Kraken เล็งถือหุ้น 15% ใน Aave Group ด้วยดีล 71 ล้านดอลลาร์ เสริมแกร่งการผลักดัน DeFi เชิงสถาบัน

เส้นแบ่งระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์กำลังเลือนลางมากขึ้น มีรายงานว่า Kraken อยู่ในขั้นตอนการเจรจาขั้นสูงเพื่อซื้อหุ้น 15% ใน Aave Group ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของโปรโตคอลการให้กู้ยืม Aave ธุรกรรมที่เสนอนี้ ซึ่งมีรายละเอียดในรายงานที่อ้างอิงจาก WuBlockchain จะเห็น Kraken ลงทุน 35,000 ETH เพื่อแลกกับโทเค็น AAVE จำนวน 250,000 และตำแหน่งหุ้น 15% โดยมูลค่าดีลอยู่ที่ประมาณ 71 ล้านดอลลาร์ ตามมูลค่าโดยนัยที่ 385 ล้านดอลลาร์สำหรับ Aave Group

นี่จะเป็นการลงทุนครั้งแรกภายใต้โครงการ Payward Asset Management ที่ Kraken วางแผนไว้ ซึ่งเป็นสัญญาณของการผลักดันอย่างเป็นระบบนอกเหนือจากการซื้อขายสปอตและการดูแลสินทรัพย์ Kraken ไม่ได้แค่ลิสต์โทเค็นอีกต่อไป แต่กำลังซื้ออิทธิพลด้านการกำกับดูแลและการเข้าถึงโดยตรงต่อโปรโตคอลที่มีมูลค่ารวมที่ล็อคไว้กว่า 18,000 ล้านดอลลาร์

การป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์หรือการบูรณาการเชิงลึก?

Aave ยังคงเป็นหนึ่งในโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่ผ่านการทดสอบมากที่สุดใน DeFi โดยรอดผ่านหลายรอบวัฏจักรตลาดนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2020 โทเค็นการกำกับดูแล AAVE ของโปรโตคอลให้สิทธิ์ผู้ถือในการออกเสียงเกี่ยวกับการอัปเกรดโปรโตคอล โครงสร้างค่าธรรมเนียม และพารามิเตอร์ความเสี่ยง การถือหุ้น 15% มีความสำคัญเพียงพอที่จะส่งผลต่อการลงคะแนน แม้จะไม่ใช่การควบคุม Kraken จะกลายเป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียรายสำคัญในทิศทางอนาคตของ DAO

สำหรับ Aave การอัดฉีดส่วนทุนจากการแลกเปลี่ยนนำมาซึ่งไม่เพียงแค่เงินทุน แต่ยังมีโอกาสในการดึงผู้ใช้งาน ฐานลูกค้ารายย่อยและสถาบันของ Kraken อาจถูกชี้นำไปยังตลาดการให้กู้ยืมและการกู้ยืมของ Aave ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ของโปรโตคอล สำหรับ Kraken การถือหุ้นใน DeFi โปรโตคอลชั้นนำจะกระจายรายได้นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย และวางตำแหน่งบริษัทในเส้นทางของการสร้างผลตอบแทนบนเชน นั่นคือการป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ต่อการบีบอัดส่วนต่างกำไรในธุรกิจการแลกเปลี่ยน

นี่ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ในช่วงต้นปีนี้ Bullish เข้าซื้อกิจการ Equiniti ด้วยมูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์ในการเล่น tokenization และบริการทรัสต์ และ Ondo Finance ได้ทำการชำระการซื้อขาย Treasury ที่ tokenized แบบสดกับ JPMorgan ตามที่รายงานในบทสรุปด้าน tokenization ล่าสุด การหารือระหว่าง Kraken-Aave สอดคล้องกับรูปแบบที่บริษัทคริปโตที่มีทุนหนาแน่นกำลังสร้างแนวดิ่งที่ครอบคลุมการแลกเปลี่ยน การจัดการสินทรัพย์ และโครงสร้างพื้นฐานระดับโปรโตคอล

อุปสรรคด้านกฎระเบียบและความไม่แน่นอน

ข้อตกลงยังไม่เสร็จสิ้น และเงื่อนไขอาจเปลี่ยนแปลงได้ การพิจารณาด้านกฎระเบียบมีความสำคัญอย่างมาก โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา SEC ได้มีท่าทีเชิงรุกว่าโทเค็น DeFi หลายตัวอาจเป็นหลักทรัพย์ การที่การแลกเปลี่ยนรายใหญ่ของสหรัฐฯ เข้าถือหุ้น 15% ในโปรโตคอลต่างประเทศอาจดึงดูดการตรวจสอบอย่างละเอียด

เมื่อการลงมติของวุฒิสภาเกี่ยวกับร่างกฎหมายคริปโตสำคัญกำลังใกล้เข้ามา ตามที่รายงานในการอัปเดตด้านกฎหมายล่าสุด บรรยากาศทางการเมืองยังคงเปลี่ยนแปลงได้ Kraken ต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงของการตอบโต้ด้านกฎระเบียบกับข้อดีของการบูรณาการ DeFi เชิงลึก หากกรอบการทำงานเปลี่ยนไปในทางที่ไม่เอื้ออำนวย การลงทุนอาจกลายเป็นภาระมากกว่าตัวขับเคลื่อนการเติบโต

การเดิมพัน DeFi ของสถาบันสะสมมากขึ้น

ราคาโทเค็น AAVE จะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด การซื้อโดยตรงจำนวน 250,000 โทเค็นอาจทำให้สภาพคล่องตึงตัวและส่งสัญญาณความเชื่อมั่น แต่หากข้อตกลงล้มเหลว การคลายการลงทุนอาจกดดันโทเค็น นักซื้อขายน่าจะกำลังวิเคราะห์สถานการณ์ต่างๆ อยู่แล้ว ตลาด DeFi ในวงกว้างมีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวใดๆ ของผู้เล่นแบบรวมศูนย์ที่อาจก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์หรือหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน

การเคลื่อนไหวนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยลำพัง เมื่อเร็วๆ นี้ SUI พุ่งขึ้น 18% หลังจากมีข่าวการ staking ของสถาบันจากบริษัทที่จดทะเบียนใน Nasdaq และความร่วมมือด้าน fintech ตามที่ระบุในการวิเคราะห์ตลาด ด้ายที่เชื่อมต่อกันคือนักจัดสรรทุนรายใหญ่กำลังใช้โทเค็น staking และการกำกับดูแลเพื่อเข้าถึงการเติบโตของโปรโตคอลโดยไม่ต้องดำเนินการโครงสร้างพื้นฐาน validator หรือการให้กู้ยืมโดยตรง แนวทางของ Kraken กับ Aave สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มนั้น

การหารือยังคงเป็นความลับ และทั้ง Kraken และ Aave ยังไม่ได้ออกแถลงการณ์สาธารณะ แต่การรั่วไหลของข้อมูลนี้เน้นย้ำให้เห็นว่าเส้นแบ่งต่างๆ เลือนลางลงเพียงใด หากข้อตกลงผ่านไปได้ จะเป็นการเชื่อมโยงส่วนทุนโดยตรงที่ชัดเจนที่สุดระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์รายใหญ่และโปรโตคอล DeFi จนถึงปัจจุบัน