ความต้องการ Bitcoin จากนักลงทุนรายย่อยลดลง 73% ขณะที่การชอร์ต Futures พุ่งสูงถึง 2 พันล้านดอลลาร์

กิจกรรมของนักลงทุนรายย่อย Bitcoin บน Binance ลดลงสู่จุดต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ตามข้อมูลจาก CryptoQuant กระแสเงินเข้า BTC ของนักลงทุนรายย่อยสู่ตลาดแลกเปลี่ยนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 314 BTC ต่อเดือนในปี 2026 ซึ่งลดลงอย่างรวดเร็วจากประมาณ 1,200 BTC ในช่วงจุดสูงสุดในท้องถิ่นของ Bitcoin เมื่อเดือนมีนาคม 2024 การฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคมก็ชะลอตัวลงเมื่อกระแสเงินเข้า spot ลดลง โดยการเติบโตของความต้องการสุทธิ 30 วันลดลง 73% ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา

ประเด็นสำคัญ

• กระแสเงินเข้า BTC ของนักลงทุนรายย่อยบน Binance ลดลงเหลือประมาณ 314 BTC ต่อเดือนในปี 2026 เทียบกับประมาณ 1,200 BTC ในช่วงจุดสูงสุดเดือนมีนาคม 2024
• การเปลี่ยนแปลงความต้องการของนักลงทุนรายย่อยใน 30 วันลดลงจากระดับก่อนหน้า โดยการเติบโตอยู่ที่ 3.12% ในสัปดาห์นี้ เทียบกับ 7.39% ในสัปดาห์ก่อน ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของกิจกรรมการซื้อของนักลงทุนรายย่อย
• พลวัตของตลาดแสดงให้เห็นความไม่สมดุลระหว่างความต้องการ futures และ spot: ความต้องการ futures ยังคงเป็นบวกในขณะที่ความต้องการ spot ยังคงเป็นลบ ส่งผลให้การฟื้นตัวเป็นไปอย่างซบเซา
• การครองตลาด futures ที่มี USDT เป็นหลักประกันของ Binance ลดลง เหลือ 21.1% ในเดือนพฤษภาคม 2026 ขณะที่ OKX เพิ่มขึ้นเป็น 26.3% ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำที่สำคัญในภูมิทัศน์ของตลาดแลกเปลี่ยน
• การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของยอดขาย taker ในช่วงที่ตลาดลดลงในเดือนพฤษภาคม ตอกย้ำการลดลงของการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อย แม้ความผันผวนของราคายังคงดำเนินต่อไป

กิจกรรมของนักลงทุนรายย่อยชะลอตัวบน Binance ขณะที่ข้อพิจารณาเกี่ยวกับ ETF ทวีความเข้มข้น

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ผู้สังเกตการณ์ได้สังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของกระแสเงินเข้า Bitcoin ที่มุ่งเน้นนักลงทุนรายย่อย Darkfost นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่ากระแสเงินเข้าของนักลงทุนรายย่อยสู่ Binance ยังคงอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ซึ่งเป็นสภาวะที่ดำเนินต่อเนื่องแม้ราคาจะฟื้นตัวจากการลดลงในช่วงล่าสุด ข้อมูลดังกล่าวติดตามการฝากเงินจากกระเป๋าเงินที่ถือ BTC น้อยกว่า 1 BTC ซึ่งเป็นตัวชี้วัดทั่วไปสำหรับการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยทั่วไป แนวโน้มปัจจุบันบ่งชี้ถึงการลดลงอย่างต่อเนื่องของจำนวนนักลงทุนรายเล็กที่กำลังเพิ่ม BTC ใน spot positions บนตลาดแลกเปลี่ยนอย่างจริงจัง

