Intel ขึ้น 5 เท่าตั้งแต่รัฐบาลลงทุน นี่คือสิ่งที่ลุงแซมจะซื้อต่อไป

โพสต์ Intel's Up 5x Since Government Invested, Here's What's Next On Uncle Sam's Buying List ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..

การถือหุ้นประมาณ 10% ของรัฐบาลสหรัฐฯ ใน Intel ซึ่งเข้าซื้อในปี 2025 ที่ราคาประมาณ 20.47 ดอลลาร์ต่อหุ้น ได้กลายเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดในบัญชีของรัฐบาล หุ้น Intel (NASDAQ:INTC) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 121.09 ดอลลาร์ในขณะนี้ โดยปรับตัวขึ้น 217.21% นับตั้งแต่ต้นปี และ 464.37% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา นั่นคือผลตอบแทนประมาณ 5 เท่าจากต้นทุนของผู้เสียภาษี และกำลังปรับเปลี่ยนวิธีคิดของวอชิงตันเกี่ยวกับนโยบายอุตสาหกรรม

Emil Michael รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงกลาโหมฝ่ายวิจัยและวิศวกรรม ใช้การปรากฏตัวบน CNBC โต้แย้งว่าโมเดล Intel ควรนำไปใช้กับกรณีอื่นๆ ด้วย ข้อเสนอของเขา: การถือหุ้นในบริษัทที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ เปิดโอกาสให้ผู้เสียภาษีได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่พวกเขาให้การสนับสนุนอยู่แล้วผ่านสิทธิประโยชน์ทางภาษี เงินอุดหนุน และการจัดซื้อจัดจ้าง "ดูที่ Intel ที่กระทรวงพาณิชย์ลงทุนและราคาหุ้นก็สูงขึ้น ตอนนี้เรากำลังพยายามทำให้พวกเขาเป็นแชมป์ชิปของอเมริกา และไม่ต้องพึ่งพิงแชมป์ชิปต่างชาติ นั่นสำคัญมากต่อความมั่นคงของชาติเรา" Michael กล่าว

กรอบแนวคิดของ Michael: ตลาดสาธารณะในฐานะตัวกำกับดูแล

ข้อโต้แย้งของ Michael อาศัยวินัยที่บังคับใช้โดยการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นหลัก "บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นต้องรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้นมากกว่าบริษัทเอกชนเล็กน้อย" เขากล่าว โดยเรียกสิ่งนี้ว่า "ปัจจัยจำกัดที่ดี" ในประเด็นเรื่องการถือหุ้น เขาพูดตรงๆ ว่า "การให้พวกเขามีส่วนในผลกำไรบ้างนั้นไม่มีปัญหา รัฐสภาดูแลการกำกับ ฉันคิดว่าไม่มีปัญหาตราบใดที่ผู้เสียภาษีได้รับประโยชน์"

ตรรกะนั้นสร้างตัวกรอง บริษัทที่มีมูลค่าเอกชนเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ที่มีโครงสร้างแบบ public-benefit-corporation และมีหน้าที่ทางการเงินที่ไม่ชัดเจน (Anthropic และบริษัทอื่นๆ ที่ยื่นเอกสารแบบเป็นความลับ) อยู่นอกเขตการถือหุ้นที่ทำได้ง่าย SpaceX ซึ่งเพิ่งเสร็จสิ้น IPO จะมีคุณสมบัติเป็นบริษัทสาธารณะ แม้ว่าโครงสร้างหุ้นแบบ dual-class จะให้หุ้น Class B สิบสิทธิ์การโหวตต่อหุ้น และให้ผู้ถือหุ้น Class B โหวตแยกกันเพื่อเลือก 51% ของคณะกรรมการบริษัท ทำให้ Elon Musk ยังคงควบคุมการดำเนินงาน กรอบแนวคิดของ Michael ยังคงใช้ได้ แต่การกระจุกตัวของการกำกับดูแลมีความสำคัญ

ใครคือเป้าหมายต่อไปในรายการซื้อ?

