- การแลกเปลี่ยนคริปโตรายใหญ่อย่าง OKX, Kraken และ Hyperliquid กำลังเพิ่มตลาด perpetual futures และตลาดโทเค็นสำหรับหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และกองทุนดัชนีอย่างรวดเร็ว เพื่อรักษานักเทรดและเงินทุนไว้บนแพลตฟอร์มของตน
- ผู้บริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการบรรจบกันในวงกว้างระหว่างคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม เนื่องจากผู้ใช้ต้องการเข้าถึงสินทรัพย์ที่หลากหลายตลอด 24 ชั่วโมง และมูลค่าของสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเค็นไนซ์พุ่งสูงขึ้น
- การขยายตัวเข้าสู่หุ้น synthetic และหุ้นโทเค็นนำมาซึ่งความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ การชำระเงิน และสภาพคล่องที่มีนัยสำคัญ ทำให้ความสำเร็จในระยะยาวขึ้นอยู่กับการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มแข็ง ความปลอดภัย และการคุ้มครองนักลงทุน
การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญกำลังเกิดขึ้นทั่วตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่ได้รับการยอมรับ การแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำกำลังแปลงโฉมเป็นแพลตฟอร์มการเงินแบบหลายสินทรัพย์ พร้อมทลายกำแพงแบบดั้งเดิมที่เคยแบ่งแยกคริปโตและวอลล์สตรีทออกจากกันอย่างสิ้นเชิง
การแลกเปลี่ยนคริปโต OKX เปิดตัวตลาด "X-Perp" ใหม่ 13 แห่งสำหรับนักเทรดในยุโรปเมื่อวันอังคาร โดยให้ผู้ใช้รายย่อยเข้าถึง futures หุ้นเทคโนโลยี "Magnificent 7" โดยตรง พร้อมกับดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่ อย่างทองคำ เงิน และน้ำมันดิบ แพลตฟอร์มยังเพิ่มตลาด perpetual สำหรับกองทุนดัชนีรายใหญ่อย่าง SPY และ QQQ ช่วยให้ผู้ใช้เทรดการรับรู้ผลตอบแทนจากหุ้น U.S. ที่ใหญ่ที่สุดนอกเวลาทำการตลาดปกติ
การแลกเปลี่ยนอย่าง OKX กำลังขยายบริการอย่างตั้งใจเพื่อป้องกันไม่ให้เงินออกไปจากแพลตฟอร์ม ขณะเดียวกันก็ตอบสนองนักเทรดทั่วไปที่ต้องการเดิมพันในสินทรัพย์อื่นนอกเหนือจากคริปโต
ตัวอย่างเช่น Kraken เปิดตัว perpetual futures 24 ชั่วโมงสำหรับโทเค็นหุ้น U.S. แบบ synthetic โดยเสนอ leverage สูงสุด 20 เท่าแก่นักเทรดรายย่อยนอก U.S. สำหรับหุ้นนอกเวลาทำการปกติของวอลล์สตรีท แพลตฟอร์ม perpetual แบบ onchain อย่าง Hyperliquid ก็บุกเข้าสู่ TradFi อย่างเข้มแข็ง ทำให้วอลล์สตรีทต้องระแวดระวัง
การรักษาค่าธรรมเนียมนักเทรด
ปริมาณการเทรดบนการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ลดลงกว่า 11% เหลือ 4.61 ล้านล้านดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2024 ตามรายงานตลาดเดือนเมษายน 2026 ของ CoinDesk Data "การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยในคริปโตลดลง แต่ความต้องการในการเทรดยังไม่หายไป" Behrin Naidoo ผู้ก่อตั้ง Neutral DeFi Protocol กล่าว Naidoo ศิษย์เก่า London Business School ซึ่งเคยบริหารกลยุทธ์ตลาดระดับโลกและการลงทุน fintech ที่ J.P. Morgan, PwC และ RMH บอกกับ CoinDesk ว่าปัญหาไม่ใช่การขาดความสนใจ แต่เป็นช่องว่างด้านโครงสร้างพื้นฐาน
"เมื่อสินทรัพย์อย่างทองคำ น้ำมัน และหุ้นสามารถเข้าถึงได้ผ่านโครงสร้างพื้นฐานคริปโต พวกมันก็กลายเป็นสิ่งที่น่าดึงดูดกว่าสินทรัพย์คริปโตหลายชนิดเสียอีก"
ด้วยการรวมหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ไว้ภายใต้การล็อกอินเดียวกัน แพลตฟอร์มสามารถมั่นใจได้ว่าเมื่อนักเทรดถอนเงินออกจาก BTC ในช่วงตกต่ำ เงินนั้นจะยังคงถูกเก็บไว้ในแอปในรูปแบบ stablecoins แทนที่จะไหลออกไปยังโบรกเกอร์หุ้นแบบดั้งเดิม
การบรรจบกันเหนือการไหลออกของทุน
