การแยกตัวของ NBCUniversal จาก Comcast เพิ่งเปลี่ยนโฉมสงครามสตรีมมิ่ง

ไม่มีใครคาดการณ์สิ่งนี้ได้ ไม่ว่าจะเป็น Wall Street ฮอลลีวูด และแทบจะแน่นอนว่า Netflix หรือ Disney ก็ไม่ได้คาดเช่นกัน

เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน Comcast ประกาศว่าจะแยก NBCUniversal และ Sky ออกเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งใหม่ผ่านธุรกรรมปลอดภาษี หลังจากรวมกิจการมากว่า 15 ปี ยักษ์ใหญ่ด้านเคเบิลรายนี้กำลังแตกตัวออกเป็นสองบริษัท

การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือว่าบุกเบิกอย่างกล้าหาญ และยังจับจังหวะเวลาได้อย่างยอดเยี่ยมอีกด้วย

การแยกตัวของ Comcast และ NBCUniversal เปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง 

นี่คือเหตุผลหลัก CEO Brian Roberts ของ Comcast (CMCSA) กล่าวในการประชุมพิเศษสำหรับนักลงทุนว่า บริษัทตั้งคำถามกับตัวเองสามข้อก่อนตัดสินใจ ได้แก่ ทั้งสองธุรกิจสามารถยืนหยัดได้ด้วยตัวเองหรือไม่? แต่ละธุรกิจมีเส้นทางการลงทุนที่เป็นไปได้หรือไม่? และตอนนี้เป็นเวลาที่เหมาะสมหรือไม่?

คำตอบสำหรับทั้งสามข้อ เขากล่าว คือ ใช่

ในการประชุมกับนักลงทุน Mike Cavanagh ซีอีโอคนใหม่ของ NBCUniversal กล่าวว่า:

"ที่ผ่านมาเราเชื่อว่าขนาดและประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงสมควรแก่การดำเนินธุรกิจเหล่านี้ในฐานะบริษัทเดียว แต่ตอนนี้เราเพียงแค่เปลี่ยนใจ" 

นั่นเป็นการยอมรับที่หาได้ยากจากผู้บริหารสื่อ และมันส่งสัญญาณบางอย่างที่ใหญ่กว่านั้น: ตรรกะเดิมของการรวมคอนเทนต์ไว้ในหลังคาเดียวกันไม่ได้ผลอีกต่อไปแล้ว

ที่เกี่ยวข้อง: Fox เตรียมซื้อกิจการผู้ผลิตอุปกรณ์สตรีมมิ่งด้วยมูลค่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์

สำหรับคู่แข่งด้านสตรีมมิ่ง นี่คือปัญหา Peacock ของ NBCUniversal ไม่ใช่โปรเจกต์ข้างเคียงที่ได้รับการค้ำจุนจากบริษัทแม่เคเบิลอีกต่อไปแล้ว มันกำลังจะกลายเป็นรากฐานของบริษัทสื่ออิสระที่มีงบดุล การจัดสรรทุน และอำนาจในการเติบโตของตัวเอง

• Peacock มีผู้ใช้บริการแบบชำระเงินแล้วถึง 46 ล้านคนในไตรมาสแรกของปี 2569 
• รายได้เติบโตมากกว่า 70% เมื่อเทียบปีต่อปี (YoY) ตามการรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2569 ของ Comcast 

บริการนี้คาดว่าจะพลิกมามีกำไรในไตรมาสที่สองของปี 2569 ซึ่งเป็นเป้าหมายที่ Matt Strauss ประธาน Comcast NBCUniversal Media Group ยืนยันในงาน Evercore Global TMT Conference เมื่อเดือนมิถุนายน

Strauss ระบุว่าการทำกำไรดังกล่าวพิสูจน์ให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่บริษัทยึดถือมาตั้งแต่ Peacock เปิดตัวในปี 2563 ได้แก่ รายได้สองช่องทาง พอร์ตโฟลิโอกีฬาสดที่แข็งแกร่ง และการมุ่งเน้นตลาดในประเทศแทนการแย่งชิงสมาชิกทั่วโลก

เส้นทางสู่การทำกำไรของ Peacock

ขณะที่ Netflix ไล่ล่าขนาดตลาดโลก และ Disney ใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์สร้าง Disney Plus Peacock กลับรักษาผู้ใช้บริการประมาณ 80% ไว้ในระดับที่รองรับโฆษณา มุ่งเน้นอีเวนต์สดอย่าง Super Bowl และ NBA และสร้างสิ่งที่ Strauss เรียกว่า "แพลตฟอร์มความบันเทิง" มากกว่าแค่บริการสตรีมมิ่ง

