การวางตำแหน่งในตลาดคริปโตอยู่ในภาวะ 'ระมัดระวังและเบาบาง' หลังจากการประชุมเฟด นักวิเคราะห์ Marex ระบุ

ตลาดคริปโตปรับตัวลดลงหนึ่งวันหลังจาก Federal Reserve ได้ยกระดับความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ กำลังมุ่งหน้าสูงขึ้น

Bitcoin BTC$63,892.17 ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุด อยู่ที่ราคาใกล้เคียง $63,900 ลดลงมากกว่า 1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โทเคนสำคัญอื่นๆ ได้แก่ XRP (XRP), ether (ETH), BNB coin BNB$588.28 และ solana (SOL) ต่างปรับตัวลดลงในทิศทางเดียวกัน

CoinDesk 20 Index (CD20) ลดลงมากกว่า 1.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน DeFi Select Index (DFX) ร่วงลง 5% ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงมากที่สุดในบรรดาดัชนีอ้างอิงทั้งหมดของ CoinDesk

อย่างไรก็ตาม ยังมีบางส่วนที่แสดงความแข็งแกร่ง ตัวอย่างเช่น HASH token ของ Provenance Blockchain พุ่งขึ้น 15% ควบคู่กับการเพิ่มขึ้นเกือบ 10% ของ lumen (XLM) ของ Stellar

"ความเชื่อมั่นอ่อนแอลงมาก ดัชนีวัดความกลัวดิ่งลงสู่ระดับ 'กลัวสุดขีด' และ BTC ปัจจัยลดลงราว 48% จากจุดสูงสุดที่ $126k เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว นี่คือเชื้อเพลิงสำหรับนักลงทุนสายทวนกระแสหากคุณมีความอดทน แต่เป็นสัญญาณชัดเจนว่าการวางสถานะเป็นแบบป้องกันตัวและความเชื่อมั่นนั้นน้อยมาก" นักวิเคราะห์จาก Marex กล่าว

การวางสถานะในตราสารอนุพันธ์

• การเดิมพันใน crypto futures มูลค่ากว่า 440 ล้านดอลลาร์ถูก liquidate ทั่วบรรดาตลาดแลกเปลี่ยนในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ส่วนใหญ่เป็น long positions ฝ่ายขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ได้วางสถานะเพื่อรับการฟื้นตัวหลังการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve เมื่อวันพุธ
• Open interest (OI) ของ BTC futures ปรับตัวลดลงสู่ 730K BTC จากจุดสูงสุดเมื่อวันอังคารที่ 742K BTC ส่งสัญญาณการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่กลับมาอีกครั้ง เช่นเดียวกับ OI ของ ether
• OI ของ XRP วนเวียนอยู่ที่ 2.30 พันล้านโทเคน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม แซงหน้าจุดสูงสุดล่าสุดที่ 2.29 พันล้านโทเคน แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าเป็นสัญญาณขาขึ้นเสมอไป เนื่องจากทั้ง perpetual funding rates และ 24-hour cumulative volume delta (CVD) ต่างเป็นลบ ชี้ให้เห็นถึงการครอบงำของฝ่ายขายในตลาด
• โดยรวมแล้ว โทเคน top 25 ส่วนใหญ่ ยกเว้น TRX และ SOL บันทึก CVD 24 ชั่วโมงที่เป็นลบ เป็นสัญญาณว่าฝ่ายขายกำลังกดราคาผ่าน market orders อย่างรุนแรง แทนที่จะวาง passive limit orders
• ในบริบทนี้ ดัชนี implied volatility 30 วันแบบ annualized สำหรับ bitcoin และ ether ยังคงส่งสัญญาณความสงบ ดัชนี BVIV ของ Bitcoin วนเวียนอยู่ใกล้ 41% หลังจากที่ย้อนกลับจากการพุ่งขึ้นต้นเดือนไปเกือบ 59%
• ในตลาด options กระแสที่ติดตามโดย Laevitas แสดงให้เห็นความต้องการ put options ที่หมดอายุในวันที่ 21 มิถุนายนเพิ่มขึ้น เป็นสัญญาณชัดเจนว่าเทรดเดอร์กำลังแสวงหาการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนขาลงก่อนถึงสุดสัปดาห์

คุยเรื่องโทเคน

• โทเคนของ Hyperliquid ยังคงพุ่งขึ้นต่อเนื่อง แต่ app layer ของมันไม่ได้เป็นเช่นนั้น HYPE ปรับขึ้น 34% ในสัปดาห์นี้ และตลาดแลกเปลี่ยน perpetuals หลักของมันบันทึกปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ HyperEVM ซึ่งเป็น layer อเนกประสงค์ที่มีไว้เพื่อดึงดูดนักพัฒนาภายนอก ยังไม่ได้สร้างแอปที่โดดเด่นออกมา
• คำวิจารณ์ที่แพร่หลายในชุมชน Hyperliquid ระบุว่าฝั่ง builder หยุดชะงัก โดยชี้ให้เห็นโครงการที่ปิดตัวลงหรือสูญเสียโมเมนตัม และกิจกรรมที่กระจุกตัวอยู่ในมือของคนเพียงไม่กี่คน
• ข้อมูลสนับสนุนช่องว่างนี้ HyperEVM มี total value locked (TVL) ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเงินที่จอดอยู่ใน apps ของมัน เมื่อเทียบกับปริมาณซื้อขายรายวันกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ของตลาดแลกเปลี่ยนหลัก มากกว่า 175 ทีมได้ deploy แล้ว แต่มีเพียงไม่กี่ทีมที่มีแรงดึงดูดที่มีนัยสำคัญ
• แรงดึงดูดที่มีอยู่นั้นกระจุกตัว Unit เป็นผู้ deploy หลักของตลาด HIP-3 ซึ่งเป็นระบบ permissionless ของ Hyperliquid สำหรับการลิสต์ perpetuals ใหม่ และ Kinetiq นำหน้าใน liquid staking การพึ่งพา builder เพียงหนึ่งหรือสองรายนั้นมีความเสี่ยง ในกรณีที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งถอนตัว
• แรงจูงใจเชิงลบดูเหมือนจะเป็นโครงสร้าง Builders ลังเลเพราะความคิดที่ชนะอาจถูก Hyperliquid สร้างขึ้นเอง และแอปที่ไม่น่าจะให้รางวัลผู้ใช้ในช่วงแรกด้วย airdrop และอาจไม่รอดถึงสิ้นปี ทำให้เทรดเดอร์มีเหตุผลน้อยมากที่จะล็อคเงินทุนไว้ที่นั่น
• ความตึงเครียดอยู่ที่ว่า Hyperliquid บอกว่าการดึงดูด builders มีความสำคัญต่อมัน โทเคนและ trading engine อยู่ในกลุ่มที่แข็งแกร่งที่สุดในวงการคริปโต ในขณะที่ layer ที่มีไว้เพื่อขยาย ecosystem ยังไม่ได้พบจุดพลิกผันเหมือนที่ Solana หรือ Ethereum เคยทำได้