ขึ้น 82% ใน 12 เดือนที่ผ่านมา หุ้น Newmont จะยังคงไต่ระดับต่อไปในปี 2026 ได้หรือไม่?

ประเด็นสำคัญ:

• กระแสเงินสดทำสถิติสูงสุด: Newmont สร้างกระแสเงินสดอิสระ 3.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดรายไตรมาสตลอดกาล
• การคาดการณ์ราคา: จากผลการดำเนินงานปัจจุบัน หุ้น NEM อาจแตะ 122 ดอลลาร์ภายในเดือนธันวาคม 2028
• กำไรที่อาจได้รับ: เป้าหมายดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงผลตอบแทนรวม 15% จากราคาปัจจุบันที่ 105.80 ดอลลาร์
• ผลตอบแทนรายปี: นักลงทุนอาจเห็นการเติบโตรายปีประมาณ 6% ในช่วง 2.5 ปีข้างหน้า

เปิดตัวแล้ว: ค้นพบว่าหุ้นโปรดของคุณมีโอกาสเติบโตได้แค่ไหนด้วย Valuation Model ใหม่ของ TIKR (ฟรี)>>>

Newmont (NEM) มีผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ที่แข็งแกร่ง EBITDA ปรับแล้วอยู่ที่ 5.2 พันล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับแล้วอยู่ที่ 2.90 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด

บริษัทผลิตทองคำได้ 1.3 ล้านออนซ์ พร้อมด้วยผลผลิตทองแดงและเงินที่มีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยสนับสนุนโครงสร้างต้นทุนที่เอื้ออำนวย

• ต้นทุนการดูแลรักษาแบบรวมทั้งหมด (All-in sustaining costs) ของทองคำอยู่ที่ 1,029 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ต่ำกว่าแนวทางทั้งปี
• กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 3.8 พันล้านดอลลาร์หลังเงินทุนหมุนเวียน แม้จะมีการชำระภาษีเงินสดประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์
• Newmont ได้รับเงินสุทธิหลังภาษี 321 ล้านดอลลาร์จากการขายเงินลงทุนในหุ้น ทำให้รายได้รวมจากการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักเกิน 4.6 พันล้านดอลลาร์
• คณะกรรมการอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์ใหม่ ซึ่งเป็นครั้งที่สี่นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024
• ผลตอบแทนรวมต่อผู้ถือหุ้นนับตั้งแต่การประชุมรายงานผลประกอบการครั้งล่าสุดอยู่ที่ 2.7 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน

Newmont ซื้อขายที่ 105.80 ดอลลาร์ สำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าราคาทองคำยังมีพื้นที่เติบโตต่อได้ หุ้นนี้มอบโอกาสในการรับประโยชน์ผ่านบริษัทขุดทองที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ดูการคาดการณ์การเติบโตและประมาณการทั้งหมดของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้น NEM (ฟรี) >>>

โมเดลบอกอะไรเกี่ยวกับหุ้น Newmont

เราพิจารณา Newmont ในช่วงที่วงจรราคาทองคำเชื่อมโยงกับการปรับปรุงครั้งสำคัญในการดำเนินงานของบริษัท

หลังจากเสร็จสิ้นการซื้อกิจการขนาดใหญ่และขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักมูลค่ากว่า 4.6 พันล้านดอลลาร์ Newmont กลายเป็นธุรกิจที่กระชับและมุ่งเน้นมากขึ้น

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าปี 2026 เป็นปีที่การผลิตอยู่ในจุดต่ำสุด โดยคาดว่าผลผลิตจะเพิ่มขึ้นกลับไปสู่ระดับ 6 ล้านออนซ์เมื่อพื้นที่เกรดสูงขึ้นที่ Lihir, Cadia, Boddington และ Ahafo North เริ่มดำเนินการ

กรอบการจัดสรรทุนเพิ่มระดับความสามารถในการคาดการณ์ที่หาได้ยากในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ โดยจ่ายเงินปันผลรายปี 1.1 พันล้านดอลลาร์เป็นรายไตรมาส

เมื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนเพื่อการดูแลรักษาและการพัฒนาแล้ว เงินสดส่วนเกินจะถูกนำไปซื้อหุ้นคืนทันที กระแสเงินสดอิสระต่อหุ้นสูงขึ้น 6% แล้วเมื่อเทียบกับก่อนที่โครงการซื้อหุ้นคืนจะเริ่มต้น