ช่วงเดือนกุมภาพันธ์ 2569 ที่บริษัทเรียกว่า "Legendary February" ดึงดูดผู้ชมกว่า 225 ล้านคนจากการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกฤดูหนาว Super Bowl LX และ NBA All-Star Game ภายในเพียง 17 วัน

สตรีมมิ่งเพิ่มเติม:

• Netflix มีเป้าหมายสำคัญที่น่าทึ่งในสายตาสำหรับปี 2570
• เรื่องราวการเติบโตต่อไปของ Disney ไม่ใช่สวนสนุกหรือภาพยนตร์
• YouTube TV แก้ไขปัญหาใหญ่ที่สุดข้อหนึ่งของผู้ใช้บริการอย่างเงียบๆ

สิ่งนั้นสร้างรายได้เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มผู้ใช้ Peacock ใหม่สองล้านคนในไตรมาสเดียว 

ขณะนี้ในฐานะบริษัทอิสระ NBCUniversal สามารถเคลื่อนไหวได้เร็วขึ้น สามารถทำข้อตกลงสตรีมมิ่ง ความร่วมมือด้านคอนเทนต์ และการเข้าซื้อกิจการโดยไม่ต้องพัวพันกับกลยุทธ์บรอดแบนด์เคเบิล 

Icon Sportswire&solGetty Images

ผลการเงินของ Comcast บอกอะไรเกี่ยวกับจังหวะเวลาของการแยกกิจการ

งบการเงินของ Comcast แสดงให้เห็นว่าบริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระ 3.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดือนมีนาคม 2569

รายได้รวมในช่วงเวลาดังกล่าวอยู่ที่ 31.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.3% จากปีก่อน และ EBITDA อยู่ที่ 8 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้

• สิ้นสุดไตรมาส 1 ด้วยสินทรัพย์รวม 2.6 แสนล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้สินรวม 1.715 แสนล้านดอลลาร์ 
• หนี้ระยะยาวรวม 89.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่บริษัทถือเงินสด 9.5 พันล้านดอลลาร์ 
• ในไตรมาส 1 รายงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 6.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะครอบคลุมดอกเบี้ยจ่าย 

พูดง่ายๆ คือ Comcast มีความแข็งแกร่งทางการเงินในการจัดตั้งสองบริษัทระดับ investment-grade โดยไม่กดดันฝ่ายใดฝ่ายหนึ่ง 

Cavanagh ยืนยันในการประชุมกับนักลงทุนว่าทั้งสองนิติบุคคลจะถูกจัดโครงสร้างด้วยงบดุลระดับ investment-grade ที่แข็งแกร่ง

การซื้อคืนหุ้นจะหยุดชะงักในช่วงกระบวนการแยกกิจการที่ใช้เวลาประมาณหนึ่งปี แต่เงินปันผลยังคงเดิม

Comcast จ่ายเงินปันผลประจำปีให้ผู้ถือหุ้นที่ 1.32 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแปลเป็นอัตราผลตอบแทนล่วงหน้ามากกว่า 5% 

ธุรกิจการเชื่อมต่อที่ยังคงอยู่ในชื่อ "Comcast ใหม่" ภายใต้ CEO คนใหม่ Michael Angelakis ก็ไม่ธรรมดาเช่นกัน ครอบคลุมบ้านและธุรกิจมากกว่า 65 ล้านแห่ง เพิ่มสายไร้สายเป็นสถิติ 435,000 สายในไตรมาส 1 และดำเนินธุรกิจบริการองค์กรที่มีรายได้ต่อปี 10 พันล้านดอลลาร์ที่อัตรากำไร 55% 

Peacock ไม่ใช่ผู้ท้าชิงรายเล็กในวงการสตรีมมิ่งอีกต่อไปแล้ว มันคือแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งที่ทำกำไรได้ เน้นกีฬา และให้ความสำคัญกับรายการสดเป็นหลัก พร้อมบริษัทแม่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของตัวเอง คลังทรัพย์สินทางปัญญาอันมหาศาล และอิสรภาพในการแข่งขันโดยไม่มีธุรกิจบรอดแบนด์มาถ่วงความเร็ว

สงครามสตรีมมิ่งเพิ่งได้ผู้แข่งขันรายใหม่ที่ก้าวเข้าสังเวียนด้วยพลังงานที่สดใหม่

ที่เกี่ยวข้อง: Comcast เปิดตัวบริการใหม่เพื่อดึงลูกค้าอินเทอร์เน็ตกลับมา