ผู้บริหารบริษัทคริปโตโต้แย้งว่านี่ไม่ใช่การเคลื่อนไหวเชิงรับที่ขับเคลื่อนด้วยความกลัววอลล์สตรีท แต่พวกเขามองว่าเป็นการบรรจบกันตามธรรมชาติของระบบการเงินสองระบบที่แตกต่างกัน
"เงินไม่ได้ออกไปจากคริปโต ถ้าจะพูดก็คือมันกำลังก่อตัว" Gracy Chen ซีอีโอของ Bitget กล่าว Chen แนะว่าการย่อตัวของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้เป็นที่คาดการณ์ได้ โดยเฉพาะเมื่อการ IPO ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อยู่ในจุดสนใจ "หุ้นและสินทรัพย์โทเค็นไนซ์คือสินค้าที่ตอบโจทย์ตลาดที่ดีที่สุด ด้วยสิ่งนี้ ผู้ใช้ไม่ถูกจำกัดด้วยเวลาทำการตลาดหุ้นและยังคงรักษาสิทธิทางเศรษฐกิจ เช่น เงินปันผล สิ่งนี้เปลี่ยนกฎเก่าของวอลล์สตรีทอย่างสิ้นเชิง"
กระแสนี้ไหลในสองทิศทาง ขณะที่แอปคริปโตกำลังลิสต์หุ้น วอลล์สตรีทก็กำลังย้ายเงินสดไปยังเครือข่ายบล็อกเชน เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ โทเค็นไนซ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทอย่าง BlackRock และ Franklin Templeton ตลาดนั้นพุ่งจาก 750 ล้านดอลลาร์ในต้นปี 2024 เป็น 15.3 พันล้านดอลลาร์ภายในเดือนพฤษภาคม 2026 แต่ธนาคารทั่ว U.S. และทั่วโลกก็กำลังขยายบริการคริปโตให้กับลูกค้ามากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากพวกเขาต้องการรักษาความสามารถในการแข่งขันเช่นกัน
"นี่ไม่ใช่เรื่องของความต้องการที่เปลี่ยนไปจากคริปโต" Shunyet Jan หัวหน้าธุรกิจ Spot และ Derivatives ของ Binance กล่าว Jan ชี้ให้เห็นว่าตลาดสินทรัพย์ในโลกจริงโทเค็นไนซ์ (RWA) พุ่งขึ้น 589% จากต้นปี 2025 ถึงกลางปี 2026 "มันเกี่ยวกับผู้ใช้ที่ต้องการประสบการณ์ทางการเงินที่ครบครันมากขึ้นในที่เดียว"
ความท้าทายด้านการดำเนินงาน
แต่การนำหุ้นทั่วไปมาไว้บนเครือข่ายคริปโตนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย ผู้บริหารการแลกเปลี่ยนคริปโตสังเกตว่าการขาย derivatives บนบริษัทมหาชนนอกตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านการชำระเงินที่มีนัยสำคัญ และสร้างความท้าทายด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อนในหลายประเทศ
ยิ่งกว่านั้น การอยู่รอดในระยะยาวของแนวโน้มนี้ขึ้นอยู่กับ "ความพร้อมด้านกฎระเบียบ" ที่เข้มงวดและความปลอดภัยที่แข็งแกร่งอย่างสมบูรณ์ BC Wong ซีอีโอของ KuCoin บอกกับ CoinDesk หากปราศจากมาตรการป้องกันเหล่านั้น ผลิตภัณฑ์ที่เลียนแบบจะไม่มอบสิทธิออกเสียง ประกัน หรือข่ายความปลอดภัยทางกฎหมายที่นักลงทุนมักได้รับจากโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม หากตลาดหุ้นจริงประสบกับ flash crash หรือหยุดทำงานชั่วข้ามคืน แพลตฟอร์มคริปโตที่เปิดให้บริการผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจพบว่าตัวเองตกอยู่ในสภาวะขาดสภาพคล่องอย่างวิกฤต
"หมวดหมู่เหล่านั้นกำลังละลายหายไป" Kyle Chiu ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการตลาดของ Gate กล่าว "การแลกเปลี่ยนคริปโตสามารถเปิดตัวสินทรัพย์ประเภทใหม่ได้ภายในไม่กี่เดือน ขณะที่ธนาคารที่ผสานการรักษา crypto custody ต้องใช้เวลาหลายปีในการอนุมัติจากคณะกรรมการ ผู้ชนะจะถูกกำหนดโดยผู้ที่ให้บริการสินทรัพย์ที่หลากหลายที่สุดแก่ฐานผู้ใช้ระดับโลกที่มากที่สุดด้วยแรงเสียดทานน้อยที่สุด"
Chiu ยังสังเกตด้วยว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลต่อวิธีที่ทุนเคลื่อนไหวในช่วงที่ตลาดปรับตัวลง แทนที่นักเทรดจะถอนเงินออกจากแพลตฟอร์มคริปโตอย่างสมบูรณ์เมื่อตลาดคริปโตขึ้น ตอนนี้พวกเขาสามารถหมุนเวียนพอร์ตโฟลิโอไปยังหุ้น U.S. โดยใช้ stablecoins ได้ Chiu ยังกล่าวด้วยว่าแนวโน้มนี้กำลังทลายขอบเขตเก่าของอุตสาหกรรมการเงิน สร้างการแข่งขันเพื่อดูว่าใครสามารถให้บริการสินทรัพย์ระดับโลกได้อย่างราบรื่นที่สุด