สามชื่อครองการสนทนา และตรรกะเชิงยุทธศาสตร์ของแต่ละรายแตกต่างกัน

NVIDIA

NVIDIA (NASDAQ:NVDA) คือการลงทุนด้านความมั่นคงแห่งชาติที่ชัดเจนที่สุด ธุรกิจ Vera CPU อาจแตะระดับ 2 แสนล้านดอลลาร์ตามที่ Jensen Huang คาดการณ์ และบริษัทอยู่ที่ศูนย์กลางของการถกเถียงเรื่องการควบคุมการส่งออก AI ทุกครั้ง รายได้ Q1 FY27 แตะ 81.62 พันล้านดอลลาร์ (+85.2% YoY) โดย Data Center อย่างเดียวอยู่ที่ 75.25 พันล้านดอลลาร์ NVIDIA ซื้อหุ้นสามัญของ Intel ไปแล้ว 5.0 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเสมือนการสะท้อนการเดิมพันของรัฐบาลในภาคเอกชน ข้อเสียใหญ่ที่สุดคือขนาดของ NVIDIA ที่มีมูลค่าบริษัทสูงถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว

AMD

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) ปรับตัวขึ้น 136.87% นับตั้งแต่ต้นปี และเพิ่งได้รับพันธมิตรกับ Meta สำหรับ Instinct GPU สูงถึง 6 GW การเปิดรับความเสี่ยงจากการควบคุมการส่งออก MI308 ไปยังจีน ทำให้มีกลิ่นอายด้านความมั่นคงแห่งชาติเช่นเดียวกับ NVIDIA โดยมีมูลค่าตลาดที่เล็กกว่าทำให้การถือหุ้นใดๆ มีผลกระทบมากกว่าต่อดอลลาร์

Micron

Micron Technology (NASDAQ:MU) อาจเป็นตัวเปรียบเทียบที่ตรงที่สุดกับ Intel เป็นผู้ผลิตหน่วยความจำรายเดียวที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ได้รับเงินสนับสนุนจากรัฐบาลแล้ว 878 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส Q1 ปีงบประมาณ 2026 และรายได้ไตรมาส Q2 ปีงบประมาณพุ่งขึ้นสู่ 23.86 พันล้านดอลลาร์ (196.3% YoY) โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ 74.4% หุ้นปรับตัวขึ้น 257.81% นับตั้งแต่ต้นปี CEO Sanjay Mehrotra เรียกหน่วยความจำว่า "สินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์" สำหรับลูกค้า AI ซึ่งเป็นภาษาที่สอดคล้องกับกรอบแนวคิดของ Michael อย่างพอดี

รูปแบบที่กว้างขึ้น

การฟื้นตัวของ Intel มอบจุดอ้างอิงให้กับกระทรวงกลาโหม ไตรมาสเต็มแรกของ Lip-Bu Tan ที่นำทัพสร้างรายได้ 13.577 พันล้านดอลลาร์ โดย Data Center และ AI เติบโต 22% YoY และ Intel Foundry ขึ้น 16% YoY (ดู 8-K ไตรมาส Q1 ปี 2026) เมื่อรวมกับพันธะสัญญาเงินกู้ 500 ล้านดอลลาร์แก่ Phoenix Tailings ในฐานะดีลแร่ธาตุสำคัญรายที่ห้า ทิศทางนโยบายนั้นชัดเจนไม่อาจปฏิเสธได้: การถือหุ้น หนี้ และสัญญารับซื้อผลผลิตล่วงหน้า กลายเป็นเครื่องมือมาตรฐานแล้ว

นักลงทุนที่ติดตามพื้นที่นี้ควรจับตาสัญญาณสามประการ: คำแถลงของกระทรวงการคลังและกระทรวงพาณิชย์หลังรอบการระดมทุนชิปใหม่ใดๆ การเรียกใช้ Defense Production Act และการเลือกโครงสร้างการกำกับดูแล IPO ที่ทำโดยแชมป์ AI เอกชนที่รัฐบาลอาจต้องการมีที่นั่ง Michael ได้วางเหตุผลไว้แล้ว ตลาดกำลังตีราคาผลที่ตามมาอยู่แล้ว

โพสต์ Intel's Up 5x Since Government Invested, Here's What's Next On Uncle Sam's Buying List ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..