Strategy MSTR มูลค่า Bitcoin อาจแตะ 3.88 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 นักวิเคราะห์คาดการณ์

TLDR:

• Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 1.26 เท่าของ 4YMA ซึ่งอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 33 ของการประเมินมูลค่าในประวัติศาสตร์ทั้งหมด
• BTC stack จำนวน 843,738 BTC ของ Strategy คาดการณ์ว่าจะแตะ 3.88 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ภายใต้ค่ามัธยฐานของตัวคูณทางประวัติศาสตร์ที่ 1.87 เท่า
• แม้แต่กรณีพื้นฐาน ซึ่ง BTC อยู่ที่ 4YMA โดยไม่มีส่วนเพิ่ม ก็ยังประเมินมูลค่าการถือครองของ Strategy ไว้ที่ 2.07 แสนล้านดอลลาร์
• มูลค่ากิจการของ Strategy อยู่ที่ 7.77 หมื่นล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ในขณะที่ BTC stack ที่คาดการณ์ค่ามัธยฐานนั้นใหญ่กว่าถึงห้าเท่า

การถือครอง Bitcoin ของ Strategy MSTR กำลังได้รับความสนใจจากนักวิเคราะห์ตลาดอีกครั้ง เนื่องจาก Bitcoin ซื้อขายอยู่ในระดับมูลค่าต่ำทางประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่ปี (4YMA)

ด้วย BTC จำนวน 843,738 BTC ในงบดุล Strategy อยู่ศูนย์กลางของแบบจำลองการคาดการณ์ราคาที่ชี้ให้เห็นมูลค่ามัธยฐานของ stack ที่ 3.88 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2030

แบบจำลองนี้อาศัยพฤติกรรมราคาทางประวัติศาสตร์ของ Bitcoin เองทั้งหมด โดยไม่จำเป็นต้องมีสภาวะตลาดพิเศษเพื่อบรรลุตัวเลขดังกล่าว

การประเมินมูลค่าทางประวัติศาสตร์ของ Bitcoin วางรากฐาน

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่ปีของ Bitcoin ไม่เคยบันทึกค่าติดลบแบบปีต่อปีตลอด 3,964 วันที่สามารถวัดได้

ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคา Bitcoin ซื้อขายสูงกว่า 4YMA ถึง 93.3% ของเวลา โดยมีค่ามัธยฐานของตัวคูณที่ 1.87 เท่า

ปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 1.26 เท่าของ 4YMA ซึ่งอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 33 ของการประเมินมูลค่าในประวัติศาสตร์ทั้งหมด นั่นหมายความว่า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยที่ปรับให้เรียบของตัวเอง Bitcoin มีราคาถูกกว่าที่เคยเป็นมาประมาณสองในสามของเวลา

นักวิเคราะห์ Adam Livingston ได้อธิบายแบบจำลองนี้บน X โดยระบุว่าการคำนวณไม่จำเป็นต้องให้ Bitcoin ทำผลงานอย่างยอดเยี่ยม แต่การคาดการณ์ใช้อัตราการเติบโตที่ชะลอตัวลงเรื่อยๆ กับ 4YMA จนถึงปี 2030

เริ่มจากระดับปัจจุบัน อัตรา CAGR แบบปีต่อปีที่สันนิษฐานลดลงห้าเปอร์เซ็นต์ต่อปี โดยลดลงจาก 44.5% ในปี 2026 เหลือ 24.5% ในปี 2030 แม้แต่ในสมมติฐานที่อนุรักษ์นิยมนี้ 4YMA ก็ยังแตะ 245,542 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2030

การนำค่ามัธยฐานของตัวคูณทางประวัติศาสตร์ 1.87 เท่ามาใช้กับตัวเลขดังกล่าว จะได้ราคา BTC ที่คาดการณ์ไว้ที่ 459,578 ดอลลาร์ นี่ไม่ใช่สถานการณ์กรณีดีที่สุด

มันสะท้อนถึงสิ่งที่ Bitcoin ทำทางสถิติในช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ที่วัดได้เมื่อเทียบกับเส้นแนวโน้มของตัวเอง ค่าเฉลี่ยของตัวคูณทางประวัติศาสตร์ที่ 2.32 เท่าจะทำให้ราคาที่คาดการณ์สูงขึ้นอีก แต่เฉพาะกรณีมัธยฐานก็ให้มูลค่า stack ถึง 3.88 แสนล้านดอลลาร์สำหรับ Strategy

กรณีพื้นฐาน ซึ่งวาง BTC ไว้ที่ 4YMA พอดีโดยไม่มีส่วนเพิ่ม ก็ยังคงประเมินมูลค่าการถือครองของ Strategy ที่ 2.07 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสามเท่าของมูลค่า Bitcoin stack ปัจจุบันของบริษัทที่ประมาณ 6.4 หมื่นล้านดอลลาร์

ตำแหน่งทางการตลาดของ Strategy เมื่อเทียบกับ Bitcoin Stack

มูลค่ากิจการรวมของ Strategy ซึ่งครอบคลุมหุ้นบุริมสิทธิ์ทั้งหมด หนี้สิน และธุรกิจซอฟต์แวร์ ปัจจุบันอยู่ที่ 7.77 หมื่นล้านดอลลาร์ ภายใต้การคาดการณ์ค่ามัธยฐาน Bitcoin stack เพียงอย่างเดียวจะมีมูลค่าเป็นห้าเท่าของตัวเลขดังกล่าว

ช่องว่างระหว่างมูลค่ากิจการปัจจุบันและมูลค่า Bitcoin stack ในอนาคตนั้นคือสิ่งที่ Livingston อธิบายว่าเป็นการซื้อขายในตลาดสาธารณะที่มีความไม่สมมาตรมากที่สุดสำหรับนักลงทุนรายย่อยในปัจจุบัน

แบบจำลองนี้สันนิษฐานว่า Strategy ซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมเป็นศูนย์นอกเหนือจาก BTC จำนวน 843,738 BTC ปัจจุบัน ในความเป็นจริง บริษัทยังคงซื้อ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง

Strategy ประกาศการเสนอขายหุ้นสามัญแบบ at-the-market มูลค่า 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์ใหม่ในช่วงต้นปี 2025 และปรับเพิ่มเป้าหมาย BTC Yield สำหรับปีนี้เป็น 25%

การสะสมเพิ่มเติมใดๆ จะยิ่งขยายช่องว่างระหว่างมูลค่าตลาดปัจจุบันและมูลค่า stack ที่คาดการณ์ให้กว้างขึ้น

กรณีมัธยฐานคาดการณ์การเพิ่มขึ้น 6.1 เท่าจากมูลค่า stack ในปัจจุบัน และผลตอบแทน 6.9 เท่าเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดปัจจุบันของ Strategy

ตัวเลขเหล่านั้นอาศัยการที่ Bitcoin ยังคงทำงานตามประวัติศาสตร์เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่ปีทั้งหมด โดยไม่มีการสันนิษฐานใดๆ เกี่ยวกับสภาวะมหภาค การนำไปใช้ในสถาบัน หรือเงินทุนไหลเข้าใหม่

The post Strategy MSTR Bitcoin Valuation Could Reach $388B by 2030, Analyst Projects appeared first on Blockonomi.