หุ้น Yum! Brands (YUM) ปรับตัวขึ้นเมื่อ Morgan Stanley วางเดิมพันกับการเติบโตของ Taco Bell และ KFC

TLDR

• Morgan Stanley ปรับระดับ YUM เป็น Overweight โดยเพิ่มเป้าหมายราคาเป็น $185 จาก $180
• หุ้น YUM ปรับตัวขึ้น 2.3% สู่ระดับ $150 ในวันพุธ หลังจากการปรับระดับดังกล่าว
• Taco Bell และ KFC มียอดขายระบบในไตรมาส 1 เติบโต 10% และ 6% ตามลำดับ
• ยอดขายระบบของ Pizza Hut ในไตรมาส 1 ทรงตัว และกำไรจากการดำเนินงานลดลง 16% ส่งผลให้ Yum! สำรวจทางเลือกเชิงกลยุทธ์รวมถึงการขายกิจการที่อาจเกิดขึ้น
• โมเดลแฟรนไชส์ที่มีสินทรัพย์น้อยของ Yum! และแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่กำลังเติบโต Byte by Yum ถูกมองว่าเป็นข้อได้เปรียบเชิงแข่งขันที่สำคัญ

Morgan Stanley ปรับระดับ Yum! Brands เป็น Overweight ในวันพุธ ส่งผลให้หุ้นปรับตัวขึ้น 2.3% สู่ระดับ $150 บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายราคาเป็น $185 จาก $180

Yum! Brands, Inc., YUM

นักวิเคราะห์ Brian Harbour ระบุว่านักลงทุนประเมินมูลค่าแนวโน้มการเติบโตของบริษัท การลงทุนด้านเทคโนโลยี และศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าจากการเปลี่ยนแปลงที่ Pizza Hut ต่ำเกินไป

การปรับระดับนี้เกิดขึ้นหลังจากไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่ง ซึ่ง Yum รายงานรายได้เติบโต 15% และกำไรเติบโต 72% — แต่หุ้นแทบไม่ขยับก่อนหน้านี้ในปีนี้

Harbour กล่าวว่า Yum ซื้อขายที่ประมาณ 21.5 เท่าของกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีและระดับก่อนการระบาด เขามองว่านี่คือช่องว่างที่ควรปิดให้แคบลง

Taco Bell และ KFC นำทัพ

Taco Bell ยังคงโดดเด่น ยอดขายระบบในไตรมาส 1 เพิ่มขึ้น 10% พร้อมกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 16% ปัจจุบันช่องทางดิจิทัลคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของยอดขาย Taco Bell ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากประมาณ 30% เมื่อสองปีที่แล้ว

KFC ก็ยังคงรักษาตำแหน่งได้ดี ยอดขายระบบเติบโต 6% ในไตรมาส 1 และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 9% การขยายตัวในต่างประเทศยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนผลประกอบการของแบรนด์

Harbour คาดว่าทั้งสองแบรนด์จะยังคงขยายฐานต่อไป เมื่อผู้บริโภคมองหาความคุ้มค่าโดยไม่ยอมสละความหลากหลาย ประวัติการสร้างนวัตกรรมเมนูของ Taco Bell ช่วยเสริมในจุดนี้

Pizza Hut ยังคงเป็นตัวแปรที่ไม่แน่นอน

Pizza Hut เป็นเรื่องราวที่แตกต่างออกไป ยอดขายระบบในไตรมาส 1 ทรงตัวเมื่อเทียบปีต่อปี และกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วลดลง 16%

Yum! กำลังสำรวจทางเลือกเชิงกลยุทธ์สำหรับแบรนด์นี้อย่างจริงจัง รวมถึงการขายกิจการที่อาจเกิดขึ้น Harbour ยอมรับว่าการขายกิจการอาจกดดันกำไรในระยะสั้น

แต่พอร์ตโฟลิโอที่เน้นแบรนด์ที่เติบโตเร็วกว่าอาจสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นในระยะยาว เขาให้เหตุผล

อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารกำลังกลับมาอย่างช้าๆ และโมเดลแฟรนไชส์ของ Yum! ช่วยปกป้องบริษัทจากแรงกดดันด้านต้นทุนโดยตรง ต่างจากผู้ประกอบการที่บริหารร้านอาหารเอง เจ้าของแฟรนไชส์ไม่ต้องรับภาระต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์หรือแรงงานในลักษณะเดียวกัน

บริษัทยังลงทุนอย่างหนักใน Byte by Yum ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเทคโนโลยีที่รวมเครื่องมือสั่งซื้อดิจิทัล โปรแกรมความภักดี และความสามารถ AI ไว้ด้วยกัน Harbour กล่าวว่าการลงทุนเหล่านั้นกำลังปรากฏให้เห็นในตัวเลขแล้ว โดยเฉพาะที่ Taco Bell

Morgan Stanley กำหนดเป้าหมายราคาที่ $185 โดยอิงจาก 24.5 เท่าของประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2027 คะแนน GF Score ของหุ้นอยู่ที่ 91 จาก 100 โดยทั้งความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตได้รับการจัดอันดับ 9 จาก 10

ข้อควรระวังประการหนึ่ง: ผู้บริหารภายในได้ขายหุ้นมูลค่า 1.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา โดยไม่มีรายงานการซื้อ

The post Yum! Brands (YUM) Stock Rises as Morgan Stanley Bets on Taco Bell and KFC Growth appeared first on CoinCentral.