ในอดีต การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยแข็งแกร่งกว่ามากในช่วงวัฏจักรก่อนหน้า โดยกระแสเงินเข้าสูงสุดอยู่เหนือระดับปัจจุบันอย่างมาก (โดยเฉพาะประมาณ 5,400 BTC ในปี 2018 และ 2,600 BTC ในปี 2021) รูปแบบล่าสุด ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานของกระแสเงินเข้าที่อ่อนแอและการฟื้นตัวของราคาที่สะดุด สอดคล้องกับรายงานที่ระบุว่าผู้เข้าร่วมตลาดบางรายอาจกำลังเปลี่ยนโฟกัสจากการถือครองบนตลาดแลกเปลี่ยนโดยตรงไปสู่ช่องทางการรับความเสี่ยงอื่น ๆ รวมถึง spot Bitcoin ETF ในกรณีที่มีให้บริการ ข้อมูลของ CryptoQuant ยังเน้นย้ำถึงการชะลอตัวของการขยายตัวของความต้องการรายย่อย ซึ่งลดทอนความรู้สึกของการกลับมาของความต้องการอย่างกว้างขวางที่เป็นลักษณะเฉพาะของช่วงการฟื้นตัวก่อนหน้า

หลักฐานของความไม่สมดุลในตลาด: ความต้องการ spot เทียบกับ futures

นักวิเคราะห์ที่ติดตาม order book และพลวัตของกระแสเงินบน Binance ได้เน้นย้ำถึงการแยกตัวที่น่าสังเกตระหว่างกิจกรรม futures และ spot ในช่วงการฟื้นตัวล่าสุด Amr Taha จาก CryptoQuant ระบุถึงการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสองครั้งในปริมาณการขายของ taker ในช่วงที่ตลาดลดลงในเดือนพฤษภาคม โดยครั้งหนึ่งอยู่ที่ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม และอีกครั้งเกิน 1.1 พันล้านดอลลาร์ขณะที่ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ บทสรุปคือ การเคลื่อนไหวของราคาในวงกว้างเกิดขึ้นพร้อมกับแรงขายที่มีนัยสำคัญจากนักเทรดที่ active แม้ว่าสัญญาณความต้องการโดยรวมยังคงปะปนกัน

ในขณะเดียวกัน เรื่องเล่าในวงกว้างจากนักวิเคราะห์ตลาดมุ่งเน้นไปที่การขาดสัญญาณความต้องการที่สมดุลซึ่งมักมาพร้อมกับการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง Crazzyblockk นักวิจารณ์อีกรายจาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวในปัจจุบันแตกต่างจากครั้งก่อน ได้แก่ ตุลาคม 2024 พฤศจิกายน 2024 และพฤษภาคม 2025 ซึ่งความต้องการ spot และ futures เคลื่อนตัวสูงขึ้นพร้อมกัน ในวัฏจักรล่าสุด ความต้องการ futures ยังคงเป็นบวก โดยรวมอยู่ที่ประมาณ +193,000 BTC ใน 30 วัน ในขณะที่ความต้องการ spot ยังคงเป็นลบที่ประมาณ -28,000 BTC และอยู่ในแดนลบติดต่อกัน 65 วัน การเติบโตของความต้องการโดยรวมใน 30 วันลดลงอย่างรวดเร็วจากประมาณ 232,000 BTC ในต้นเดือนพฤษภาคมเหลือประมาณ 62,000 BTC ภายในวันที่ 16 พฤษภาคม ส่งสัญญาณการลดลง 73% ของโมเมนตัม

รูปแบบนี้มีความสำคัญเพราะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความยั่งยืนของการฟื้นตัว เมื่อการมีส่วนร่วมใน spot และ futures เพิ่มขึ้นพร้อมกัน Bitcoin มักจะได้รับการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งและยาวนานกว่า โครงสร้างปัจจุบัน ซึ่ง futures ยังคงอยู่ในแดนบวกในขณะที่ความต้องการ spot ยังคงอ่อนแอ บ่งชี้ถึงความเปราะบางในพลวัตการฟื้นตัวจากการปรับตัวลง ซึ่งอาจทำให้ความผันผวนสูงขึ้นและจำกัดด้านบนเว้นแต่การมีส่วนร่วมใน spot จะปรับปรุงขึ้น

การเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำใน derivatives กำหนดบริบทของตลาด

