ้องร้องบริษัทในข้อหาเอื้อให้เกิดการฉ้อโกงด้านสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งตรงกับช่วงที่มีความสูญเสียจากการหลอกลวงผ่าน Crypto ATM สูงเป็นประวัติการณ์ถึง 389 ล้านดอลลาร์ตลอดปี 2025
• หลังจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อปี 2023 ผ่านธุรกรรม SPAC Bitcoin Depot จะดำเนินการชำระบัญชีภายใต้การกำกับดูแลของศาลล้มละลาย

Bitcoin Depot (BTCD) ซึ่งเคยครองตำแหน่งผู้ให้บริการ Bitcoin ATM อันดับหนึ่งของอเมริกาเหนือ ได้ยุติการดำเนินงานทั้งหมดแล้ว เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา บริษัทซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในแอตแลนตาได้ยื่นเอกสารล้มละลายตามมาตรา 11 ต่อศาลล้มละลายสหรัฐฯ สำหรับเขตทางใต้ของรัฐเท็กซัส พร้อมกับปิดการใช้งานโครงสร้างพื้นฐานทั้งหมดที่ประกอบด้วยตู้คีออสก์คริปโตเคอร์เรนซี 9,276 เครื่อง

Bitcoin Depot Inc., BTM

หลังจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq เมื่อปี 2023 ผ่านการควบรวมกิจการ SPAC กับ GSR II Meteora Acquisition Corp. บริษัทจะดำเนินการชำระบัญชีภายใต้กระบวนการที่ศาลล้มละลายกำกับดูแล

ความเสื่อมถอยทางการเงินก่อนการยื่นล้มละลายครั้งนี้มีความรุนแรงมาก รายได้ไตรมาสแรกดิ่งลง 49% เมื่อเทียบรายปี อัตรากำไรขั้นต้นพังทลายลง 85% เหลือเพียง 4.5 ล้านดอลลาร์ ภายในเพียงสามเดือน การดำเนินงานเปลี่ยนจากการสร้างกำไร 12.2 ล้านดอลลาร์ มาเป็นการบันทึกขาดทุน 9.5 ล้านดอลลาร์

เมื่อค่าธรรมเนียมสูงกลายเป็นจุดอ่อนที่ร้ายแรง

โครงสร้างธุรกิจทั้งหมดของ Bitcoin Depot ขึ้นอยู่กับการเก็บค่าธรรมเนียม 8% ถึง 20% จากทุกธุรกรรมของลูกค้า — กลยุทธ์การกำหนดราคาที่ได้ผลในยุคที่การใช้งานสกุลเงินดิจิทัลดูซับซ้อนและ ATM ให้การเข้าถึงที่จำเป็นสำหรับกลุ่มประชากรที่ขาดการเข้าถึงบริการทางการเงิน

ความได้เปรียบทางการแข่งขันนั้นหายไป ในปี 2024 แพลตฟอร์มอย่าง Coinbase และ Cash App นำเสนอค่าธรรมเนียมธุรกรรมต่ำกว่า 1% ที่สามารถเข้าถึงได้จากอุปกรณ์มือถือทุกเครื่อง ตู้คีออสก์ ATM จากทางออกด้านการเข้าถึงกลายเป็นทางเลือกที่มีราคาแพงเกินไป

การดูแลรักษาสถานที่ตั้งทางกายภาพเกือบ 10,000 แห่ง — ซึ่งมีค่าใช้จ่ายในการจัดการเงินสด ความต้องการด้านความปลอดภัย การดำเนินงานด้านโลจิสติกส์ และการบำรุงรักษาเทคโนโลยี — ในขณะที่ปริมาณธุรกรรมลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรถูกกดดันแม้กระทั่งก่อนที่การแทรกแซงด้านกฎระเบียบจะเกิดขึ้น

ในช่วงที่ราคา Bitcoin พุ่งสูงสุดใกล้ 76,860 ดอลลาร์ โครงสร้างพื้นฐานการดำเนินงานของ Bitcoin Depot ก็เสื่อมถอยลงอยู่แล้ว มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลไม่ใช่ปัญหาหลัก โครงสร้างค่าใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานต่างหากที่เป็นสาเหตุร้ายแรง

ความท้าทายทางกฎหมายและข้อจำกัดด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นเร่งให้เกิดความล้มเหลว

อุปสรรคด้านกฎระเบียบเกิดขึ้นพร้อมกันจากหลายแหล่ง กรมธนาคารของรัฐคอนเนตทิคัตออกคำสั่งหยุดดำเนินการฉุกเฉินในเดือนเมษายน 2026 โดยเริ่มกระบวนการเพื่อยกเลิกใบอนุญาตการส่งเงินของ Bitcoin Depot

อัยการสูงสุดของรัฐแมสซาชูเซตส์และไอโอวาได้ดำเนินการทางกฎหมายอย่างประสานงานต่อบริษัท โดยอ้างว่าบริษัทเอื้อให้เกิดการฉ้อโกงด้านสกุลเงินดิจิทัล

ความสูญเสียจากการฉ้อโกงที่เกี่ยวข้องกับ Crypto ATM แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 389 ล้านดอลลาร์ตลอดปี 2025 — เพิ่มขึ้น 58% จากตัวเลขปี 2024 การระเบิดของกิจกรรมฉ้อโกงนี้สร้างการตรวจสอบด้านกฎระเบียบอย่างแม่นยำที่ Bitcoin Depot ขาดทรัพยากรในการรับมือ

นอกจากนี้ บริษัท BitAccess ซึ่งเป็นแผนกของแคนาดาของบริษัท ยังเผชิญกับคำตัดสินอนุญาโตตุลาการมูลค่า 18.47 ล้านดอลลาร์ ที่เชื่อมโยงกับข้อตกลงกับผู้ให้บริการตู้คีออสก์ในสหรัฐฯ ที่ล้มละลายอย่าง Cash Cloud ซึ่งเป็นภาระผูกพันที่บริษัทเปิดเผยในแบบฟอร์ม SEC 8-K เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2025

การดำเนินงานในแคนาดาอยู่ในขอบเขตของกระบวนการล้มละลายของสหรัฐฯ หน่วยธุรกิจระหว่างประเทศที่เหลือจะยุติการดำเนินงานตามข้อกำหนดทางกฎหมายของแต่ละท้องถิ่น

หุ้น BTCD เพิ่มขึ้น 5.40% หลังจากการประกาศล้มละลาย แม้ว่าการเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงปริมาณการซื้อขายที่จำกัดมากกว่าการมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนอย่างแท้จริง

The post Bitcoin Depot (BTCD) Collapses: America's Top Crypto ATM Network Files Chapter 11 Bankruptcy appeared first on Blockonomi.