รายการตรวจสอบจุดต่ำสุดของตลาดหมี: อัตราส่วนหนึ่งยังบอกว่าไม่ใช่

การยืนยันจุดต่ำสุดของตลาดหมีใน Bitcoin ยังไม่ปรากฏ อัตราส่วน SOPR อยู่ที่ 0.9 ซึ่งสูงกว่าระดับพื้น 0.55 ที่เคยสิ้นสุดทุกรอบก่อนหน้ามาก

อัตราส่วนดังกล่าวอยู่ที่ 0.9 ในขณะที่การวิเคราะห์นี้เผยแพร่ออกมา ตัวเลขนั้นมีความสำคัญมากกว่าที่คนส่วนใหญ่ตระหนัก

นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant เผยแพร่ผลการศึกษาเมื่อวันพฤหัสบดี โดยชี้ให้เห็นว่าอัตราส่วน LTH-SOPR ต่อ STH-SOPR เป็นตัวบ่งชี้โครงสร้างที่สม่ำเสมอที่สุดเพียงหนึ่งเดียวในประวัติศาสตร์ตลาดหมีของ Bitcoin การวิเคราะห์นี้ไม่ได้เกี่ยวกับราคา แต่เกี่ยวกับว่าใครกำลังขายทำกำไรและมากเพียงใด

ที่มา: CryptoQuant — Bitcoin SOPR Ratio (LTH-SOPR/STH-SOPR)

อัตราส่วนที่ไม่มีใครสนใจจนกว่าจะสายเกินไป

อัตราส่วน SOPR วัดส่วนต่างกำไรระหว่างผู้ถือระยะยาวและผู้ถือระยะสั้น เมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันของอัตราส่วนนั้นบีบตัวลงมาถึงประมาณ 0.55 ตามข้อมูลของ CryptoQuant ทุกรอบตลาดหมีก่อนหน้าได้สิ้นสุดลง ไม่ใช่สิ้นสุดโดยประมาณ แต่สิ้นสุดจริง

ผู้ถือระยะยาวมักหยุดการกระจายขายใกล้จุดต่ำสุดที่แท้จริง ความเชื่อมั่นของพวกเขายังคงอยู่ ในขณะเดียวกัน ผู้ถือระยะสั้นที่ซื้อในช่วงราคาลงกำลังนั่งทับกำไรเพียงเล็กน้อย ทำให้ค่า SOPR ของพวกเขายังคงสูง แรงสองอย่างนี้บีบอัตราส่วนให้ต่ำลง การบีบตัวสู่ประมาณ 0.5 ซึ่งเป็นจุดที่ช่องว่างกำไรระหว่างนักลงทุนเก่าและใหม่พลิกกลับอย่างสมบูรณ์ คือสิ่งที่ตลาดต้องการทุกครั้ง

จุดต่ำสุดของราคาที่แท้จริงมักมาถึงก่อนที่ SMA60 จะแตะ 0.55 ตัวบ่งชี้นี้เป็นการยืนยันย้อนหลัง ไม่ใช่สัญญาณเข้าแบบเรียลไทม์ ความแตกต่างนั้นสำคัญกว่าตัวเลขเอง

0.9 หมายความว่าอะไรในตอนนี้

ที่ระดับ 0.9 ผู้ถือระยะยาวยังคงมีข้อได้เปรียบด้านกำไรเหนือนักลงทุนใหม่ ช่องว่างกำลังแคบลง แต่การแคบลงไม่เหมือนกับการพลิกกลับ

การวิเคราะห์ของ CryptoQuant ไม่ได้หยุดอยู่แค่อัตราส่วนนี้ Coinbase Premium ยังคงติดลบอย่างต่อเนื่องควบคู่กันไป Open Interest ที่อ่อนแอมีส่วนทำให้ภาพรวมชัดเจนขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของ NRPL กำลังลดลง สัญญาณแต่ละอย่างเป็นสัญญาณที่อ่อน แต่เมื่อรวมกันแล้วให้ภาพโครงร่างเดียวกัน

ที่มา: CryptoQuant — Bitcoin Net Realized Profit and Loss (NRPL)

กราฟ NRPL แสดงให้เห็นการพุ่งสูงเข้าสู่แดนลบอย่างลึกในช่วงต้นปี 2022 ปลายปี 2022 ต่อเนื่องถึงปี 2023 และอีกครั้งในต้นปี 2026 แต่ละกลุ่มที่ถูกวงกลมล้อมสอดคล้องกับช่วงที่การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงพุ่งสูงสุด ค่าในปี 2026 ปัจจุบันดิ่งลงต่ำกว่าลบ 6 พันล้านดอลลาร์ โครงสร้างตลาดหมียังคงอยู่

สามรอบ สามวงกลม หนึ่งรูปแบบ

กราฟ SOPR ทำเครื่องหมายวงกลมสีแดงสามวงในปี 2015, 2019 และ 2023 แต่ละวงลงจอดใกล้ระดับพื้น SMA60 ที่ 0.55 แต่ละวงนำหน้าการฟื้นตัวหลายรอบ จุดต่ำสุดของราคาและการยืนยันโครงสร้างมาถึงในช่วงเวลาเดียวกัน แม้จะไม่ใช่วันเดียวกัน

สิ่งที่จุดต่ำสุดปี 2015 มีแต่ตลาดปัจจุบันยังไม่มีคือการพลิกกลับอย่างสมบูรณ์ LTH กำลังขายขาดทุน STH แทบไม่มีกำไร ช่องว่างปิดลงอย่างสมบูรณ์ จุดต่ำสุดปี 2023 มีรูปแบบที่คล้ายกัน CryptoQuant อธิบายช่วงเวลาเหล่านั้นว่าเป็นจุดที่ผู้เชื่อมั่นอย่างแท้จริงหยุดขายเพราะพวกเขาตัดสินใจแล้วว่าจะถือผ่านทุกสถานการณ์

ตลาดยังไม่ถึงจุดนั้น อัตราส่วนยังต้องบีบตัวลงอีกมากก่อนที่สัญญาณโครงสร้างนั้นจะเปิดใช้งาน

The post Bear Market Bottom Checklist: One Ratio Still Says No appeared first on Live Bitcoin News.