หุ้น Strategy (MSTR): เจาะลึกกรอบทุนสินเชื่อดิจิทัลใหม่

TLDR

• TD Cowen ปรับลดเป้าราคาหุ้น Strategy (MSTR) จาก $400 เหลือ $260 พร้อมคงคำแนะนำ Buy
• การปรับลดดังกล่าวสะท้อนการคาดการณ์ราคา Bitcoin ที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น ไม่ใช่ความกังวลเกี่ยวกับแผนการเงินใหม่ของ Strategy
• TD Cowen ยังคงมองว่า MSTR มีโอกาสเติบโตประมาณ 200% จากระดับปัจจุบัน
• MSTR พุ่งขึ้นกว่า 12% ในวันจันทร์ หลัง Strategy เปิดตัว Digital Credit Capital Framework ใหม่
• Strategy หยุดซื้อ Bitcoin และขายหุ้น MSTR มูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์ ก่อให้เกิดการวิจารณ์จากบุคคลในวงการคริปโต รวมถึง Brad Garlinghouse จาก Ripple

TD Cowen ปรับลดเป้าราคาหุ้น Strategy (MSTR) เหลือ $260 จากเดิม $400 โดยบริษัทยังคงคำแนะนำ Buy ไว้แม้จะมีการปรับลด

การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเพียงหนึ่งวันหลังจากหุ้น MSTR พุ่งขึ้นกว่า 12% การฟื้นตัวดังกล่าวเกิดขึ้นหลัง Strategy ประกาศแผนใหม่ในการบริหารจัดการ Bitcoin ที่ถือครองอยู่

Strategy Inc, MSTR

TD Cowen ระบุว่าการปรับลดเป้าราคาแทบไม่เกี่ยวข้องกับประกาศดังกล่าว แต่บริษัทชี้ไปที่มุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อราคาระยะยาวของ Bitcoin

นักวิเคราะห์ที่อยู่เบื้องหลังการประเมินนี้ได้อธิบายกรอบการทำงานใหม่ของ Strategy ว่าเป็น "สิ่งที่เป็นประโยชน์ต่อความโปร่งใสด้านเครดิตและความยืดหยุ่นของเงินทุน" ซึ่งถือเป็นมุมมองที่ค่อนข้างเป็นบวกสำหรับการปรับลดเป้าราคา

แม้จะมีการปรับลดเป้าราคา TD Cowen ยังคงมองว่า MSTR มีโอกาสเติบโตประมาณ 200% จากราคาซื้อขายในปัจจุบัน ซึ่งถือเป็นช่องว่างที่ใหญ่มากระหว่างราคาและเป้าหมาย ไม่ว่าจะมองในแง่ใด

สิ่งที่อยู่ใน Framework ใหม่ของ Strategy

Strategy ยื่นรายละเอียด Digital Credit Capital Framework ต่อหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อวันที่ 29 มิถุนายน แผนดังกล่าวอนุญาตให้บริษัทระดมทุนได้สูงสุด 1.25 พันล้านดอลลาร์โดยการขาย Bitcoin บางส่วน

เงินสดดังกล่าวจะถูกนำไปใช้ในหลายด้าน ได้แก่ การจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ การชำระภาระดอกเบี้ย การสร้างสำรองเงินสด และการสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนในอนาคต

Strategy ยังอนุมัติการซื้อคืน Digital Credit Securities มูลค่าสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจครอบคลุม STRC, STRF, STRD และ STRK ขึ้นอยู่กับสิ่งที่ฝ่ายบริหารตัดสินใจว่าจะเสริมความแข็งแกร่งให้งบดุลได้มากที่สุด

ที่น่าสังเกตคือ บริษัทได้หยุดการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมในขณะนี้ และยังขายหุ้น MSTR มูลค่าประมาณ 1.15 พันล้านดอลลาร์ในฐานะส่วนหนึ่งของแผนที่ครอบคลุมมากขึ้น

เสียงวิจารณ์จากวงการคริปโต

การขาย Bitcoin ในเรื่องนี้ไม่ได้รับการตอบรับที่ดีจากทุกคน นักวิจารณ์โต้แย้งว่าการที่ Strategy ขาย Bitcoin อาจส่งผลกดดันต่อความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตโดยรวม

Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple เป็นหนึ่งในเสียงที่ดังที่สุด เขาวิจารณ์บริษัทของ Michael Saylor อย่างเปิดเผยเกี่ยวกับบทบาทของบริษัทในการดิ่งลงของตลาดคริปโตเมื่อเร็วๆ นี้

ในส่วนของ Saylor เขายังคงเรียกร้องให้ตลาดไม่ขาย Bitcoin จุดยืนดังกล่าวยิ่งเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับการถกเถียงที่เกิดขึ้นออนไลน์

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่มองว่าการขายเป็นข่าวร้าย ผู้บริหารของ Grayscale เพิ่งเสนอแนะว่าการขาย Bitcoin มูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ที่ใหญ่กว่าโดย Strategy อาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในทั้งหุ้น MSTR และ STRC

ดังนั้นจึงมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน บางคนมองว่า Strategy กระจายความเสี่ยงอย่างชาญฉลาด ในขณะที่บางคนมองว่านักลงทุนสาย Bitcoin สุดโต่งกำลังถอยห่างจากกลยุทธ์หลักของตน

ในขณะนี้ บริษัทได้หยุดการซื้อ Bitcoin อย่างต่อเนื่องในขณะที่ดำเนินการตามกรอบเงินทุนใหม่นี้ เป้าราคาที่ปรับแก้ไขแล้วที่ $260 ของ TD Cowen ถือเป็นการประเมินล่าสุดของนักวิเคราะห์ว่า MSTR จะไปในทิศทางใดจากนี้

The post Strategy (MSTR) Stock: Inside the New Digital Credit Capital Framework appeared first on CoinCentral.