ระบบการเงินฟิลิปปินส์เผชิญแรงกดดันท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง — FSCC

ระบบการเงินของฟิลิปปินส์กำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น ขณะที่จุดอ่อนที่เกี่ยวข้องกับหนี้ภาคธุรกิจและหนี้ครัวเรือนที่เพิ่มสูงขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงทดสอบความแข็งแกร่งของระบบต่อไป สภาประสานงานเสถียรภาพทางการเงิน (FSCC) ระบุ 

ในแถลงการณ์หลังการประชุมรายไตรมาสล่าสุดที่จัดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สภาหน่วยงานระหว่างกันระบุว่าภาคธนาคารในประเทศยังคงแข็งแกร่ง แต่ความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้นจากสงครามที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลาง 

"ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นแหล่งที่มาหลักของความไม่แน่นอน" ผู้ว่าการ Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) และประธาน FSCC นาย Eli M. Remolona, Jr. กล่าวเมื่อวันจันทร์

FSCC ระบุว่าประเทศอาจเผชิญกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดที่อ่อนแอลง ภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้น และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่ได้รับการแก้ไข

ในรายงานรายครึ่งปีล่าสุดเกี่ยวกับระบบการเงินของฟิลิปปินส์ BSP ระบุว่าสงครามในตะวันออกกลางคาดว่าจะมีผลกระทบโดยตรงต่อธนาคารในประเทศอย่างจำกัด โดยผลกระทบหลักมักจะเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมการดำเนินงานของอุตสาหกรรม

เนื่องจากระบบธนาคารสิ้นสุดปี 2568 ด้วยเงินกันสำรองที่เพียงพอในการรองรับภัยคุกคามที่เกิดขึ้นจากวิกฤตพลังงาน ตามที่ระบุไว้

อย่างไรก็ตาม สงครามอาจยังส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มสูงขึ้นและนำไปสู่ระดับหนี้ครัวเรือนและหนี้ภาคธุรกิจที่สูงขึ้น FSCC ระบุ

FSCC ระบุว่าภาคธุรกิจ โดยเฉพาะบริษัทที่ได้รับผลกระทบจากภาคพลังงานและภาคที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย อาจเผชิญกับต้นทุนการชำระหนี้ที่สูงขึ้นและอัตรากำไรที่แคบลง เมื่อราคาพลังงานสูงขึ้นและสภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้น 

สิ่งนี้ตามที่สภาระบุ อาจส่งผลกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคาร 

"สภายังได้ตั้งข้อสังเกตว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจนำไปสู่การสูญเสียมูลค่าในการถือครองหลักทรัพย์ของธนาคาร" มีการเพิ่มเติมว่า "หากแรงกดดันของตลาดยังคงมีอยู่ต่อไป อาจส่งผลกระทบต่อเงินกันสำรองด้านเงินทุน" 

ในขณะเดียวกัน FSCC ได้เรียกร้องให้ธนาคารติดตามความสามารถในการชำระคืนเงินกู้ของผู้กู้ครัวเรือนท่ามกลางวิกฤตที่ยังคงดำเนินอยู่

"เราเห็นจุดอ่อนในภาคพลังงานและภาคที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย รวมถึงแรงกดดันด้านการประเมินมูลค่าจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น" นาย Remolona กล่าว "อย่างไรก็ตาม ระบบการเงินยังคงมีรากฐานที่มั่นคง ธนาคารมีเงินทุน

และเงินกันสำรองสภาพคล่องที่เพียงพอในการรองรับแรงกระแทกและสนับสนุนการให้กู้ยืมแก่ครัวเรือนและธุรกิจต่างๆ"

ความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอลง
ในทางกลับกัน Moody's Ratings ระบุว่าธนาคารในเอเชียแปซิฟิก โดยเฉพาะฟิลิปปินส์ อาจเผชิญกับความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอลงเนื่องจากต้นทุนสินเชื่อที่สูงขึ้น หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกรบกวนต่อไปจนถึงไตรมาสที่สาม

"ราคาพลังงานที่สูงอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อจะส่งผลกระทบต่อโปรไฟล์สินเชื่อของธนาคารในเอเชียแปซิฟิก (APAC) ผ่านพอร์ตสินเชื่อและช่องทางทางการเงิน" บริษัทระบุในรายงานแยกต่างหากเมื่อวันจันทร์

สิ่งนี้อ้างอิงจากสถานการณ์กลางใหม่ของบริษัทจัดอันดับเครดิตที่การหยุดชะงักของการค้าน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซยังคงดำเนินอยู่จนถึงไตรมาสที่สามของปี โดยราคาน้ำมันโลกเฉลี่ยอยู่ที่ 90-110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล 

Moody's Ratings ระบุว่าการพึ่งพาน้ำมันนำเข้าจากตะวันออกกลางอย่างมากของฟิลิปปินส์ทำให้ภาคธนาคารของประเทศมีความเสี่ยงต่อจุดอ่อนมากขึ้น   