ความวุ่นวายระยะสั้นที่ Cadia หลังจากเกิดแผ่นดินไหวขนาด 4.5 ในเดือนเมษายน คาดว่าจะได้รับการแก้ไขภายในสิ้นไตรมาส 2 การฟื้นฟูใต้ดินเริ่มดำเนินการแล้ว และคาดว่าการดำเนินงานจะกลับสู่ 80% ของกำลังการผลิตภายในห้าสัปดาห์ โครงสร้างพื้นฐานบนพื้นดินไม่ได้รับความเสียหาย

โดยใช้การเติบโตของรายได้ 11% ต่อปีและอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 59% โมเดลของเราคาดการณ์ว่าหุ้นจะแตะ 122 ดอลลาร์ภายใน 2.5 ปี

สิ่งนี้ถือว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ 9.9 เท่า ซึ่งทรงตัวเท่ากับ P/E ล่วงหน้าในปัจจุบัน

อัตราส่วนที่อนุรักษ์นิยมนี้สะท้อนถึงความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์โดยธรรมชาติของการทำเหมืองทองคำ และแรงกดดันด้านต้นทุนจากราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้น

สมมติฐานการประเมินมูลค่าของเรา

ประเมินมูลค่าที่เป็นธรรมของบริษัทได้ทันที (ฟรีกับ TIKR) >>>

สมมติฐานการประเมินมูลค่าของเรา

Valuation Model ของ TIKR ช่วยให้คุณใส่สมมติฐานของตัวเองสำหรับการเติบโตของรายได้ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน และอัตราส่วน P/E ของบริษัท และคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังของหุ้น

นี่คือสิ่งที่เราใช้สำหรับหุ้น NEM:

1. การเติบโตของรายได้: 11%

Newmont เติบโตรายได้ 21% ในช่วงปีที่ผ่านมา และเกือบ 24% ต่อปีในช่วงสามปี ขับเคลื่อนโดยราคาทองคำที่สูงขึ้นและการผลิตจากสินทรัพย์ใหม่

สมมติฐานการเติบโตระยะสั้นปรับลดลงเมื่อ Cadia ฟื้นตัวและส่วนผสมการผลิตกลับสู่ภาวะปกติ ศักยภาพการเติบโตของรายได้ผูกติดอย่างใกล้ชิดกับราคาทองคำซึ่งยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุน

แนวทางการผลิตทั้งปี 2026 ที่ 5.3 ล้านออนซ์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

2. อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: 59%

อัตรากำไร EBIT อยู่ที่ 48.4% ในช่วงปีที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากค่าเฉลี่ยในช่วงสามปี

ไตรมาส 1 ได้รับประโยชน์จากราคาผลิตภัณฑ์ร่วมที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะเงิน ฝ่ายบริหารรักษาแนวทางด้านต้นทุนไว้แม้ราคาเชื้อเพลิงจะสูงขึ้น โดยอ้างถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตอย่างต่อเนื่องและการควบคุมห่วงโซ่อุปทาน

สำหรับทุกๆ การเคลื่อนไหว 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในราคาน้ำมัน ต้นทุนการดูแลรักษาแบบรวมทั้งหมดจะเปลี่ยนแปลงประมาณ 12 ดอลลาร์ต่อออนซ์

3. อัตราส่วน P/E ณ จุดออก: 9.9 เท่า

Newmont ซื้อขายใกล้ระดับ 9.9 เท่าของกำไรล่วงหน้าในปัจจุบัน ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่เกือบ 20 เท่ามาก

เรารักษาอัตราส่วนนี้ให้คงที่เนื่องจากความไม่แน่นอนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ หากราคาทองคำยังคงสูงและแนวโน้มการเติบโตของการผลิตยังคงอยู่ ก็มีศักยภาพในการปรับอันดับที่มีนัยสำคัญ

สร้าง Valuation Model ของคุณเองเพื่อประเมินมูลค่าหุ้นใดก็ได้ (ฟรี!) >>>

จะเกิดอะไรขึ้นถ้าสิ่งต่างๆ ดีขึ้นหรือแย่ลง?

