Bitfinex: Bitcoin เผชิญกับการพุ่งทะลุที่อาจเกิดขึ้น ขณะที่การหมดอายุออปชันมูลค่า 1.06 หมื่นล้านดอลลาร์ทดสอบแนวรับที่ $60,000

การวิเคราะห์ตลาดล่าสุดจาก Bitfinex ระบุว่า Bitcoin ยังคงซื้อขายอยู่ในกรอบการรวมตัวที่กำหนดไว้ แม้ว่าโครงสร้างของกรอบดังกล่าวจะเปลี่ยนแปลงไปสู่รูปแบบทางเทคนิคที่เปราะบางมากขึ้น ในขณะที่ราคายังคงอยู่ในช่วงประมาณ $62,500 ถึง $72,000 โดยรวม การวางตำแหน่งได้เลื่อนลงสู่ส่วนล่างของกรอบดังกล่าว นักสังเกตการณ์ตลาดสังเกตว่าระดับราคา Spot ปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าโซน "gamma flip" สำคัญที่ประมาณ $68,000 ถึง $70,000 ซึ่งเป็นจุดที่การวางตำแหน่งของดีลเลอร์เปลี่ยนจากพฤติกรรมที่สร้างเสถียรภาพไปสู่พฤติกรรมที่ทำลายเสถียรภาพ

ในระดับที่ต่ำกว่านี้ การเปิดรับความเสี่ยงโดยรวมของ Market Maker รายงานว่าได้เคลื่อนเข้าสู่แดนลบ เมื่อดีลเลอร์มีสถานะ Net Short Gamma กิจกรรมการ Hedge มักจะเสริมแรงการเคลื่อนไหวของราคาแทนที่จะลดทอนลง ในทางปฏิบัติ การที่ราคาสูงขึ้นบังคับให้ซื้อ และการที่ราคาลดลงกระตุ้นให้ขาย ทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลง สิ่งนี้แตกต่างจากสภาพแวดล้อม Positive Gamma ที่กิจกรรมการ Hedge มักจะดูดซับการเคลื่อนไหวในทิศทางต่างๆ และยึดราคาไว้ใกล้กับกลุ่ม Strike ขนาดใหญ่

โครงสร้างปัจจุบันจึงถูกอธิบายว่าเป็นกรอบที่ถูกบีบอัดมากกว่าเพดานที่แน่นอน แม้ว่าความไม่สมมาตรทางทิศทางจะเอียงไปทางด้านลงมากขึ้น การลดลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่าแนวระดับ $60,000 ซึ่งเป็นที่ที่การวางตำแหน่ง Put จำนวนมากกระจุกตัวอยู่ อาจทำให้ Negative Gamma Dynamics ทวีความรุนแรงขึ้นและอาจเร่งการเคลื่อนไหวไปสู่บริเวณกลาง $50,000 ซึ่งเป็นที่ตั้งของตัวชี้วัดมูลค่าระยะยาว เช่น Realised Price ในด้านขาขึ้น การพยายามฟื้นตัวสู่ระดับกลางถึงสูงของ $60,000 เผชิญกับการวางตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกับ Call หลายชั้นและผลกระทบที่ทำลายเสถียรภาพจากการอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์ Gamma Flip

การหมดอายุ Options รายไตรมาสเตรียมปรับเปลี่ยนพลวัตตลาด

ความสนใจในขณะนี้มุ่งไปที่การหมดอายุ Options รายไตรมาสขนาดใหญ่ที่กำหนดในวันศุกร์ มีมูลค่าประมาณ $10.6 พันล้าน โดยสัญญาส่วนใหญ่วางตำแหน่งอยู่นอกเงิน (Out of the Money) ผู้เข้าร่วมตลาดมองเหตุการณ์นี้ว่าเป็นการรีเซ็ตโครงสร้าง เนื่องจากสัญญาที่หมดอายุจะลบ Hedge ที่เกี่ยวข้องกับ Strike ที่มีอยู่และอาจปรับเปลี่ยนการวางตำแหน่งระยะสั้นของดีลเลอร์ แม้ว่าระดับ "Max Pain" ที่อ้างอิงกันทั่วไปจะอยู่ใกล้ $74,000 แต่อิทธิพลของมันถือว่ามีจำกัดในระบอบปัจจุบัน เนื่องจากราคา Spot ยังคงอยู่ต่ำกว่าโซน Gamma Flip ทำให้ผลกระทบแรงโน้มถ่วงของตัวชี้วัดดังกล่าวลดลง

หลังจากการหมดอายุ การลบความเข้มข้นของ Strike สำคัญๆ รวมถึงกำแพง Put ขนาดใหญ่ใกล้ $60,000 คาดว่าจะทำให้การวางตำแหน่งระยะสั้นพึ่งพาการก่อตัวของสัญญาใหม่และอุปสงค์ Spot มากขึ้น ช่วงเปลี่ยนผ่านนี้มักเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในระบอบความผันผวนขณะที่กระแส Hedge ปรับสมดุลใหม่

ข้อมูล Options Flow ยังชี้ให้เห็นถึงบรรยากาศอารมณ์ที่ผสมผสานแต่ระมัดระวัง ความต้องการ Put ล่าสุดมีส่วนแบ่ง Premium นำเล็กน้อย ในขณะที่กิจกรรม Call ตามมาอย่างใกล้ชิด บ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งที่สมดุลแต่ระมัดระวัง ตัวชี้วัด Skew ยังคงเอียงไปทางการป้องกันด้านลง สะท้อนถึงความต้องการ Hedge อย่างต่อเนื่องแม้จะมีสภาวะการซื้อขายในกรอบที่ดำเนินอยู่

The post Bitfinex: Bitcoin Faces Potential Breakout As $10.6B Options Expiry Puts $60,000 Support To The Test appeared first on Metaverse Post.