การจัดเรียงใหม่ของผู้ที่ครองตลาด futures ของ Bitcoin เพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง ข้อมูลที่นักวิเคราะห์อ้างถึงแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในความเป็นผู้นำของตลาดแลกเปลี่ยนสำหรับ futures ที่มี USDT เป็นหลักประกันในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา Binance ซึ่งครองสัดส่วนประมาณ 40% ถึง 44% ของปริมาณ futures ที่มี USDT เป็นหลักประกันทั่วโลกตั้งแต่ตุลาคม 2024 ถึงมีนาคม 2026 เห็นส่วนแบ่งของตัวเองลดลงเหลือ 21.1% ในเดือนพฤษภาคม 2026 OKX ก้าวขึ้นมาที่ 26.3% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งถือเป็นการพลิกกลับของความเป็นผู้นำของตลาดแลกเปลี่ยนครั้งแรกที่ยั่งยืนสำหรับวัฏจักรนี้

พลวัตเหล่านี้มีความสำคัญสำหรับนักเทรดและผู้ให้บริการสภาพคล่อง เพราะโครงสร้างตลาด futures มักจะขยายการเคลื่อนไหวของราคาและมีอิทธิพลต่อกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยง การลดลงของการครองตลาดของ Binance อาจจัดสรรความเสี่ยงและสภาพคล่องใหม่ข้ามตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งอาจส่งผลต่ออัตราการระดมทุน ความลึกของ order book และความเร็วที่กระแสเงินขายส่งสามารถเคลื่อน BTC ข้ามตลาดได้ สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด การเปลี่ยนแปลงนี้เน้นย้ำถึงดุลอำนาจที่กำลังพัฒนาในพื้นที่ crypto derivatives และความสำคัญของการติดตามปฏิสัมพันธ์ของกระแสเงินข้ามตลาดแลกเปลี่ยนเมื่อราคาเปลี่ยนแปลง

การรายงานที่เกี่ยวข้องจากอุตสาหกรรมได้เน้นย้ำถึงบริบทในวงกว้าง: เมื่อการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยชะลอตัวลง ช่องทางสถาบันและที่เชื่อมโยงกับ ETF อาจมีบทบาทที่ทรงอิทธิพลมากขึ้นในการกำหนดแนวโน้มราคาของ BTC โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความต้องการ spot ยังคงถูกจำกัด ตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลใหม่เกี่ยวกับการยื่นขอ ETF การพัฒนาด้านกฎระเบียบ และความต้องการของนักลงทุนรายย่อยที่ฟื้นคืนมาซึ่งอาจช่วยปรับ spot และ futures curves ให้สอดคล้องกันได้

ในระยะใกล้ ผู้สังเกตการณ์จะจับตาดูว่าความต้องการ spot จะสามารถฟื้นตัวพร้อมกับกิจกรรม futures หรือไม่ หรือรูปแบบปัจจุบันจะยังคงอยู่ต่อไป โดย futures ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาในขณะที่การมีส่วนร่วมใน spot ยังคงเงียบเหงา สัปดาห์ที่จะมาถึงอาจเผยให้เห็นว่าช่องทาง ETF และสภาวะสภาพคล่องมหภาคในวงกว้างจะกระตุ้นการซื้อของนักลงทุนรายย่อยอีกครั้งหรือไม่ หรือตลาดจะเข้าสู่ระยะการฟื้นตัวที่วัดผลได้มากขึ้นและกระตือรือร้นน้อยลง

โดยรวมแล้ว ข้อมูลชี้ให้เห็นถึงตลาดที่กำลังเปลี่ยนผ่านในส่วนผสมของผู้เข้าร่วม ปฏิสัมพันธ์ระหว่างการรับความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนโดย ETF กระแสเงินเข้าเฉพาะตลาดแลกเปลี่ยน และภูมิทัศน์ derivatives ที่กำลังพัฒนา จะยังคงกำหนดโปรไฟล์สภาพคล่องของ Bitcoin และพลวัตของราคาเมื่อนักเทรดประเมินสภาพแวดล้อมความเสี่ยงที่เปลี่ยนแปลงไป

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Retail Bitcoin Demand Slides 73% as Futures Shorting Surges to $2B บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าวที่คุณไว้วางใจสำหรับข่าว crypto ข่าว Bitcoin และอัปเดตเกี่ยวกับ blockchain