การแข่งขันฟินเทคครั้งต่อไปคือโครงสร้างพื้นฐาน Paga ต้องการเข้าร่วม

ผู้เล่น fintech ในแอฟริกาต่างเร่งหาพ่อค้า เพิ่มผู้ใช้งาน ออกกระเป๋าเงิน และกลายเป็นแอปที่ผู้บริโภคนึกถึงทุกครั้งที่ต้องการโอนเงิน 

แต่เมื่อการชำระเงินดิจิทัลเติบโตขึ้น บรรดา fintech จำนวนมากก็เริ่มค้นพบว่าการขายโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังธุรกรรมทางการเงินอาจเป็นอีกธุรกิจหนึ่งที่มีเสถียรภาพทางเศรษฐกิจมากกว่า 

นี่คือการเดิมพันที่ Paga Group กำลังทำอยู่ในขณะนี้ 

ผ่าน Paga Engine ซึ่งเป็นธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงิน fintech สัญชาติไนจีเรียแห่งนี้กำลังบรรจุเทคโนโลยีการชำระเงินภายในองค์กรที่สั่งสมมาเกือบสองทศวรรษ ให้กลายเป็นบริการที่บริษัทอื่น ๆ สามารถนำไปใช้ได้ แทนที่จะสร้างระบบของตนเองขึ้นมา

ทั่วทั้งภาคส่วน โครงสร้างพื้นฐานกำลังกลายเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดมากขึ้น Stripe พัฒนาจากระบบชำระเงินออนไลน์ไปสู่เครื่องมือโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินและ embedded finance ที่ครอบคลุมกว่าเดิม 

แทนที่จะพึ่งพาธุรกรรมของผู้บริโภคนับล้านรายการหรือการหาลูกค้าใหม่ที่มีต้นทุนสูง ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานจะอยู่เบื้องหลังกระแสเงินหลายสายพร้อมกัน โมเดลนี้น่าดึงดูดเป็นพิเศษในตลาดที่ปริมาณการชำระเงินดิจิทัลขยายตัวอย่างรวดเร็ว 

การชำระเงินดิจิทัลของไนจีเรียแตะ ₦1.07 quadrillion (7.749 แสนล้านดอลลาร์) ในปี 2024 ตามข้อมูลของ Nigeria Inter-Bank Settlement System (NIBSS) และแตะ ₦284.99 trillion (2.064 แสนล้านดอลลาร์) ในไตรมาสแรกของปี 2025 เพียงไตรมาสเดียว 

ตัวเลขการชำระเงินดิจิทัลของประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นว่าตลาดออนไลน์จำนวนมากขึ้นต้องการระบบจ่ายเงิน 

บริษัทโลจิสติกส์ต้องการการรับชำระเงินและการจ่ายเงินให้คนขับ 

แพลตฟอร์มดิจิทัลต้องการกระเป๋าเงินแบบ embedded องค์กรต้องการการโอนเงิน การรวบรวมเงิน การกระทบยอด และการจัดการการชำระเงิน

เมื่อบริษัทเหล่านี้จำนวนมากต้องการความสามารถทางการเงินที่ฝังอยู่ในธุรกิจโดยไม่ต้องใช้เวลาหลายปีในการสร้างระบบการชำระเงินที่ได้รับการรับรอง Paga จึงต้องการให้ engine ของตนเป็นทางออกสำหรับพวกเขา  

บริษัท fintech แห่งนี้ต้องการให้บริษัทต่าง ๆ มอบความซับซ้อนของการสร้าง payment stack ตั้งแต่ต้นให้คนอื่นดูแลแทน และมุ่งเน้นไปที่ความสามารถหลักของตนเอง 

การสร้างรายได้จากโครงสร้างพื้นฐาน  

การดำเนินการ payment rails ไม่ใช่เรื่องถูก

บริษัทต้องจัดการกับการออกใบอนุญาต การปฏิบัติตามกฎระเบียบ การตรวจสอบการฉ้อโกง การดำเนินการชำระหนี้ สถาปัตยกรรมความปลอดภัย การตรวจสอบธุรกรรม การบำรุงรักษาทางวิศวกรรม และการกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับ

ขึ้นอยู่กับประเภทใบอนุญาต ใบอนุญาตการชำระเงินในไนจีเรียอาจมีต้นทุนตั้งแต่ ₦100 ล้าน (72,422 ดอลลาร์) หรือมากกว่าในขั้นเริ่มต้น

ตาม Stripe การพัฒนาแม้แต่ payment gateway ขั้นต่ำที่ใช้งานได้อาจมีต้นทุนระหว่าง 150,000 ถึง 250,000 ดอลลาร์ ไม่รวมการบำรุงรักษา การสนับสนุนด้านปฏิบัติการ และการลงทุนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างต่อเนื่อง

สำหรับธุรกิจที่ความสามารถหลักคือโลจิสติกส์ การพาณิชย์ การค้าปลีก หรือซอฟต์แวร์ ไม่ใช่บริการทางการเงิน การสร้าง stack ดังกล่าวภายในองค์กรอาจมีค่าใช้จ่ายสูง

"เงินนั้นสามารถนำไปลงทุนในบริการหลักของธุรกิจได้ดีกว่า" Ramon Bello ผู้จัดการทั่วไปของ Paga Engine กล่าวกับ TechCabal ในการให้สัมภาษณ์

Paga Engine ประมวลผลธุรกรรมมูลค่าประมาณ 12,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 จากธุรกรรมประมาณ 100 ล้านรายการ ตามที่ Bello ระบุ

