ทองคำปรับตัวลดลงต่ำกว่า $4,350 ขณะตลาดประเมินแนวทางการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดใหม่

BitcoinWorld

ทองคำปรับตัวลดลงต่ำกว่า $4,350 ขณะตลาดประเมินแนวทางการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดใหม่

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายวันพฤหัสบดี โดยร่วงลงต่ำกว่าระดับ $4,350 เนื่องจากผู้ร่วมตลาดปรับสมดุลความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางฉันทามติที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางอาจต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงยืดเยื้อ

ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยเฟดกดดันราคาทองคำ

การปรับตัวลดลงของทองคำเกิดขึ้นหลังจากมีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าคาดในสัปดาห์นี้ ทั้งตัวเลขตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่งและตัวเลขการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อยู่ในระดับสูง รายงานเหล่านี้ได้เสริมสร้างมุมมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงร้อนแรงต่อเนื่อง ลดโอกาสที่เฟดจะผ่อนคลายนโยบายในระยะใกล้

นักเทรดกำลังปรับราคาให้สะท้อนความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ครั้งถัดไป ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่มักกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทน และมีแนวโน้มเสริมความแข็งแกร่งให้ดอลลาร์สหรัฐฯ สร้างแรงต้านเพิ่มเติมต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มแรงกดดัน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในรอบหลายสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี ต่อเนื่องเป็นการปรับตัวขึ้นเป็นเซสชันที่สามติดต่อกัน ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ส่งผลให้ความต้องการจากต่างประเทศลดลง

ในเวลาเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิง ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 4.5% ลดความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะการลงทุนทางเลือกลงอีก ผลตอบแทนที่แท้จริงซึ่งปรับตามอัตราเงินเฟ้อก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่มักมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับราคาทองคำ

ตำแหน่งตลาดและระดับทางเทคนิค

ในมุมมองทางเทคนิค การที่ทองคำไม่สามารถยืนอยู่เหนือระดับ $4,400 ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยา ได้เปิดประตูสู่การปรับตัวลงต่อไป บริเวณ $4,300 ทำหน้าที่เป็นแนวรับทันที หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าวอาจทดสอบบริเวณ $4,250

ข้อมูลการวางตำแหน่งของนักลงทุนจากคณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) แสดงให้เห็นว่าสถานะ Long เชิงเก็งกำไรในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำลดลงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา บ่งชี้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์และนักเทรดรายใหญ่อื่นๆ กำลังลดการเดิมพันเชิงบวกลงตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป

เหตุใดสิ่งนี้จึงสำคัญสำหรับนักลงทุน

สำหรับนักลงทุน เรื่องราวอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไปมีผลกระทบโดยตรงต่อการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ ทองคำมีประวัติศาสตร์ยาวนานในการทำหน้าที่เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน แต่ผลการดำเนินงานในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยปรับตัวขึ้นนั้นมีความหลากหลาย สภาพแวดล้อมปัจจุบันที่มีลักษณะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง สร้างฉากหลังที่ซับซ้อนสำหรับโลหะมีค่า

การซื้อของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นแหล่งความต้องการที่สำคัญสำหรับทองคำในช่วงสองปีที่ผ่านมา อาจชะลอตัวลงเช่นกันหากเฟดยังคงดำเนินนโยบายแบบเข้มงวด ธนาคารกลางของตลาดเกิดใหม่หลายแห่งได้อ้างถึงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ว่าเป็นปัจจัยหนึ่งในการตัดสินใจบริหารจัดการทุนสำรอง

บทสรุป

การร่วงลงต่ำกว่า $4,350 ของทองคำสะท้อนให้เห็นการปรับราคาของตลาดในวงกว้างต่อความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งขับเคลื่อนโดยข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่ยังคงยืดเยื้อ แม้ว่าแนวโน้มระยะกลางของทองคำจะยังคงผูกติดกับวิถีทางของนโยบายการเงิน แต่แนวโน้มในทันทีดูเหมือนจะเอนเอียงไปทางด้านลบ นักลงทุนควรติดตามคำแถลงของเฟดที่กำลังจะมาถึงและการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ รวมถึงรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ฉบับถัดไปและข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพื่อหาทิศทางเพิ่มเติม

คำถามที่พบบ่อย

Q1: เหตุใดทองคำจึงปรับตัวลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวขึ้น?
ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน หมายความว่าไม่จ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผล เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับตัวขึ้น ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย เช่น พันธบัตร อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มเสริมความแข็งแกร่งให้ดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ

Q2: ระดับแนวรับสำคัญของทองคำในขณะนี้อยู่ที่เท่าไร?
ระดับแนวรับทันทีอยู่ที่ประมาณ $4,300 หากระดับดังกล่าวแตก โซนแนวรับสำคัญถัดไปอยู่ใกล้ $4,250 การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนต่ำกว่า $4,200 จะเป็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญมากขึ้นในความเชื่อมั่นของตลาด

Q3: ทองคำยังสามารถปรับตัวขึ้นได้แม้จะมีความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่?
ใช่ ทองคำสามารถปรับตัวขึ้นได้หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องและกัดกร่อนผลตอบแทนที่แท้จริงของสินทรัพย์อื่นๆ หรือหากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย การซื้อของธนาคารกลางและความต้องการทางกายภาพที่แข็งแกร่งจากเอเชียยังช่วยสนับสนุนราคาในระดับล่างด้วย อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นที่ยั่งยืนมีแนวโน้มต้องอาศัยการเปลี่ยนแปลงท่าทีนโยบายของเฟดไปสู่การผ่อนคลาย

โพสต์นี้ ทองคำปรับตัวลดลงต่ำกว่า $4,350 ขณะตลาดประเมินแนวทางการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดใหม่ ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld