หุ้น SpaceX (SPCX) ร่วงลง 24% นับตั้งแต่ IPO — การเข้าสู่ Russell 1000 จะช่วยบรรเทาสถานการณ์ได้หรือไม่?

ประเด็นสำคัญ

• หุ้น SPCX ลดลง 1% ในช่วงก่อนตลาดเปิดวันศุกร์ แตะที่ $151.46 สะท้อนการร่วงลง 24% ใน 6 เซสชันนับตั้งแต่เปิดตัวในตลาดเมื่อวันที่ 12 มิถุนายน
• ราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่า $150 ชั่วคราว ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยถูกทำลายเมื่อปิดตลาดนับตั้งแต่ราคาเปิดตัวในวันแรก
• ดัชนี Russell 1000 จะต้อนรับ SpaceX หลังระฆังปิดตลาดวันศุกร์ โดยได้รับการจัดประเภทเป็นหุ้นเติบโต 90.4% และหุ้นคุณค่า 9.6%
• กองทุนที่ติดตามดัชนี Russell จะต้องซื้อหุ้น SPCX ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ ตามการวิเคราะห์ของ Jefferies
• การเข้าร่วม Nasdaq 100 ที่กำหนดไว้ในเดือนกรกฎาคมจะบังคับให้กองทุนขนาดใหญ่อย่าง Invesco QQQ ETF ต้องซื้อหุ้นดังกล่าว

หุ้นของ SpaceX (SPCX) ลดลง 1% ในช่วงก่อนตลาดเปิดวันศุกร์ สู่ระดับ $151.46 โดยแตะต่ำกว่าแนว $150 ชั่วคราว ซึ่งเป็นราคาปิดที่หุ้นตัวนี้ไม่เคยแตะมาตั้งแต่ IPO เมื่อวันที่ 12 มิถุนายน ซึ่งเปิดตัวที่ราคาดังกล่าวพอดี

Space Exploration Technologies Corp, SPCX

การเคลื่อนไหวขาลงนี้สะท้อนถึงช่วงเวลาที่ท้าทายของหุ้นบริษัทอวกาศที่จดทะเบียนในตลาด นับจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ $225.64 ซึ่งแตะเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน SPCX ร่วงลงประมาณ 24% ตลอด 6 วันทำการ โดยปิดวันพฤหัสบดีที่ $153

การลดลงดังกล่าวสอดคล้องกับการหมุนเวียนของตลาดในวงกว้างออกจากหุ้นเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ที่มีมูลค่าสูง Space Exploration Technologies บันทึกขาดทุน 4.9 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณก่อนหน้า ขณะที่หุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ 107 เท่าของรายได้คาดการณ์ปี 2025 ในทางตรงกันข้าม Nvidia มีมูลค่าประมาณ 21 เท่าของยอดขาย

ความแตกต่างด้านมูลค่านี้ดึงดูดความสนใจอย่างมากจากนักวิเคราะห์ตลาด ขนาดของการร่วงลงของ SPCX นั้นมากพอที่จะทำให้ CEO Elon Musk หลุดจากสถานะมหาเศรษฐีระดับล้านล้านดอลลาร์

ตาม The New York Times ที่อ้างแหล่งข่าวที่รับรู้การหารือภายใน OpenAI กำลังพิจารณาแผนเวลา IPO ของตนใหม่หลังจากสังเกตเห็นการเปิดตัวในตลาดที่ผันผวนของ SpaceX

การเข้าดัชนีอาจเพิ่มแรงกดดันด้านการซื้อ

แม้ราคาจะอ่อนตัวในช่วงที่ผ่านมา วันศุกร์นี้มีพัฒนาการที่อาจเป็นปัจจัยสนับสนุน SpaceX จะเข้าร่วมดัชนี Russell 1000 อย่างเป็นทางการหลังระฆังปิดตลาดวันนี้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับโครงสร้างดัชนีปีละสองครั้งของ FTSE Russell

FTSE Russell ปรับเปลี่ยนเกณฑ์คุณสมบัติในปีนี้เพื่อเร่งการนำ IPO ขนาดใหญ่เข้าสู่ดัชนีอ้างอิง บริษัทจะเข้าร่วมด้วยการจัดประเภทเป็นหุ้นเติบโต 90.4% และหุ้นคุณค่า 9.6% ซึ่งอยู่ภายใต้การประเมินใหม่ในเดือนธันวาคม

การเข้าดัชนีนี้มีความสำคัญ เนื่องจากกองทุนที่ลงทุนแบบ passive ที่ติดตามดัชนี Russell เช่น iShares Russell 1000 ETF (IWB) จะต้องถือหุ้น SpaceX หลังจากที่เข้าร่วมดัชนี Jefferies คาดว่ากองทุนเหล่านี้จะซื้อหุ้น SPCX ใกล้เคียง 3 พันล้านดอลลาร์เพื่อให้สอดคล้องกับน้ำหนักดัชนี

กิจกรรมการซื้อนี้มักเกิดขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ ใกล้ปิดตลาดในวันปรับโครงสร้างดัชนี เนื่องจากผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอพยายามลดการเบี่ยงเบนจากดัชนีให้น้อยที่สุด ราคา options บ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ความผันผวนประมาณ 3.6% ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งภายในสิ้นวันซื้อขาย

การเข้า Nasdaq 100 และสถานะ S&P 500 ที่กำลังจะมาถึง

SpaceX ยังรอการเข้าดัชนีเพิ่มเติมในเดือนกรกฎาคม เมื่อบริษัทเข้าร่วม Nasdaq 100 ซึ่งจะบังคับให้กองทุนขนาดใหญ่รวมถึง Invesco QQQ ETF ต้องซื้อหุ้น ก่อให้เกิดคลื่นการซื้อตามดัชนีอีกระลอก

การเป็นสมาชิก S&P 500 ยังไม่สามารถทำได้ในขณะนี้ S&P Global ปฏิเสธการพิจารณา SpaceX หลังจากปฏิเสธที่จะปรับเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสำหรับบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงที่เข้าตลาด บริษัทต้องแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรทั้งในไตรมาสล่าสุดและตลอดสี่ไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นมาตรฐานที่ SpaceX ยังไม่บรรลุในปัจจุบัน

Space Exploration Technologies มีมูลค่าตลาดใกล้เคียง 2 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้อยู่ในระดับเดียวกับมูลค่าของ Amazon อย่างไรก็ตาม มีเพียง 1 แสนล้านดอลลาร์เท่านั้นที่เป็นหุ้นที่เปิดซื้อขายสาธารณะ โดยหุ้นส่วนที่เหลืออยู่ภายใต้การควบคุมของ Musk ผู้บริหารบริษัท และพนักงาน

เมื่อ Tesla ได้รับการรับเข้า S&P 500 ในปี 2020 ความต้องการในช่วงชั่วโมงปิดตลาดที่เกิดขึ้นตามมาผลักดันราคาหุ้นขึ้น 6% ในเซสชันนั้น

The post SpaceX (SPCX) Stock Plummets 24% Since IPO — Will Russell 1000 Entry Provide Relief? appeared first on Blockonomi.