Baillie Gifford ย้ายบันทึกความเป็นเจ้าของกองทุนไปยัง Ethereum และ Solana

ผู้จัดการการลงทุนรายใหญ่ของสหราชอาณาจักรที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการกว่า 286 พันล้านปอนด์ (377 พันล้านดอลลาร์) กำลังทดสอบแนวทางใหม่สำหรับการ tokenization กองทุน Baillie Gifford เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ชื่อว่า BAGEY ซึ่งใช้บล็อกเชนสาธารณะอย่าง Ethereum และ Solana เป็นส่วนหนึ่งของบันทึกความเป็นเจ้าของตามกฎหมายสำหรับกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลในสหราชอาณาจักร ทำให้การ tokenization ก้าวข้ามเพียงการกระจายกองทุนผ่านช่องทางบล็อกเชน และเข้าสู่แกนหลักของการบริหารจัดการกองทุน

แนวคิดหลักคือ "การออกโทเค็นแบบเนทีฟ" แทนที่จะห่อหุ้มกองทุนแบบดั้งเดิมด้วยเปลือกบล็อกเชนในขณะที่เก็บบันทึกความเป็นเจ้าของหลักไว้แบบ off-chain BAGEY ใช้บล็อกเชนเองเป็นทะเบียนตามกฎหมาย BNY ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน tokenization และวอลเล็ต ในขณะที่ NatWest Trustee and Depositary Services ทำหน้าที่เป็น depositary ซึ่งหมายความว่าผู้ดูแลกองทุน ผู้รับฝากทรัพย์สิน ตัวแทนโอน และ depositary ทั้งหมดประสานงานกันผ่าน shared ledger ไม่ใช่ฐานข้อมูลส่วนตัวที่ซิงก์กับโทเค็นในภายหลัง

การสนับสนุนด้านกฎระเบียบจากสหราชอาณาจักร

สำนักงานกำกับดูแลทางการเงิน (FCA) ของสหราชอาณาจักรได้เผยแพร่แถลงการณ์นโยบาย PS26/7 เกี่ยวกับการ tokenization กองทุนในช่วงต้นปีนี้ ทำให้ Baillie Gifford มีกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจน Ciondigital เคยรายงานเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้มาก่อน ซึ่งอนุญาตให้ใช้โมเดลกองทุน tokenized และทะเบียนผู้ถือหน่วยลงทุนที่อิงกับ DLT ภายในโครงสร้างกองทุนที่ได้รับอนุญาต ปัจจุบัน BAGEY นำนโยบายดังกล่าวไปปฏิบัติจริงด้วยผู้จัดการสินทรัพย์จริง โครงสร้างกองทุนจริง และการนำไปใช้บน public chain จริง

การทดลองก่อนหน้านี้ รวมถึงการทดสอบโดย Chainlink, Swift และ UBS แสดงให้เห็นว่ากระบวนการทำงานของกองทุนแบบดั้งเดิมสามารถบูรณาการกับระบบบล็อกเชนได้ BAGEY ก้าวไปอีกขั้นด้วยการตั้งคำถามว่าบันทึกความเป็นเจ้าของเองสามารถอยู่บน public chain ได้หรือไม่ ไม่ใช่แค่ว่ากระบวนการทำงานเดี่ยวๆ จะถูกทำให้เป็นอัตโนมัติได้หรือเปล่า

สิ่งที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์

การเปิดตัวตอบคำถามสำคัญหนึ่งข้อด้วยคำตอบว่าใช่อย่างมีเงื่อนไข: กองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลสามารถมุ่งสู่โครงสร้างพื้นฐานทางกฎหมายบน public chain ได้ แต่โมเดลนี้ยังต้องพิสูจน์ว่าสามารถรองรับการโอนรอง การชำระเงินตลอด 24 ชั่วโมง หรือการใช้เป็นหลักประกันนอกตลาดหลักที่ควบคุมได้

สำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ ภาระในการพิสูจน์เปลี่ยนไป wrapper แบบ tokenized สามารถถูกตัดสินจากการเข้าถึงและการกระจาย บันทึกกองทุนแบบเนทีฟต้องได้รับการประเมินในด้านความสมบูรณ์ทางกฎหมาย ความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน การควบคุมผู้ถือหน่วยที่มีสิทธิ์ การโอนที่ล้มเหลว การสูญเสียวอลเล็ต การตรวจสอบมาตรการคว่ำบาตร และระยะเวลาการไถ่ถอน สิ่งเหล่านี้คือรายละเอียดงาน back-office ในทางปฏิบัติที่กำหนดว่าโทเค็นจะมีประโยชน์อย่างแท้จริงเกินกว่าการออกและการไถ่ถอนหรือไม่

การทดสอบด้านการดำเนินงานที่รออยู่ข้างหน้า

BAGEY แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมรายใหญ่ยินดีที่จะนำกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลไปวางบนราง public chain และเรียกมันว่าเนทีฟแทนที่จะเป็น wrapped นอกจากนี้ยังดึงผู้ให้บริการรายใหญ่อย่าง BNY และ NatWest เข้ามาในโครงสร้างด้วย แต่กองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจะไม่กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางกฎหมายเพียงแค่ผ่าน smart contract เท่านั้น พวกเขาต้องการการกำกับดูแล การกระทบยอด การควบคุม ขั้นตอนการดูแลรักษา และการคุ้มครองนักลงทุนที่สถาบันสามารถปกป้องได้

การเปิดตัวไม่ได้แสดงให้เห็นว่าหน่วยกองทุน tokenized จะซื้อขายได้อย่างอิสระตลอด 24 ชั่วโมง ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในฐานะหลักประกัน หรือแทนที่ส่วนที่เหลือของ stack การบริหารกองทุน ผลลัพธ์เหล่านั้นต้องการหลักฐานของกลไกการโอนจริง สภาพคล่องรอง การเตรียมการนักลงทุน และการปฏิบัติทางกฎหมายภายใต้ความกดดัน

ในตอนนี้ BAGEY ทำให้การอภิปรายก้าวหน้าขึ้นโดยไม่ได้สิ้นสุด มันคือการทดสอบสดว่า public blockchain สามารถรองรับบันทึกความเป็นเจ้าของที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลได้หรือไม่ มากกว่าเป็นหลักฐานว่าพวกเขาได้แทนที่ stack การบริหารกองทุนแบบเก่าไปแล้ว หากคำตอบกลายเป็นใช่ การ tokenization จะหยุดเป็นแค่เรื่องของการบรรจุหีบห่อเป็นส่วนใหญ่ และกลายเป็นการเปลี่ยนแปลงระบบท่อส่งที่อยู่เบื้องหลังความเป็นเจ้าของกองทุน

The post Baillie Gifford moves fund ownership records to Ethereum and Solana appeared first on TheCryptoUpdates.