"ธนาคารในเอเชียใต้และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ — โดยเฉพาะบังกลาเทศ ฟิลิปปินส์ เวียดนาม ไทย อินโดนีเซีย และอินเดีย — เผชิญกับความท้าทายที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากการพึ่งพาการนำเข้าพลังงานจากตะวันออกกลางในระดับสูงของเศรษฐกิจ หรือเงินกันสำรองภายนอกและสำรองน้ำมันที่บางกว่า หรือทั้งสองอย่าง" บริษัทระบุ 

ฟิลิปปินส์นำเข้าน้ำมันมากกว่า 90% จากตะวันออกกลาง ซึ่งทำให้ราคาปั๊มน้ำมันในประเทศพุ่งสูงขึ้นเมื่อสงครามสร้างความวุ่นวายให้กับการค้าในภูมิภาค

สิ่งนี้ยังกระตุ้นเงินเฟ้อในประเทศด้วย โดยดัชนีราคาผู้บริโภคหลักในเดือนเมษายนอยู่ที่ 7.2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าสามปี ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ Moody's ระบุว่ากำลังบีบงบประมาณครัวเรือนและเพิ่มแรงกดดันในการชำระหนี้ให้กับผู้บริโภคและธุรกิจขนาดเล็ก

"สิ่งนี้จะแปลเป็นความเครียดด้านสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นแต่ค่อยเป็นค่อยไปสำหรับเงินกู้ดังกล่าว" บริษัทติดตามหนี้เพิ่มเติม "อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่าไม่มีการชะลอตัวทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างรุนแรง การเสื่อมคุณภาพในพอร์ตโฟลิโอเหล่านี้น่าจะอยู่ในระดับปานกลาง"

Moody's ยังเตือนว่าธนาคารฟิลิปปินส์ที่สินเชื่อรายย่อยและ SME คิดเป็นสัดส่วนขนาดใหญ่ของพอร์ตโฟลิโออาจเห็นกำไรลดลง

"ธนาคารที่มีพอร์ตสินเชื่อรายย่อยและ SME (วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม) ขนาดใหญ่ — เช่นในไทย อินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ — อาจเห็นความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านการด้อยค่าที่เพิ่มขึ้น" Moody's Ratings เพิ่มเติม "อย่างไรก็ตาม รายได้ก่อนการสำรองหลักจะยังคงเพียงพอในวงกว้างเพื่อรองรับต้นทุนเหล่านี้โดยไม่คุกคามความสามารถในการชำระหนี้"

Moody's Ratings ยังตั้งข้อสังเกตว่าภาวะตลาดแรงงานที่ตึงตัวในตะวันออกกลางอันเนื่องมาจากความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมีความเสี่ยงที่จะลดกระแสเงินโอนไปยังฟิลิปปินส์ 

"กระแสเงินโอนจากเศรษฐกิจในสภาความร่วมมืออ่าวเปอร์เซียเป็นช่องทางความเสี่ยงอีกช่องทางหนึ่งสำหรับธนาคารในฟิลิปปินส์และบังกลาเทศ เนื่องจากสัดส่วนที่มีนัยสำคัญของเงินโอนที่มาจากพลเมืองที่ทำงานในตะวันออกกลาง" บริษัทระบุ "ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อก่อให้เกิดความไม่แน่นอนหากสภาพตลาดแรงงานในตะวันออกกลางถูกรบกวนอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กระแสเงินโอนอ่อนตัวลง"

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดของธนาคารกลางแสดงให้เห็นว่าเงินโอนจากภูมิภาคดังกล่าวเพิ่มขึ้นประมาณ 20% เป็น 565.91 ล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม จาก 471.836 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่ง Moody's ระบุว่าช่วยรักษาเงินฝากธนาคารในช่วงเวลาดังกล่าว 

"อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของเงินโอนจะส่งผลเสียต่อสภาพคล่องของระบบธนาคารและการบริโภคในท้องถิ่น" บริษัทเพิ่มเติม

นาย Remolona กล่าวว่า FSCC ซึ่งประกอบด้วย BSP กระทรวงการคลัง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ คณะกรรมการประกันภัย และบรรษัทประกันเงินฝากฟิลิปปินส์ กำลังติดตามความเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางและปัจจัยภายนอกอื่นๆ อย่างใกล้ชิด เพื่อระบุและแก้ไขจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้นในภาคการเงินในประเทศ 

สภายังบังคับใช้การกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร รวมถึงธนาคารกึ่งรัฐวิสาหกิจ บริษัทลงทุน สมาคมออมทรัพย์และสินเชื่อที่ไม่ใช่หุ้น โรงรับจำนำ และบริษัททรัสต์

"สภายังทำงานเพื่อปรับปรุงวิธีการติดตามความเสี่ยงและความเชื่อมโยงทั่วทั้งระบบ" FSCC เพิ่มเติม — Katherine K. Chan