อัตราผลตอบแทนเงินฝากประจำแทบไม่เปลี่ยนแปลง ขณะตลาดรอการทบทวนนโยบายของธนาคารกลางฟิลิปปินส์

อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของ Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) สำหรับเงินฝากประจำแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพุธ โดยความต้องการของนักลงทุนสำหรับตราสารอายุหนึ่งสัปดาห์ยังคงแข็งแกร่ง ท่ามกลางความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องเป็นครั้งที่สองในสัปดาห์หน้า

คำเสนอซื้อสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกเงินฝากประจำ (TDF) อยู่ที่ 162.605 พันล้านเปโซในวันพุธ สำหรับวงเงินเสนอขายมูลค่า 110 พันล้านเปโซ ทั้งนี้แม้ว่าปริมาณการประมูลจะเพิ่มขึ้นจาก 90 พันล้านเปโซในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งดึงดูดคำเสนอซื้อมูลค่า 157.445 พันล้านเปโซ

ซึ่งเทียบเท่ากับอัตราส่วนคำเสนอซื้อต่อวงเงินที่ 1.4782 เท่า ต่ำกว่าอัตราส่วน 1.7494 เท่าในสัปดาห์ที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม BSP ได้จัดสรรเต็มจำนวนของวงเงินเสนอขาย เนื่องจากอัตราเฉลี่ย "มีเสถียรภาพโดยรวม" ตามที่ระบุ

อัตราผลตอบแทนที่ได้รับการยอมรับสำหรับเงินฝากอายุหนึ่งสัปดาห์อยู่ระหว่าง 4% ถึง 4.459% แคบลงเล็กน้อยจากกรอบ 4% ถึง 4.4665% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ได้รับการยอมรับสูงขึ้นเล็กน้อยอยู่ที่ 4.4392% เพิ่มขึ้น 0.04 basis point (bp) จาก 4.4388% ในการประมูลครั้งก่อน

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเล็กน้อยนี้เกิดขึ้นก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BSP ที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางในสัปดาห์หน้า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงแม้จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบรายเดือนในเดือนพฤษภาคม นาย Michael L. Ricafort หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Rizal Commercial Banking Corp. กล่าวในข้อความ Viber

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bp ต่อเนื่องเป็นครั้งที่สองในการประชุม Monetary Board วันที่ 18 มิถุนายน โดยบางรายคาดการณ์ว่าอาจปรับขึ้นถึง 50 bp

ทั้งนี้แม้อัตราเงินเฟ้อพาดหัวจะลดลงเหลือ 6.8% จาก 7.2% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นที่น่าประหลาดใจสำหรับตลาด การสำรวจความคิดเห็นของ BusinessWorld จากนักเศรษฐศาสตร์ 16 คนก่อนการเปิดเผยข้อมูลได้ประมาณการค่ากลางไว้ที่ 7.9% สำหรับตัวเลขพาดหัวเดือนพฤษภาคม ขณะที่ธนาคารกลางคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 7.1% ถึง 7.9%

แม้ตัวเลขจะชะลอลง แต่นี่ถือเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่เหนือกรอบความอดทนของ BSP ที่ 2%-4% และยังดันค่าเฉลี่ยห้าเดือนขึ้นไปอยู่ที่ 4.5% ซึ่งเกินกรอบดังกล่าวแล้ว

ผู้ว่าการ BSP นาย Eli M. Remolona, Jr. กล่าวก่อนหน้านี้ว่าพวกเขาอาจใช้มาตรการที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อและผลกระทบราคารอบที่สอง

หลังการเปิดเผยข้อมูลเดือนพฤษภาคม ธนาคารกลางกล่าวว่ากำลังติดตามความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสถานการณ์ยังคงผันผวนอย่างมาก พร้อมเสริมว่าสภาพแวดล้อมยังคง "ท้าทาย" เนื่องจากความคาดหวังต่ออัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้นจากแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่องและกว้างขวางขึ้น

BSP คาดว่า CPI จะเฉลี่ยอยู่ที่ 6.3% ในปีนี้ และ 4.3% ในปีหน้า

ความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับการเสนอขาย TDF ยังสะท้อนให้เห็นถึงสภาพคล่องเปโซส่วนเกินในระบบการเงิน นาย Ricafort เสริม

ข้อมูลเบื้องต้นของ BSP แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องในประเทศเติบโต 12.2% สู่ระดับ 20.348 ล้านล้านเปโซในเดือนเมษายน จาก 18.128 ล้านล้านเปโซในเดือนเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบกว่าห้าปี นับตั้งแต่ที่บันทึกได้ 13.7% ในเดือนสิงหาคม 2563

ธนาคารกลางใช้ TDF และตั๋วเงิน BSP เพื่อดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินในระบบการเงิน และนำทางอัตราผลตอบแทนของตลาดให้เข้าใกล้อัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ดียิ่งขึ้น

ธนาคารกลางประมูลเงินฝากอายุ 7 วันและ 14 วันครั้งสุดท้ายเมื่อวันที่ 29 ตุลาคม และยังไม่ได้เสนอเงินฝากประจำอายุ 28 วันมานานกว่าห้าปีแล้ว เพื่อเปิดทางให้กับการเสนอขายหลักทรัพย์รายสัปดาห์ที่มีอายุเดียวกัน

ในรายงานนโยบายการเงินฉบับล่าสุด ธนาคารกลางระบุว่าได้จำกัดการเสนอขาย TDF ให้อยู่ในอายุเดียว เพื่อปรับปรุงการดำเนินงานด้านสภาพคล่องและมุ่งเน้นที่อายุตราสารที่จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการส่งผ่านนโยบายการเงิน

ณ กลางเดือนกุมภาพันธ์ การดำเนินงานในตลาดของ BSP ได้ดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินจากตลาดไปแล้ว 1.2 ล้านล้านเปโซ โดย 9% ของจำนวนนี้ถูกดูดซับผ่าน TDF — Katherine K. Chan