นักขุดทองคำเผชิญกับวงจรสินค้าโภคภัณฑ์ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความซับซ้อนในการดำเนินงาน นี่คือวิธีที่หุ้น Newmont อาจมีผลการดำเนินงานภายใต้สถานการณ์ต่างๆ ถึงเดือนธันวาคม 2030:

• กรณีต่ำ: หากรายได้เติบโต 9.2% ต่อปีและอัตรากำไรสุทธิทรงตัวใกล้ 36.4% นักลงทุนจะเห็นผลตอบแทนรวม 21.4% (4.4% ต่อปี)
• กรณีกลาง: ด้วยการเติบโต 10.2% และอัตรากำไร 38.9% โมเดลชี้ให้เห็นถึงผลตอบแทนรวม 53.6% (9.9% ต่อปี)
• กรณีสูง: หากราคาทองคำผลักดันการเติบโตของรายได้เป็น 11.2% และอัตรากำไรแตะ 40.4% ผลตอบแทนอาจสูงถึง 87.1% รวม (14.8% ต่อปี)

ดูว่านักวิเคราะห์คิดอย่างไรเกี่ยวกับหุ้น NEM ตอนนี้ (ฟรีกับ TIKR) >>>

ช่วงดังกล่าวขึ้นอยู่กับราคาทองคำ ความเร็วในการฟื้นตัวของการผลิต และความรวดเร็วในการขยายพื้นที่เกรดสูงในเหมืองหลัก

ในกรณีต่ำ ต้นทุนพลังงานกัดกินอัตรากำไร ข้อพิพาทในกิจการร่วมค้า Nevada Gold Mines กับ Barrick ยืดเยื้อออกไป และการเติบโตของการผลิตไม่เป็นไปตามเป้าหมาย

ในกรณีสูง ราคาทองคำยังคงอยู่ การฟื้นตัวของ Cadia เสร็จสมบูรณ์ตามกำหนด และการขยายกำลังการผลิตที่ Lihir และ Boddington ดำเนินการได้เร็วกว่าแผน

หุ้น Newmont มีศักยภาพเติบโตได้แค่ไหนจากจุดนี้?

ด้วยเครื่องมือ Valuation Model ใหม่ของ TIKR คุณสามารถประเมินราคาหุ้นที่อาจเป็นไปได้ในเวลาไม่ถึงหนึ่งนาที

ต้องการเพียงสามข้อมูลง่ายๆ:

• การเติบโตของรายได้
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน
• อัตราส่วน P/E ณ จุดออก

หากคุณไม่แน่ใจว่าจะกรอกอะไร TIKR จะเติมข้อมูลแต่ละช่องโดยอัตโนมัติโดยใช้ประมาณการฉันทามติของนักวิเคราะห์ ให้คุณมีจุดเริ่มต้นที่รวดเร็วและเชื่อถือได้

จากนั้น TIKR คำนวณราคาหุ้นที่อาจเป็นไปได้และผลตอบแทนรวมภายใต้สถานการณ์ Bull, Base และ Bear เพื่อให้คุณเห็นได้อย่างรวดเร็วว่าหุ้นดูเหมือนถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไปหรือสูงเกินไป

ดูมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นในเวลาไม่ถึง 60 วินาที (ฟรีกับ TIKR) >>>

กำลังมองหาโอกาสใหม่?

• ดูว่านักลงทุนมหาเศรษฐีกำลังซื้อหุ้นอะไรเพื่อให้คุณสามารถติดตามเงินอัจฉริยะ
• วิเคราะห์หุ้นในเวลาเพียง 5 นาทีด้วยแพลตฟอร์มแบบครบวงจรที่ใช้งานง่ายของ TIKR
• ยิ่งคุณพลิกก้อนหินมากเท่าไหร่… คุณก็จะค้นพบโอกาสมากขึ้นเท่านั้น ค้นหาหุ้นทั่วโลกกว่า 100,000 ตัว การถือครองของนักลงทุนชั้นนำทั่วโลก และอื่นๆ อีกมากกับ TIKR

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:

โปรดทราบว่าบทความบน TIKR ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือทางการเงินจาก TIKR หรือทีมเนื้อหาของเรา และไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหุ้นใดๆ เราสร้างเนื้อหาโดยอิงจากข้อมูลการลงทุนของ TIKR Terminal และการประมาณการของนักวิเคราะห์ การวิเคราะห์ของเราอาจไม่รวมข่าวล่าสุดของบริษัทหรือการอัปเดตที่สำคัญ TIKR ไม่มีสถานะในหุ้นใดที่กล่าวถึง ขอบคุณที่อ่าน และขอให้ลงทุนอย่างมีความสุข!