ภาคคริปโตยังคงไม่เป็นที่นิยมอย่างมาก ไม่เพียงแต่ในแง่ของราคาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนด้วย
กระแสเงินทุนและความสนใจของตลาดได้เคลื่อนย้ายไปสู่ภาคส่วนที่มีการเติบโตสูงอื่นๆ มากขึ้นเรื่อยๆ โดยล่าสุดคือหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำ ซึ่งได้เข้ามาแทนที่คริปโตในฐานะการซื้อขายโมเมนตัมที่โดดเด่นของตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ
การวิเคราะห์นี้เปรียบเทียบวัฏจักรประสิทธิภาพของ Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในโลก, ทองคำซึ่งเป็นโลหะมีค่าที่ใหญ่ที่สุด, NVIDIA (NVDA) ซึ่งเป็นหุ้นนำด้าน AI และบริษัทด้านหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์ ได้แก่ SanDisk (SNDK) และ Micron Technology (MU)
Bitcoin ปรับตัวขึ้นอย่างมหาศาลตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022 จนถึงจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 โดยพุ่งขึ้นมากกว่า 650% จากประมาณ 15,000 ดอลลาร์ไปสู่เกือบ 125,000 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวส่วนสำคัญเกิดขึ้นระหว่างเดือนกันยายน 2024 ถึงมกราคม 2025 เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากประมาณ 55,000 ดอลลาร์เป็น 110,000 ดอลลาร์ ควบคู่กับชัยชนะในการเลือกตั้งปี 2024 ของ Donald Trump ราคาสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา
ทองคำเคลื่อนไหวตามทิศทางที่คล้ายคลึงกันแต่ล่าช้ากว่า โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากเรื่องราว "debasement trade" ที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับการขาดดุลการคลังและการขยายตัวทางการเงินเป็นส่วนใหญ่ โลหะชนิดนี้เริ่มทะลุกรอบในช่วงต้นปี 2024 ใกล้ระดับ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และในที่สุดก็พุ่งขึ้นเกิน 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งห่างจากจุดสูงสุดของ Bitcoin ประมาณสี่เดือน ตั้งแต่นั้นมา ทองคำปรับตัวลงเกือบ 20% และปัจจุบันซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์
NVIDIA เคลื่อนไหวในรูปแบบที่คล้ายกัน โดยแตะจุดสูงสุดใกล้ 225 ดอลลาร์ต่อหุ้นในเดือนพฤษภาคม ก่อนจะย่อลงมาที่ 212 ดอลลาร์ และปัจจุบันสูงขึ้นเพียงเล็กน้อยในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา
ขณะนี้ "hot money" ได้เคลื่อนย้ายอย่างชัดเจนไปสู่บริษัทด้านหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์ เช่น Sandisk และ Micron Technology โดย Micron เพิ่งเข้าร่วมกลุ่มบริษัทที่มีมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ หลังจากที่มีมูลค่าเพียง 70,000 ล้านดอลลาร์เมื่อหนึ่งปีก่อน
เมื่อ SpaceX อาจกำลังเข้าใกล้การ IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และ OpenAI กับ Anthropic อาจตามมาในไม่ช้า ความสนใจของนักลงทุนอาจเปลี่ยนทิศทางอีกครั้ง เช่นเดียวกับคริปโต ทองคำ และโครงสร้างพื้นฐาน AI ก่อนหน้านี้ บริษัทเหล่านี้อาจกลายเป็นจุดหมายปลายทางหลักถัดไปสำหรับเงินทุนเชิงเก็งกำไรและโมเมนตัม ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดระยะต่อไปของวัฏจักรตลาด
เมื่อนักลงทุนกำลังจะได้รับของใหม่ที่น่าสนใจเพื่อทุ่มเทความสนใจและเงินทุน Bitcoin และคริปโตอาจถูกละเลยจากการวิ่งขาขึ้นนานกว่าที่คาดไว้มาก
Source: https://www.coindesk.com/markets/2026/05/28/what-s-next-as-hot-money-cycle-has-gone-from-crypto-to-gold-to-ai-to-memory
