หุ้น HP Inc. (HPQ) ร่วงลง แม้ผลประกอบการไตรมาส 2 จะเอาชนะคาดการณ์อย่างแข็งแกร่ง — เกิดอะไรขึ้น?

ไฮไลท์สำคัญ

• HP รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงไตรมาส 2 ที่ $0.86 เกินค่าเฉลี่ยของ Wall Street ที่ $0.71 ถึง 21%
• รายได้รายไตรมาสอยู่ที่ 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนการเติบโต 9% เมื่อเทียบรายปี และเกินกว่าการคาดการณ์ที่ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์
• แผนก Personal Systems สร้างรายได้ 1.02 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบรายปี
• หุ้น HPQ ปรับตัวขึ้นในช่วงแรกหลังประกาศผลประกอบการ แต่กลับทิศทาง ลดลงในช่วงก่อนตลาดเปิด
• HP ปรับแนวโน้ม EPS ทั้งปีเป็น $2.90–$3.10 จากช่วงเดิม $2.90–$3.20

HP ทำผลงานเกินความคาดหมายของ Wall Street ทั้งในด้านรายได้และกำไรในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ อย่างไรก็ตาม หุ้นไม่สามารถรักษาแรงซื้อในช่วงแรกได้ HPQ ซื้อขายลดลงประมาณ 1.5% ในช่วงก่อนตลาดเปิดเช้าวันพฤหัสบดี แม้จะรายงานผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง

HP Inc., HPQ

บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ $0.86 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน เกินกว่าการคาดการณ์ของ Wall Street ที่ $0.71 อย่างมีนัยสำคัญ รายได้รายไตรมาส 1.44 หมื่นล้านดอลลาร์ก็เกินกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์เช่นกัน

นี่แสดงถึงการเติบโตของรายได้ 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งถือเป็นผลสำเร็จที่น่าประทับใจสำหรับบริษัทที่กำลังบริหารงานท่ามกลางสภาพแวดล้อมต้นทุนที่ซับซ้อน

แผนก Personal Systems ขับเคลื่อนการเติบโต

กลุ่ม Personal Systems โดดเด่นขึ้นมาเป็นผู้ชนะที่ชัดเจน ด้วยรายได้ 1.02 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบรายปี เกินกว่าความคาดหมังของนักวิเคราะห์ที่ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้ Commercial PS เพิ่มขึ้น 14% ในขณะที่ Consumer PS เพิ่มขึ้น 10%

ที่น่าสนใจคือ ยอดจัดส่งหน่วยสะท้อนภาพที่แตกต่างออกไป ปริมาณหน่วย PC โดยรวมลดลง 7% โดยทั้งกลุ่ม Consumer และ Commercial ลดลงประมาณ 7–8% การเติบโตของรายได้แม้ปริมาณลดลงบ่งชี้ว่ากลยุทธ์การตั้งราคาที่มีประสิทธิภาพกำลังขับเคลื่อนผลลัพธ์

แผนก Printing สร้างรายได้ 4.2 พันล้านดอลลาร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากปีที่แล้ว แต่สูงกว่าการประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 4.1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย รายได้ Consumer Printing ลดลง 10% ขณะที่ Commercial Printing ทรงตัว รายได้จาก Supplies เพิ่มขึ้น 1%

ความท้าทายด้านต้นทุนหน่วยความจำยังคงดำเนินต่อไป

ต้นทุนหน่วยความจำที่สูงยังคงเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับ HP และภาคฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีในวงกว้าง ความต้องการหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดยการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI เกินกว่าอุปทานที่มีอยู่อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ต้นทุนเพิ่มสูงขึ้นและกดดันมาร์จิ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม

HP ได้ดำเนินการขึ้นราคาเพื่อถ่วงดุลแรงกดดันเหล่านี้ แนวทางดังกล่าวดูเหมือนจะให้ผลลัพธ์ที่ดี โดยเฉพาะในแง่ของรายได้รวม

มาร์จิ้นจากการดำเนินงานสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายด้านต้นทุนที่ยังคงดำเนินอยู่ โดย Personal Systems อยู่ที่ 5.2% และ Printing อยู่ที่ 18.3%

บริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระ 0.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาส พร้อมกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 0.9 พันล้านดอลลาร์ HP แจกจ่าย 374 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน รวมถึงเงินปันผล 274 ล้านดอลลาร์ที่ $0.30 ต่อหุ้น

ไตรมาสสิ้นสุดด้วยเงินสดรวม 3.7 พันล้านดอลลาร์ในงบดุล

CEO รักษาการ Bruce Broussard เน้นย้ำถึงความก้าวหน้าในพีซีที่ขับเคลื่อนด้วย AI, Z workstation และโซลูชันการพิมพ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป็นตัวบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังวางตำแหน่งตัวเองเพื่อการเติบโตในอนาคตอย่างยั่งยืน

CFO Karen Parkhill เน้นย้ำว่าบริษัท "ดำเนินงานด้วยวินัยในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา" และใช้ประโยชน์จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งสองไตรมาสเพื่อปรับแต่งการคาดการณ์รายปี

สำหรับไตรมาส 3 HP คาดการณ์ EPS non-GAAP ในช่วง $0.61–$0.71 สำหรับปีงบประมาณ 2026 เต็มปี บริษัทปรับแนวทาง EPS non-GAAP เป็น $2.90–$3.10 จากช่วงเดิม $2.90–$3.20 บริษัทยังคงรักษาการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่ 2.8–3.0 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีนี้

ในช่วงการให้แนวทางเดือนกุมภาพันธ์ HP ระบุว่าคาดว่าผลลัพธ์จะ "ใกล้เคียงกับจุดต่ำสุด" ของช่วง แนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น

GAAP EPS สำหรับไตรมาส 2 อยู่ที่ $0.49 ปรับตัวดีขึ้นจาก $0.42 ในปีก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าช่วงที่บริษัทกำหนดไว้ที่ $0.52–$0.58

The post HP Inc. (HPQ) Stock Falls Despite Strong Q2 Earnings Beat — What Happened? appeared first on Blockonomi.