ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการไหลออกของ Bitcoin ETF เอื้อต่อการสะสม กล่าวโดย Santiment

เงินไหลออกจาก US Spot Bitcoin ETF ติดต่อกัน 6 วัน รวมมูลค่า 1.26 พันล้านดอลลาร์ กำลังได้รับความสนใจ ไม่ใช่เพราะความสูญเสียที่เกิดขึ้น แต่เพราะสิ่งที่ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าอาจเกิดขึ้นต่อไป

สิ่งที่ข้อมูลบอก

บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Santiment ระบุว่าเงินไหลออกเหล่านี้ควรถูกมองเป็นสัญญาณตรงข้ามมากกว่าสัญญาณเตือน บริษัทระบุว่ากระแสเงินใน ETF สะท้อนพฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยมากกว่าการวางตำแหน่งของสถาบัน ซึ่งหมายความว่าเงินไหลออกอย่างต่อเนื่องมักเป็นสัญญาณของจุดต่ำสุด ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของการร่วงลงที่ลึกกว่า

Santiment ชี้ให้เห็นรูปแบบที่สม่ำเสมอ: การพุ่งขึ้นของเงินไหลเข้าจำนวนมากในอดีตมักเกิดขึ้นใกล้กับจุดสูงสุดของราคา ในขณะที่ช่วงเงินไหลออกหนักมักตรงกับโอกาสในการซื้อ

ตัวเลขสนับสนุนข้อโต้แย้งนี้ เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม 2025 Spot Bitcoin ETF บันทึกเงินไหลเข้า 1.18 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงที่ตรงกับจุดสูงสุดของราคาในท้องถิ่น วันที่ 6 ตุลาคม 2025 มีเงินไหลเข้า 1.21 พันล้านดอลลาร์ และราคาแตะจุดสูงสุดในช่วงเวลาเดียวกัน

ในทางกลับกัน เงินไหลออก 903 ล้านดอลลาร์เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายน 2025 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่พิสูจน์แล้วว่าเหมาะสมสำหรับผู้ซื้อ จากประวัติศาสตร์นี้ Santiment กล่าวว่าแนวโน้มเงินไหลออกในปัจจุบันเข้ากับรูปแบบเดิม นักลงทุนรายย่อยลดการถือครองหลังจาก Bitcoin ไม่สามารถรักษาระดับ 80,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม โดยแตะสูงสุดที่ 79,050 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 16 พฤษภาคม ก่อนจะย่อตัวลง

ความกลัวของนักลงทุนรายย่อย ไม่ใช่การถอนตัวของสถาบัน

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 75,400 ดอลลาร์ เมื่อ Santiment เผยแพร่รายงานในวันศุกร์ที่ 22 พฤษภาคม บริษัทอธิบายสภาพแวดล้อมปัจจุบันว่าเป็นระดับความกลัวในตลาดสูงสุดที่เห็นในรอบกว่า 3.5 เดือน แทนที่จะมองว่านั่นเป็นสาเหตุของความกังวล Santiment กลับนำเสนอว่าเป็นสถานการณ์ที่คุ้นเคย การยอมแพ้ของนักลงทุนรายย่อยที่ในอดีตมักรีเซ็ตสภาวะก่อนการฟื้นตัว

Spot Bitcoin ETF บันทึกเงินไหลออกในแต่ละช่วงการซื้อขายทั้ง 6 ช่วง ตั้งแต่วันที่ 15 ถึง 22 พฤษภาคม ตามข้อมูลของ Farside Investors กองทุน 11 แห่งที่ติดตามรวมกันมีเงินไหลออกสุทธิ 1.26 พันล้านดอลลาร์ในเพียง 5 ช่วงการซื้อขาย เฉพาะวันที่ 22 พฤษภาคม เงินไหลออกสุทธิรวมอยู่ที่ 105 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ SoSoValue ต่อเนื่องเป็น 6 วันติดต่อกัน

นักวิเคราะห์ ETF James Seyffart เสนอเหตุผลเพิ่มเติมในการมองโลกในแง่ดี โดยพูดในพอดแคสต์ Seyffart ระบุว่าเงินไหลเข้า Bitcoin ETF รวมกำลังเข้าใกล้สถิติสูงสุดตลอดกาลที่ 60 พันล้านดอลลาร์ และเงินไหลออก 9 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกระหว่างเดือนตุลาคมถึงกุมภาพันธ์ส่วนใหญ่ได้รับคืนแล้ว เขาคาดว่าสถิติเงินไหลเข้าตลอดกาลจะถูกทำลายในอนาคตอันใกล้

ภาพหลักจาก Unsplash, กราฟจาก TradingView