ในอัตรา take rate โดยประมาณที่ 0.1% ถึง 0.3% นั่นอาจแปลงเป็นรายได้ต่อปีที่มีศักยภาพ 12 ถึง 36 ล้านดอลลาร์จากธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานเพียงอย่างเดียว ธนาคารกลางไนจีเรียกำหนดเพดานค่าธรรมเนียมการชำระเงินบางรายการไว้ที่ 1.25%

"เมื่อมองที่การชำระเงิน เงินจะหมุนเวียนไปมา นั่นคือที่มาของรายได้ Paga Engine" Bello กล่าว "ภายในกระแสเงินนั้น เราเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเล็กน้อยที่ช่วยให้เราสามารถดำเนินบริการต่อไปได้"

Paga ระบุว่าค่าใช้จ่ายในการเริ่มต้นใช้งานและราคาของ engine จะแตกต่างกันขึ้นอยู่กับกรณีการใช้งาน แต่ค่าธรรมเนียมได้รับการตั้งให้ต่ำพอที่จะทำให้การ outsource มีความน่าสนใจโดยเจตนา

ตลาดที่มีการแข่งขันสูง 

ธนาคารและ fintech ให้บริการ application programming interface (API) integrations อยู่แล้ว Flutterwave สตาร์ทอัพการชำระเงินที่ใหญ่ที่สุดในแอฟริกา เป็นผู้ประมวลผลการชำระเงินรายใหญ่ที่นำเสนอการรวบรวมและจ่ายเงินที่ขับเคลื่อนด้วย API โดยได้ประมวลผลธุรกรรมมูลค่า 40,000 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปี 2016 

Paystack ซึ่งเป็นของ Stripe ช่วยให้ธุรกิจรับชำระเงินออนไลน์ผ่านบัตรและการโอนเงินผ่านธนาคาร

บริษัทโครงสร้างพื้นฐานข้ามพรมแดนอย่าง Onafriq กำลังสร้างการเชื่อมต่อการชำระเงินระดับภูมิภาคสำหรับธุรกิจ 

Paga โต้แย้งว่าจุดแข็งของตนไม่ใช่แค่เทคโนโลยี แต่ยังรวมถึงการสนับสนุนด้านปฏิบัติการที่ซ้อนทับอยู่บนโครงสร้างพื้นฐาน

ปัจจุบัน Paga Engine รองรับธุรกิจมากกว่า 200 ราย รวมถึง Meta และ Amazon ตามข้อมูลของบริษัท 

ลูกค้าส่วนใหญ่เป็นธุรกิจที่มีปริมาณธุรกรรมสูง โดยมุ่งเน้นไปที่ลูกค้า business-to-business เป็นหลัก

แพลตฟอร์มนี้รองรับ payment gateways โครงสร้างพื้นฐานกระเป๋าเงิน การโอนเงิน ประสบการณ์การชำระเงินแบบ embedded และการกระจายผ่านตัวแทน

ในทางปฏิบัติ บริษัทโลจิสติกส์สามารถรับชำระเงินค่าจัดส่ง ออกกระเป๋าเงินให้ลูกค้า หรือจ่ายเงินให้คนขับได้โดยไม่ต้องสร้าง payments stack เฉพาะทาง

Paga ระบุว่าความแตกต่างของตนมาจากเครื่องมือปฏิบัติการด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การตรวจสอบการฉ้อโกง ความโปร่งใสของธุรกรรม และการสนับสนุนองค์กร ซึ่งเป็นฟังก์ชันที่ธุรกิจอาจต้องสร้างขึ้นเองหากไม่มีบริการนี้

"เราให้การสนับสนุนที่เหมาะสมสำหรับธุรกิจที่ใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานของเรา" Bello กล่าว

การสนับสนุนนั้นมีความสำคัญเพราะการสร้าง payment gateways มักเกี่ยวข้องมากกว่าแค่การผสานรวมซอฟต์แวร์ 

ต้องจัดการกับพฤติกรรมการชำระเงินในท้องถิ่น ความซับซ้อนของการชำระหนี้ พันธกรณีด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยเฉพาะเมื่อคดีการฉ้อโกงเพิ่มขึ้น และความเสี่ยงด้านปฏิบัติการ 

การมุ่งเน้นในระยะใกล้ของ Paga Engine ยังคงอยู่ที่ไนจีเรีย แต่บริษัทมองเห็นโอกาสในการขยายธุรกิจระยะยาวทั่วทวีปแอฟริกา โดยเฉพาะด้านการพาณิชย์ข้ามพรมแดนและการช่วยให้ธุรกิจระหว่างประเทศเชื่อมต่อกับระบบการชำระเงินในแอฟริกา

สำหรับ Paga Group การผลักดันโครงสร้างพื้นฐานนี้เป็นการเดิมพันกับทิศทางที่คุณค่าของ fintech กำลังเคลื่อนไป การชำระเงินของผู้บริโภคมีการแข่งขันมากขึ้น และธุรกิจในหลากหลายภาคส่วนต้องการความสามารถทางการเงินมากขึ้นโดยไม่ต้องกลายเป็นสถาบันการเงินเอง ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ อนาคตของ fintech อาจไม่ได้เป็นของบริษัทที่ผู้บริโภคทำธุรกรรมด้วยโดยตรงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงบริษัทที่อยู่เบื้องหลังกระแสเงินนับพันสายด้วย